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行情回顧：
2005年5月26日(周四)股指今日低開后便一路走低，尾盤刷新1055.81點的多年新低，最終滬綜指跌13.27點，收于1058.56點；深成指跌30.09點，收于2839.55點。市場彌漫悲觀氣氛，滬深兩市共成交76億。從盤面上看，中原高速(資訊 行情 論壇)、贛粵高速(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)等高速公路板塊個股大幅下挫，成為繼紡織、醫藥之后又一重
災區，公路板塊由于其良好的穩定性特征，一直受到市場的青睞，此次補跌表明了市場的恐慌心理。而大盤指標股表現依舊疲弱。整體來看，由于市場信心脆弱，再加上各種不確定因素的存在，股指仍有繼續調整的要求。
宏觀經濟：
中國人民銀行昨日公布的第一季度貨幣政策執行報告指出，通貨膨脹壓力仍需關注。央行將關注物價水平和資產價格走勢，充分發揮價格杠桿的調控作用，確保宏觀經濟平穩快速發展。
報告指出，當前我國經濟運行中仍然存在著固定資產投資規模偏大、煤電油運供應偏緊、經濟增長質量偏低與浪費并存等問題。由于一季度我國貿易順差和外匯儲備快速增長，貨幣政策有效性面臨嚴峻挑戰。同時，GDP縮減指數(名義GDP增長率與實際GDP增長率之差，又稱“GDP平減指數”)高于上年同期，通貨膨脹壓力仍需關注。一季度，我國名義GDP增長率為15.5%，實際GDP增長率為9.4%，兩者之差達6.1%，比上年同期高1.6個百分點。央行初步預計，二季度和三季度同比CPI將保持平穩，四季度會略有上升；全年CPI有望控制在4%的目標以內。
報告提出，央行將繼續執行穩健的貨幣政策，合理調控貨幣信貸總量，既要支持經濟發展，又要防止通貨膨脹和防范金融風險；引導金融機構優化信貸結構，支持有市場、有效益的企業流動資金貸款需要，合理控制中長期貸款；注重運用市場機制實施調節，鞏固宏觀調控效果。
——進一步完善間接調控機制，保持貨幣信貸合理增長。進一步增強公開市場操作應對外匯、財政和現金等因素沖擊的有效性，擴大貨幣調控空間。
——繼續深化利率市場化改革，充分發揮價格杠桿的調控作用。按照利率市場化改革要求，修訂各種利率計息的管理辦法和相關規定，完善各項配套制度。
——適當控制中長期貸款。抓緊落實資產證券化試點工作，積極推進企業發行長期債券，優化收益率曲線結構，使不同期限的收益率能夠合理反映風險差異。研究政策性銀行、資產管理公司的職能定位。
——推動發展一般性金融債券、大額長期存單等長期負債工具，提高商業銀行主動負債管理能力。爭取盡早由試點商業銀行正式發行基金。培育企業年金、保險基金、境外合格機構投資者(QFII)等投資者有序進入銀行間債券市場。發展金融衍生產品。
——進一步加強對外商投資企業和外資銀行的外債管理，控制外債特別是短期外債過快增長的勢頭。加快建立調節國際收支的市場機制和管理體制，完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。(湘財荷銀基金管理公司供稿)
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