國海富蘭克林基金：兩大因素決定市場未來走向

　　本報訊 (記者 金燁) 近日，富蘭克林國海中國收益基金基金經理張曉東在2005年第三季度策略報告中指出，未來決定市場走向有兩大基本因素：即股權分置改革和宏觀經濟基本面的變化。

　　在股權分置改革方面，張曉東表示，對流通股股東的補償力度及相應政府配套措施的推出決定著這項改革對市場是利多還是利空。由于非流通股大部分掌握在政府手中，政府

對此次改革的態度積極而堅定，因此對股權分置改革持謹慎樂觀的態度。在宏觀經濟基本面方面，就下半年而言，政府對房地產等過熱行業的宏觀調控將繼續推進，周期性行業的盈利將減弱。在全流通大背景下，投資主題將不僅僅局限于利潤增長，還包括在產能階段性過剩情況下的行業整合和兼并收購。