迷你基金分散投資難凈值變動較大 風險不可小覷

　　低于1億份額基金分散投資難度大，投資者進出以及市場波動導致凈值變動較大　　

　　證監(jiān)會近期公布的1月底基金份額數據顯示，部分股票和債券型基金遭遇大比例凈贖回。

　　目前有16只開放式基金的份額低于2億份，其中6只低于1億份，有的甚至為5100份或5

200份，接近現行法規(guī)規(guī)定的清盤邊緣。業(yè)內人士指出，此類基金面臨著較大的波動性風險。

　　統計數據顯示，3億份額以下的基金在贖回情況上也較大盤基金劇烈，目前5500萬份的某基金統計期內遭遇凈贖回比例達到60.68%，另外3只1億份以下的股票和混合型基金凈贖回比例在44%至47%之間。如果按照目前的凈贖回速度，目前1億份以下的基金都將很快面臨清盤危險。

　　業(yè)內人士指出，對于基金管理公司來說，維持5000萬份額比較容易，動用自有資金就可以解決，但此類基金的風險仍然存在。

　　華夏基金管理公司總經理助理張后奇表示，基金作為一種集合

　　投資指導

　　大盤走牛，投資指數基金正當時

　　投資成本低，適合風險承受能力較弱的個人投資者

　　隨著今年大盤的上漲，指數基金的表現亦是水漲船高，投資者對此類基金的投資熱情逐步升溫。各大基金管理公司也開始在指數基金上下足了工夫。日前，大成滬深300指數基金、華安180ETF正在熱發(fā)。今年年內還將上市10只左右指數型基金。

　　投資成本低

　　據了解，除了能夠分享大盤上漲的收益外，指數基金還具有投資成本低、波段操作套利的優(yōu)勢。指數基金的投資費用主要包括管理費用、交易成本和銷售費用三個方面，由于采取持有策略，不用經常換股，費用遠遠低于積極管理的基金，差異甚至達到1%至3%.以“大成滬深300指數基金”為例，它的管理費和托管費兩項僅為0.75%和0.15%，而一般積極管理的股票型基金管理費和托管費為1.5%和0.25%.

　　業(yè)內人士提醒投資者，雖然指數基金的投資成本比其他開放式基金低，但各指數基金之間的投資成本也存在一定的差異，投資者應該算好這筆賬。有的指數基金管理費和托管費僅為0.5%和0.1%，在同類指數基金中為最低，投資者一年僅在這兩項上就可以節(jié)約六成的費用。

　　可有效規(guī)避風險

　　海富通基金經理張煒認為，一方面指數基金廣泛地分散投資，任何單只股票的波動都不會對指數基金的整體表現構成大的影響；另一方面，由于指數基金所盯住的指數一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此指數基金的風險在一定程度上是可以預測的。

　　據了解，指數基金的業(yè)績表現很大程度上取決于所跟蹤標的指數的表現，與基金經理個人的操作、風格關系很小。對個人投資者來說，投資指數基金省去了挑選基金經理的環(huán)節(jié)，同時避免了基金經理個人的道德風險。另外，由于指數基金是更分散化的投資組合，所以對于風險承受能力較弱的個人投資者更為合適。

　　選擇適合自己的指數

　　面對市場上跟蹤各類不同標的指數的指數基金，投資者究竟該如何選擇？嘉實滬深300指數基金經理楊宇建議投資者，標的指數的代表性和盈利性很關鍵，但同時還要重點關注投資成本和交易是否便利。

　　從指數基金的投資特點來看，最重要的就是選擇適合自己的指數。目前主要的投資品種有上證50、上證180、深證100和滬深300，每個指數包含不同股票，走勢各有不同的特點。一般盤子越大的指數，波動性越小。

　　(本報記者 趙俠)