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□ 本報記者 齊士揚
市場人士期待已久的股權分置改革試點工作終于宣布正式啟動。中國證監會昨天為此發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》?并表示將根據上市公司股東的改革意向和保薦機構的推薦?協商確定少量試點公司。對此，記者采訪了一些基金經理，他們談了政策對市場的影響。
市場積重難返 高層決心一搏？
海富通：現在不是盲目樂觀的時候。今年以來已經多次在不同的場合和報告中表達了今年中央將很可能對解決股權分置問題進行試點的觀點，并對此持積極態度。既然在經過四年的努力后作出如此明確的表態，我們有理由相信現在是萬事俱備只欠東風。從有限的信息判斷，以送股等為主要特征的無擴容模式有望成為試點工作的起點。這種方式對市場比較有利，但較難大面積推廣。
盡管試點利好的背后還跟著大盤股上市，但優質大盤國企上市并非市場反感的主因，海富通維持對目前市場中性偏樂觀的判斷，他們把解決股權分置問題試點工作的啟動看作是支持市場健康發展的積極因素，而管理層加速推進此項工作的努力和決心更進一步增強了市場長期向好的基礎法碼。但是，股權分置問題錯綜復雜，現在還不是盲目樂觀的時候。
另一方面，盡管多數機構投資者認同目前市場處于低風險區域的觀點，但是上市公司質素和盈利前景的不確定性，加上迷茫的全球及國內經濟走向，令目前市場難以找到真正持久有力的突破方向。所以，市場的真正轉折還需等待上述因素的明朗化，市場結構分化仍將延續。
嘉實：逢高減磅壓力巨大。上周股指快速下跌，僅在周二有過反彈，但成交量卻創上周最低，說明資金無意追漲，而離場愿望強烈，上證綜指創出的近6年收盤新低，市場人氣渙散，前景依舊難以樂觀。
技術上看，滬股指經過7個交易日，下跌90多點，短線具備了一定的反彈要求，周五股指跌幅收窄，日線小十字星，成交量有所放大，連續兩天超過70億元，說明接近前期低點附近，吸引了一些場外資金進場博短差，因此本周可能會出現一定的反彈，但幅度不會高，因為逢高減磅的壓力巨大。
大成基金：不排除1100點的可能。上周試點利好所激發的反彈行未能得以繼續，市場重新選擇向下突破，大盤在節前周五幾乎又要創出新低，行業景氣度下滑的周期性行業股票繼續被投資者不計成本地殺跌，績差股和估值一直過高的概念型高科技股的價值回歸進程則明顯加快，但以高速公路和品牌中藥為代表的防御性行業比較抗跌甚至創出歷史新高。節前推出全流通試點的具體舉措，因全流通試點利好而好不容易聚集起來的市場人氣有望重新點燃，有望形成一輪反彈，但不排除下探1100點的可能。
誰是真英雄
在過去的二個多月不到三個月的時間里，滬深兩市大盤以震蕩整理為主基調，市場借年報行情、全流通試點等主題在1200點上下展開爭奪。而市場下跌主要仍以結構性調整的方式展開。
以行業板塊來說，表現最好的仍是瓶頸產業(采掘、交通運輸)和消費品及服務產業(食品飲料、醫藥、餐飲旅游、金融服務和商業貿易)。另外，部分精細化工、有色金屬和機械設備亦有較好表現。而IT產業(信息服務、信息設備、電子元器件和家電)以及輕工和交運設備產業表現仍然差強人意，房地產板塊在經歷前期的反彈后在宏觀調控的壓力下走勢分化。
風格類指數的表現似乎更能表明目前市場的特征，高價、績優、低市盈率、高市凈率、大盤類股繼續引領市場方向，而低價、績差類股則繼續以下跌為主基調。
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