國泰基金：保持振蕩格局 有技術性反彈可能(3)

　　本周要聞解讀

　　◎ 銀行個人住房貸款利率今起上調

　　中國人民銀行日前宣布，自3月17日起，調整商業銀行住房信貸政策。上調商業銀行自營性個人住房貸款利率水平；對房地產價格上漲過快城市或地區，個人住房貸款最低首付款比例可由現行的20%提高到30%。

　　同時，金融機構在人民銀行的超額準備金存款利率由現行年利率1.62%下調至0.99%，法定準備金存款利率維持1.89%不變。

　　央行這次調整個人住房貸款政策的內容有：一是將現行的住房貸款優惠利率回歸到同期貸款利率水平，實行下限管理，下限利率水平為相應期限檔次貸款基準利率的0.9倍，商業銀行法人可根據具體情況自主確定利率水平和內部定價規則。以5年期以上個人住房貸款為例，其利率下限為貸款基準利率6.12%的0.9倍(即5.51%)，比現行優惠利率5.31%高0.20個百分點。

　　二是對房地產價格上漲過快城市或地區，個人住房貸款最低首付款比例可由現行的20%提高到30%；具體調整的城市或地區，可由商業銀行法人根據國家有關部門公布的各地房地產價格漲幅自行確定，不搞一刀切。

　　央行有關負責人表示，房地產業作為國民經濟的支柱產業，在擴大內需和促進消費方面發揮了巨大的作用，金融機構將一如既往地支持房地產業的健康、持續發展。本次政策調整有利于從需求方對未來資金價格形成較合理的預期。將商業銀行個人住房貸款利率納入正常貸款利率管理，有利于商業銀行加強風險管理，完善定價機制。央行有關負責人指出，超額準備金存款是金融機構存放在人民銀行、超出法定準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金。隨著我國金融電子化程度和人民銀行大額支付結算系統效率的提高，商業銀行流動性管理水平明顯改善。下調超額準備金利率，有利于促進商業銀行進一步提高資金使用效率和流動性管理水平，穩步推進利率市場化；有利于理順中央銀行的利率關系，優化準備金存款利率結構，增強貨幣政策操作的科學性和有效性。

　　◎ 1～2月份全國城鎮固定資產投資同比增長24.5%

　　1～2月份，城鎮固定資產投資累計完成4222億元，比去年同期增長24.5%。其中，國有及國有控股投資2147億元，增長4.5%；房地產開發投資1200億元，增長27%。　

　　分項目隸屬關系看，中央項目投資457億元，同比增長13.9%；地方項目投資3765億元，增長26%。　

　　分產業看，第一產業投資18億元，同比增長69.9%；第二產業投資1704億元，增長28.3%；第三產業投資2499億元，增長21.8%。　　

　　◎ 2月份企業商品價格變動情況

　　2月企業商品價格總水平較上月上升0.9%，較上年同期上升4.8%。

　　一、原糧價格繼續小幅回升，蔬菜、水果價格大幅上揚，棉花(資訊 論壇)價格由降轉升，農產品(資訊 行情 論壇)價格穩中有升。二、受季節和節日短期因素的影響，消費品價格加速上升。2月消費品價格較上月上升1%，較上年同期上升4.3%，其中食品類價格升幅較大，較上月上升1.6%，較上年同期上升6.6%；非食品價格升勢較弱，較上月上升0.4%，較上年同期上升2.1%。三、金屬礦產品升勢強勁，金屬冶煉及壓延產品價格繼續走高。四、石油價格大幅上升，成品油價格基本穩定，煤炭價格繼續保持強勁升勢。(國泰基金管理有限公司獨家供稿)

　　國泰基金凈值一周表現(截止日期：2005年3月18日)

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