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行情回顧：
2005年5月20日(周五)股指今日弱勢不改，全天圍繞5天線1100點震蕩整理，盤中指標股曾一度拉動股指上攻，但無果而終，最終滬綜指跌4.2點，收于1099.26點；深成指漲2.53點，收于2900.83點。兩市成交量急劇萎縮至76億，市場的觀望氣氛仍然較濃。從盤面上看，市場幾乎毫無熱點可言，煤炭股超跌反彈，兩市跌幅前列的多為ST類個股。整體來看，由
于種種不確定因素的存在，股指弱勢短期難改。
宏觀經濟：
繼上周四召開15家券商座談會后，日前，中國證券業協會又組織15家基金管理公司負責人召開股權分置改革試點工作座談會。與會人士表示，改革試點為未來市場的發展提供了制度創新空間，基金公司將運用自身的專業能力，為完善改革獻計獻策，為促進改革創造有利的市場氛圍。
國聯安基金董事長符學東、銀華基金副總經理陳湘永、銀河基金總經理譚慶中、中融基金總經理萬朝領、鵬華基金副總經理殷克勝均表示，作為中國資本市場的一項基本制度建設，啟動股權分置改革試點，不僅為治理中國證券市場存在的歷史積弊開辟了道路，同時也為未來市場的發展提供了制度創新空間。股權分置改革不僅在宏觀層面上有利于完善價格形成機制、穩定預期，為資本市場的深化改革和市場創新創造條件；在微觀層面上，也有助于建立健全的上市公司治理結構、制約機制及估值體系，形成成熟的股權文化和股東意識，從而有效地保護中小股東的合法權益。
與會代表還分析了當前資本市場發生的巨大變化，并強調，正是這些變化使得進一步深化改革具備了有利條件：一是證券市場涉及發行、交易及監管的基礎性制度建設基本完善；二是市場上以大盤藍籌股為代表的個股的投資價值已經凸現，價值投資理念成為主流；三是QFII、保險資金、社保資金、企業年金等機構投資者投資股票市場的渠道將更為順暢。股權分置改革試點在這些有利因素的聚合作用下將會獲得積極的改革成果。
“風物長宜放眼量”。參會代表表示，作為證券市場最重要的機構投資者和長期的參與者，基金管理公司應該以更長遠的眼光來看待這場改革對中國資本市場改革開放與穩定發展的影響，深刻認識管理層作出這一戰略性決策的魄力和從根本上解決這一重大歷史遺留問題的決心，積極而堅定地支持和參與這場改革。廣發基金總經理林傳輝、國泰基金副總經理陳、海富通基金投資總監陳洪等表示，基金管理公司將本著對投資人負責、對證券市場長遠發展負責的態度，運用自身的專業能力，為完善改革獻計獻策，為促進改革創造有利的市場氛圍。
協會副會長黃湘平在總結發言中說，各基金管理公司要樹立主體意識、責任意識和大局意識，以專業的眼光和專業的判斷，全面客觀地看待改革試點中可能出現的各種問題，在堅定自身信心的同時，積極宣傳、教育、引導市場其他參與者，為推進改革試點而不懈努力。(湘財荷銀基金管理公司供稿)
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