國泰基金：短期多頭占據上風 將在震蕩中盤升4

　　本周基金動態

　　◎ 57只基金的基金經理今年上半年發生變動，占191只基金的29.84%，而2004年全年有54只基金的基金經理變動，占基金總數的33.54%。國信證券最新統計資料顯示：基金經理變動主要集中在第二季度，18家基金公司、37只基金的基金經理發生變動，變動率高達19.37%，創單一季度歷史記錄。

　　◎ 中國建設銀行正在加緊旗下基金公司的籌備工作。有知情人士透露，建行已基本敲定共同發起的中外方股東，8月份有望掛牌開張，“建銀血統”的第一個基金產品將在9月份向市場推出。據傳，美國信安金融公司和中國華電集團將攜手建行，共同設立“建銀信安基金管理公司，基金產品研究工作正在緊張進行。業內人士指出，工銀瑞信于7月份首次亮相的產品為核心價值股票基金；根據有關監管部門規劃，三家銀行系基金管理公司將相繼于7、8、9月份推出第一批產品，股票基金唱主角的可能性較大

　　◎ 日前，深圳證券信息公司發布了2005年新基金的“半年報”。統計數據顯示，上半年新成立的基金有26只，其中兩只為LOF，其余均為開發式基金；16只為貨幣型基金，5只為混合型基金，5只為股票型基金。26只新基金的總募資額為462.29億元，平均每只17.78億份，與去年的平均33.92億份相比縮水47.58%。其中5只基金的首發規模超過30億，2只不足5億。

　　◎ 據深交所消息，開放式基金通過該所辦理申購、贖回業務將于近期正式啟動。該所定于7月25日上線啟用開放式基金場內申購贖回相關技術系統和《深圳證券交易所數據接口規范(Ver4.33)》(標準代號為TS-0404-003)。據悉，深交所和中國證券登記結算有限責任公司將于7月23日開放聯網測試環境，供具有基金代銷業務資格且為中國結算TA系統參與人(即已與TA系統聯網)的會員進行聯網測試。

　　◎ 根據Wind資訊的統計，184只基金在二季度共計實現凈收益-8.02億元，較一季度的-18.65億元有明顯改善。二季度，股票型基金的業績不容樂觀，44只基金中25只基金凈收益為負，雖然整體比第一季度有所好轉，但依然不改頹勢，當期基金收益合計為-6.53億元，與上期-3.93億元相比進一步惡化。貨幣基金則是基金盈利的最大來源，二季度所有19只貨幣基金共計實現凈收益11.63億元。在新發行的7只基金中，易方達貨幣基金更勝一籌，收益最多。而老基金中，華安現金富利和南方現金增利依然保持著良好的增長態勢，占據盈利排行的前兩位。

　　◎ 本周，兩市基金指數大幅上漲，成交量明顯放大，大盤基金獲得增量資金青睞。上證基金指數本周開在740.46點，收在775.94點，成交12.61億元，上漲4.70%。深圳基金指數本周開在657.52點，收在696.61點，成交4.04億元，上漲5.91%。本周，兩市基金市場明顯強于A股市場，一周出現罕見的五連陽走勢，特別是周五，在A股市場出現大幅反彈的情況下，基金市場更是放量快速飆升。在本周上漲過程中，成交量出現連續溫和放大，表明場外資金正在逐步介入。

　　本周要聞解讀

　　◎ 上半年中國經濟總體運行情況良好

　　今年上半年，各地區、各部門全面落實科學發展觀，認真貫徹黨中央、國務院確定的經濟工作的各項方針政策，努力鞏固和發展宏觀調控成果，國民經濟總體運行態勢良好。

　　1、國民經濟平穩較快增長。初步核算，上半年國內生產總值67422億元，同比增長9.5%，比去年同期低0.2個百分點。其中，第一產業增加值6707億元，增長5.0%；第二產業增加值39635億元，增長11.2%；第三產業增加值21080億元，增長7.8%。

　　2、農業生產形勢較好。夏糧又獲豐收。據初步統計，夏糧總產達到10627萬噸，增產512萬噸，增長5.1%。早稻也可望獲得好收成。畜牧業增長較快，上半年肉類總產量增長6.2%。

　　3、工業生產較快增長。上半年，全國規模以上工業完成增加值32274億元，同比增長16.4%(6月份，6191億元，增長16.8%)。工業企業利潤增幅回落。1-5月份，規模以上工業企業實現利潤4968億元，同比增長15.8%，增幅比去年同期回落27.9個百分點。

　　4、固定資產投資增長相對平穩。上半年全社會固定資產投資32895億元，同比增長25.4%，增速比去年同期回落3.2個百分點。其中，城鎮固定資產投資27967億元，增長27.1%(6月份，8248億元，增長28.8%)，回落3.9個百分點。在城鎮固定資產投資中，房地產開發投資增長23.5%(6月份，1549億元，增長21.1%)，比去年同期回落5.2個百分點。與此同時，煤、電、油、運等行業投資得到加強。其中，煤炭開采及洗選業投資比去年同期增長81.7%，石油和天然氣開采增長36.2%，電力、燃氣及水的生產和供應業增長35.9%，鐵路建設增長48%。

　　5、消費需求增長加快。上半年，社會消費品零售總額29610億元，同比增長13.2%(6月份，4935億元，增長12.9%)，扣除價格因素，實際增長12.0%，實際增速快于去年同期1.8個百分點。其中，城市消費品零售總額19882億元，增長14.2%；縣及縣以下9727億元，增長11.1%。全國限額以上批發零售貿易業中，通訊器材類零售額同比增長20.0%，石油及制品類增長37.4%，汽車類增長9.7%。

