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平安證券綜合研究所 康永莉
上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)在節(jié)前連續(xù)收陽，節(jié)后受消息面利好刺激又出現(xiàn)開門紅的走勢，隨后幾天平臺(tái)盤整，牛市特征初步顯現(xiàn)。據(jù)今日投資日前發(fā)布的本年度第一次基金經(jīng)理調(diào)查顯示，超過半數(shù)的基金經(jīng)理認(rèn)為牛市已現(xiàn)。
指數(shù)基金凈值表現(xiàn)搶眼
在當(dāng)前市場背景下，主動(dòng)投資的基金對(duì)市場熱點(diǎn)的把握很難做到次次準(zhǔn)確，而以指數(shù)為投資標(biāo)的的被動(dòng)型基金則更有優(yōu)勢。因此我們看好指數(shù)型基金的投資前景。而從已有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也不難發(fā)現(xiàn)，在近三個(gè)月的凈值增長排名中，融通深100(回報(bào)率25.38%)和銀華88(資訊 凈值 論壇)(回報(bào)率22.30%)穩(wěn)居前五位，充分體現(xiàn)出牛市行情中指數(shù)基金的優(yōu)勢。
從所有11只指數(shù)型基金近三個(gè)月以來凈值增長的整體情況來看，加權(quán)平均達(dá)16.55%的回報(bào)率也相當(dāng)可觀，超過同期股票型基金指數(shù)(資訊 行情 論壇)2.38個(gè)百分點(diǎn)。
選基金重在分析標(biāo)的指數(shù)
選擇指數(shù)型基金重在分析標(biāo)的指數(shù)的特點(diǎn)。例如，標(biāo)的指數(shù)行業(yè)特點(diǎn)十分顯著的基金，在牛市行情中不太容易長期取勝。相反，投資于深證100指數(shù)、滬深300指數(shù)、巨潮100指數(shù)的幾只基金在近期表現(xiàn)出色。另外，一些國外的標(biāo)的指數(shù)也十分搶眼，如道瓊斯中國88指數(shù)、中信標(biāo)普300指數(shù)、新華富時(shí)中國A200指數(shù)等，這些基金與同期市場相比均有4%以上的收益率。
由于上證50指數(shù)和上證180指數(shù)在本次行情中表現(xiàn)較弱，因此以這些指數(shù)為投資標(biāo)的的基金也相對(duì)較為落后。不過，我們認(rèn)為這種現(xiàn)象是暫時(shí)的，尤其是上證50指數(shù)，做為滬市權(quán)重最大的藍(lán)籌股指數(shù)，必然會(huì)在今后的行情演繹中擔(dān)當(dāng)重要角色，雖然短期內(nèi)熱錢的流向不在這些股票，但從長期來看，這些品種仍是陽光資金的投資重點(diǎn)。
綜合以上分析，我們繼續(xù)看好融通深100、銀華88、嘉實(shí)300(資訊 凈值 論壇)、長城久泰(資訊 凈值 論壇)等已經(jīng)有較大漲幅的指數(shù)基金，同時(shí)對(duì)50ETF、天同180(資訊 凈值 論壇)、方達(dá)50等在前期表現(xiàn)一般的指數(shù)基金亦抱有樂觀預(yù)期。
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