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□本報(bào)記者 張勇軍
4月份推出的匯豐晉信2016生命周期基金在基金家庭中獨(dú)成一格，其資產(chǎn)配置、業(yè)績(jī)基準(zhǔn)及費(fèi)率設(shè)計(jì)要比其他基金復(fù)雜得多。
資產(chǎn)配置從偏股走向偏債：資產(chǎn)配置是決定中長(zhǎng)期投資的關(guān)鍵因素，其應(yīng)與投資期
限所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。通常而言，投資期限越短，投資組合的資產(chǎn)配置應(yīng)該更多考慮安全性和流動(dòng)性而不是收益率，組合中的股票比例應(yīng)較低，債券比例應(yīng)較高。2016生命周期基金以2016年為目標(biāo)期限，每年自動(dòng)調(diào)整股債投資比例。越臨近2016年，股票比例越低，債券比例越高。最后階段將基本投資于債券和貨幣市場(chǎng)工具。
業(yè)績(jī)基準(zhǔn)每年改變：配合資產(chǎn)配置逐年進(jìn)行調(diào)整，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)也一直在變動(dòng)中。自基金合同生效日起至2007年5月，2016生命周期基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是45.5%的新華富中國(guó)A全指、54.5%的新華雷曼中國(guó)全債指數(shù)，之后其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)會(huì)變成42%的新華富中國(guó)A全指、58%的新華雷曼中國(guó)全債指數(shù)。以此類推，以后逐年遞減。至2015年6月，其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是7%的新華富中國(guó)A全指、93%的新華雷曼中國(guó)全債指數(shù)。2016年6月后，該基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)會(huì)改為銀行活期存款利率(稅后)。
費(fèi)率階段性調(diào)整：由于2016生命周期基金的資產(chǎn)配置將由偏股逐漸向偏債靠攏，相對(duì)應(yīng)，其年管理費(fèi)率也會(huì)由初期的1.5%調(diào)整為2011年6月的0.75%， 2016年6月后其年管理費(fèi)率會(huì)降為0.38%，與短債及貨幣市場(chǎng)基金相近。其申購(gòu)費(fèi)率也會(huì)由起初的1.5%， 2011年后降低為0.75%，托管費(fèi)率也將逐級(jí)降低。
隨著投資期限的減少，投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力在降低，而相應(yīng)的投資也應(yīng)逐步偏向保守。如果投資人自己不斷調(diào)整資產(chǎn)配置，每年重新規(guī)劃股債比例及進(jìn)行相應(yīng)的買賣，無(wú)疑是件很復(fù)雜的事。2016生命周期基金所承擔(dān)的功能就是將中長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃由復(fù)雜變?yōu)楹?jiǎn)單，復(fù)雜設(shè)計(jì)所帶來(lái)的是一站式的中長(zhǎng)期理財(cái)解決方案。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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