　　6、市場價格上漲比較溫和。上半年居民消費價格總水平上漲2.3%，低于去年同期3.6%的水平，繼續處于溫和上漲的狀態。其中，城市上漲1.9%，農村上漲2.9%。主要類別中，食品價格上漲4.4%，居住價格上漲5.7%，娛樂教育文化用品及服務價格上漲2.7%，其它類商品價格基本穩定或略有下降。動態看，居民消費價格漲幅穩步回落。4、5、6月的同比漲幅分別為1.8%、1.8%和1.6%，環比分別下降0.3%、0.2%和0.8%。上半年工業品出廠價格同比上漲5.6%(6月份，同比上漲5.2%)，原材料、燃料、動力購進價格上漲9.9%(6月份，同比上漲9.0%)，仍維持在較高水平。

　　7、外貿高出低進。上半年，進出口總額6450億美元，同比增長23.2%，比去年同期減慢15.9個百分點。其中，出口3423億美元，增長32.7%，減慢3個百分點；進口3027億美元，增長14.0%，減慢28.6個百分點。進出口相抵，貿易順差396億美元。上半年，外商直接投資合同金額862億美元，同比增長19.0%；實際使用金額286億美元，下降3.2%。6月末，國家外匯儲備7110億美元，比年初增加1011億美元。

　　8、城鄉居民收入繼續快速增長。上半年，全國城鎮居民人均可支配收入5374元，同比實際增長9.5%；農民人均現金收入1586元，實際增長12.5%，增速分別比去年同期加快0.8和1.6個百分點。

　　上述情況表明，上半年我國經濟運行繼續朝宏觀調控預期方向發展，總體形勢良好。經濟運行中存在的突出問題，主要是農民增收難度加大；固定資產投資規模依然偏大，且結構不合理；部分行業經濟效益明顯不如上年；煤電油運形勢總體仍然偏緊。展望下半年，只要繼續貫徹落實中央確定的各項宏觀政策，著力推進經濟體制改革、調整經濟結構、轉變經濟增長方式，全年經濟仍可繼續保持平穩較快增長。

　　◎ 企業年金入市下月啟動

　　勞動和社會保障部新聞發言人胡曉義日前宣布，企業年金基金管理機構資格評審工作基本結束，入選的40家機構名單將于近期揭曉。

　　勞保部目前正在會同銀、證、保三大監管部門對專家評審結果作最后確認，預計將在7月底、8月初公示最終結果。一旦獲得基金管理資格證書，40家機構即可施展身手，根據各自的資格定位，開拓企業年金市場。

　　來自勞保部養老保險司的消息表明，企業申報年金計劃的工作也在進行。截至目前，共有10家左右中央企業提出建立企業年金的計劃；地方企業的年金計劃則由地方勞動保障機構負責審批。據介紹，此次申請共有99家機構角逐134個機構資格。根據審慎、漸進的原則，勞保部確定首批獲得資格的機構為40家，其中受托人5家、賬戶管理人12家、托管人6家、投資管理人17家。

　　“與社保基金管理模式不同，企業年金市場需要金融機構自己去開拓。即便是獲得了資格也可能面臨‘無米下鍋’的尷尬。”一位業內人士表示，17家投資管理人將面臨激烈競爭，一些實力較強的基金管理公司、券商以及保險公司已經完成了年金產品設計，有的甚至已經和潛在客戶達成協議，一旦拿到資格就開展相關服務。

　　◎ 浮動匯率制啟動 明日1美元兌人民幣8.11元

　　中國人民銀行網站消息：為建立和完善我國社會主義市場經濟體制，充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用，建立健全以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度，中國人民銀行日前發布《完善人民幣匯率形成機制改革有關事宜公告》。

　　全文如下：中國人民銀行關于完善人民幣匯率形成機制改革的公告

　　為建立和完善我國社會主義市場經濟體制，充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用，建立健全以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度，經國務院批準，現就完善人民幣匯率形成機制改革有關事宜公告如下：

　　一、自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。

　　二、中國人民銀行于每個工作日閉市后公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。

　　三、2005年7月21日19∶00時，美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。

　　四、現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內浮動。

　　中國人民銀行將根據市場發育狀況和經濟金融形勢，適時調整匯率浮動區間。同時，中國人民銀行負責根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考籃子貨幣匯率變動，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定，促進國際收支基本平衡，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。(國泰基金管理有限公司獨家供稿)

　　獨家聲明：

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請致電：(86-10)82628888轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。

　　重要聲明：本周報的信息均來源于已公開的資料，我公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證，不保證該信息未經任何更新，也不保證本公司作出的任何建議不會發生任何變更。在任何情況下，報告中的信息或所表達的意見并不構成所述證券買賣的出價或詢價。在任何情況下，我公司不就本報告中的任何內容對任何投資作出任何形式的擔保。我公司及其關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行或財務顧問服務。我公司的關聯機構或個人可能在本報告公開前已經使用或了解其中的信息。本報告版權歸國泰基金管理有限公司所有。未獲得國泰基金管理有限公司事先書面授權，任何人不得對本報告進行任何形式的發布、復制。如引用、刊發，需注明出處為“國泰基金管理有限公司”，且不得對本報告進行有悖原意的刪節和修改。