基金市場年終大盤點：股票基金業績乏善可陳

http://whmsebhyy.com 2006年01月19日 20:05 和訊網－紅周刊

　　本刊特約作者劉昆

　　截至2005年12月14日，我國已獲準開業的基金公司共有49家(其中外資參股17家)，共同管理了220只(已設立)證券投資基金，基金凈資產達4933億元，相當于A股流通市值的51%，該比例是2004年同期的2倍。

　　2005年大多數基金公司都借著貨幣基金管理規模大增，其中華安基金以管理527億元的凈資產規模躍居第一位，南方基金以500億元規模退居第二，易方達以387億元規模占據第三，前七大基金公司管理資產占整個基金市場的50%以上。而規模最小的基金公司天弘基金和東方基金管理的基金凈資產還不到4億元。

　　2005年共有54只開放式基金新成立，募集資金總額980.06億元，平均首發規模18.15億份。盡管2005年設立的基金數量比2004年略高，但發行總量卻只有2004年的一半。從各類基金募集規模來看，貨幣基金募集量遙遙領先，占42.65%；股票型基金其次，占26.97%；接下來依次是債券型基金、混合型基金和指數型基金。

　　從平均首發規模來看，債券型基金(實為今年發行的2只短債基金)平均首發規模飆升至80.36億份；貨幣基金以20.9億份的平均首發規模排名第二；混合型、指數型、以及非銀行系股票型基金的平均首發規模則在6、7億份徘徊；而今年新成立的3家銀行系基金公司小試牛刀，3只股票型基金首發規模接近今年該類基金發行總量的六成。

　　股票基金業績乏善可陳

　　對開放式股票型基金來說，2005年只能算白忙活了一場。截至12月16日，股票型基金、混合型基金和指數型基金指數(資訊行情論壇)分別比2004年年末下跌0.26%、0.08%和4.75%。與大盤10%的年跌幅相比，雖然開放式含股型基金戰勝了市場，但是卻沒能戰勝自己。從2005年封閉式基金業績表現來看，封閉式小盤基金仍然具有明顯優勢，業績整體增長1.22%。

　　從單只基金2005年全年表現來看，業績分化現象顯著，其中尤以股票型基金為最。在開放式股票型基金中，年度業績最優的富國天益(資訊凈值論壇)凈值增長超過10%，而業績最差的金鷹優選(資訊凈值論壇)凈值減少12%以上，優劣基金的投資能力區別十分明顯。相比而言，混合型基金和指數型基金業績差距還算溫和。同時我們發現，2005年業績表現最好、凈值增長12.56%的含股型基金銀河收益(資訊凈值論壇)是一只混合型基金。由于今年股市下跌債市上漲，混合型基金資產配置靈活的優勢得到發揮。因此，即便混合型基金中業績最差的招商平衡(資訊凈值論壇)，凈值也只下跌了1.30%。

　　管理水平優劣懸殊

　　從統計結果我們可以發現，易方達基金公司管理股票類基金的能力非常卓越，遠勝于其他基金公司。該公司旗下共7只股票類基金，其中6只業績排名靠前。廣發基金公司的表現也十分出色，目前管理成立一年以上的股票類基金僅2只，業績排名都處于前5名，今年新發的廣發小盤(資訊凈值論壇)自設立以來也一直表現不錯。此外，長盛基金、嘉實基金和華安基金2005年的表現也都可圈可點。

　　2005年管理股票類基金最糟糕的當數寶盈基金。該公司旗下4只基金全是股票類，其中3只成立一年以上的排名靠后，今年新發的寶盈增長同樣排名較差。其次，華夏基金的表現也不佳，其管理的5只封閉式基金中有4只業績排名靠后。而2004年曾獲贊譽的招商基金也已風光不再，其管理的3只開放式股票類基金業績全都排名偏中后。僅管理2只小規模股票型基金的金鷹基金，業績則接近墊底。

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