基金公司忍氣吞聲 基金監管部為何呵護洋和尚

　　葉檀

　　中國基金公司正在體會被自己的娘家人——上級主管部門歧視的苦惱。

　　證監會基金監管部以公函的形式向一些基金公司發函，以做“中國基金股標投資風格分析”課題為名，要求向美國投資研究機構和國際基金評級公司晨星提供業務數據。這種

做法引起了國內基金公司的不滿，他們以商業與安全為由提出抗議。證監會則對應以“委托晨星做這類分析是為了維護行業利益”的大帽子。看來行政管理與國際先進經驗的這兩手確實管用，人在屋檐下的多數基金公司只能選擇忍氣吞聲。

　　在筆者眼中，這不過是唯洋和尚能念經意識的又一翻版。

　　選擇晨星“主攻”這一“課題”的理由可謂堂皇：一是其在專業領域的權威性；二是其與基金公司將簽訂保密合同，無安全之虞；三是晨星在該項目中并未獲益，無商業目的。

　　晨星公司成立于1984年，總部位于美國芝加哥，是一家投資研究機構和權威基金評級機構，在納斯達克上市。鑒于遠東與中國資本市場的發展，2003年2月，成立亞太區暨中國總部。

　　一家上市的商業公司當然要對投資者負責。就在今年4月的一個頒獎典禮上，晨星公司創始人、董事會主席Joe Mansueto還言之鑿鑿，把投資者放在第一位。至于如何放在第一位，當然是擴大核心

　　按照常理，此次晨星公司費盡心力得到政府課題，當然是為了做大核心數據庫�？沙啃巧钲诠�司總裁田勁偏說，“我們并未從中得到任何利益”�？磥恚�晨星鐵了心想當我國資本市場規范中國基金業的活雷鋒。不知晨星屢屢給上市公司管理評等，給基金公司評級，甚至推出中國基金指數系列，這樣一個接一個的商業活動是不是這種意識的延伸？

　　讓我們來看看這位外來和尚的誠信紀錄。2004年9月，因為未能及時修改其公布的某只公共基金的不準確資訊，面臨美國證管會方面的民事指控；同年12月，由于有關401(k)行業的潛在利益沖突問題，美國證監會再次對晨星旗下的兩個部門展開調查，核心是在向共同基金出售其他收費服務的同時，晨星能否對共同基金給予公正的評級；2005年5月，晨星投資咨詢部門Morningstar Associates收到美國勞工部的正式調查文件……

　　看來洋和尚也并不是很干凈。美國監管部門倒是清醒，反觀我國的一些監管者不僅替晨星開脫，還替晨星打扮，更替晨星驅趕同業競爭對象。人們有理由問一聲，這樣做的原因究竟何在？如果說，2001年實行會計雙審制，還因為五大

　　證監會基金監管部一方面說是為了行業利益公開數據，另一方面，卻讓晨星與相關基金公司簽訂保密合同——如果數據可以公開，晨星完全可以查找公開資料；如果不能公開，有關部門憑什么強迫國內基金公司向一個商業競爭對手公開？即便有關部門不顧一切地相信這家公司，國內的基金公司憑什么相信晨星？市場中介機構的商業利益無法忽視，在資本市場搶先推出指數建立核心數據庫意味著在市場先著一鞭。國外基金抄底鬧得A股市場人心不寧，各個內資外資公司搶灘戰烽煙正起，在這關鍵時刻，有關部門不是出臺政府呵護自己的內生市場主體，反而借著行業利益的由頭，對這樣一家全外資、主要面向國外投資者的市場評級與研究機構情有獨鐘，實在匪夷所思。莫非洋和尚真有不足為外人道的好處？

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