王群航：指數基金績效表現與標的指數密切相關

　　中國銀河證券研究中心 王群航

　　上周，基金投資的各主要基礎市場行情走勢總體較好。滬市綜指收于1221.45點，周漲幅為0.99%；上證50指數收于831.13點，周跌幅為0.69%，股票市場上大盤股的走勢較弱，對于基金的盈利影響很大。債券市場行情處于繼續上漲之中，上證國債指數、企債指數分別收于109.87點和120.39點，國債指數上漲0.29%，企債指數上漲0.88%。在這樣的行情背景之下

，大部分基金獲得了較好的收益。

　　(一)股票型基金

　　28只股票型基金的周平均凈值增長率為0.37%，總體績效情況一般，18只基金的凈值上升，10只基金的凈值下降。申萬巴黎新動力(資訊 凈值 論壇)、湘財荷銀行業分別以2.37%和2.2%的周凈值增長率領先，其它周績效表現較好的基金還有銀華核心、富國天益(資訊 凈值 論壇)、廣發小盤(資訊 凈值 論壇)等。上述5只基金中，除了申萬巴黎新動力為新基金暫時不進行績效排名以外，其它4只基金均為此類中近期績效領先的基金。

　　(二)指數型基金

　　10只指數型基金上周的平均周凈值增長率為0.12%，7只基金的凈值增長，3只基金的凈值下降。這些基金的凈值漲跌情況與標的指數的波動情況有緊密的關聯。作為二級分類，指數型基金屬于股票基金大類，股票投資比例很高，而且多數基金使用的是倉位基本穩定的操作策略。因此，在當前股票市場行情走好的時候，廣大投資人有必要多多關注股票市場行情發展的大趨勢，并在此基礎上安排好個人對于基金的投資策略。

　　(三)偏股型基金

　　57只偏股型基金上周的平均凈值增長率為0.63%，總體績效情況較好，42只基金的凈值上漲，15只基金的凈值減少。融通行業(資訊 凈值 論壇)、富國天瑞(資訊 凈值 論壇)分別以3.84%和3.12%周凈值增長率領先于所有的基金。其它周凈值增長率較高的基金還有金鷹中小盤、湘財合豐成長(資訊 凈值 論壇)、東吳嘉禾(資訊 凈值 論壇)，周凈值增長率均高于2%。上述基金里，金鷹中小盤、融通行業屬于績效在近期有明顯改善的基金。

　　此類基金中另一個較為引人關注的現象是，有3只同公司基金的績效表現在本類基金中集體墊底，出現這種罕見現象的原因估計與這些基金所共同投資的、參與股改的股票復牌有關。這種情況雖然少見，但也值得有關方面認真總結教訓。

　　(四)股債平衡型基金

　　18只股債平衡型基金上周的平均凈值增長率為0.68%，總體績效情況較好，14只基金的凈值增長，4只基金的凈值減少。周績效表現領先的基金有德盛小盤(資訊 凈值 論壇)、富國動態、新世紀優選等。與上面3類基金不同，此類基金上周的總體績效表現較為平穩，基金之間的績效差距不大。

　　(五)債券型基金

　　基礎市場行情走好，債券型基金的收益也隨之有明顯的提高。13只債券型基金(由于易方達月月收益A、B兩類基金分別披露凈值，故將其作為兩只基金進行統計。)上周的平均凈值增長率為0.67%，總體績效表現情況良好，12只基金的凈值增長，1只基金的凈值折損。融通債券(資訊 凈值 論壇)、國泰債券(資訊 凈值 論壇)、嘉實債券(資訊 凈值 論壇)的周凈值增長率領先，其中，融通債券已經是連續兩周領先了。這只基金有這樣好的績效表現，估計與其在可轉債上有較多的投資、可轉債的市場交易價格近期因為股改而有較好的表現有關。

　　(六)貨幣市場基金

　　上周末，貨幣市場基金的總體績效表現情況平穩，23只基金的七日年化收益率指標超過銀行定期一年存款的稅后收益，即它們共同的業績基準，仍然不失較好的現金管理工具本色，整體業績回報較好。中銀國際貨幣、海富通貨幣、華寶興業現金寶、長信利息(資訊 凈值 論壇)等16只基金的周績效領先，七日年化收益率指標高于2%，這樣的績效景象較為壯觀。值得關注的是，去年績效領先的前3只基金華安貨幣、華夏貨幣、南方貨幣，上周的七日年化收益率指標都掉在了2%以下。出現這種情況并非因為這些基金的績效在新的一年里開始有些下降，而是很可能與年底大量贖回的資金現在又大量回流有關。

　　封閉式基金：

　　2006年1月13日銀河證券封閉式基金評級(表1)

　　2006年1月13日銀河證券封閉式基金評級(表2)

　　封閉式：小盤基金行情火爆 大盤基金行情回落

　　開放式基金：

　　2006年1月13日銀河證券開放式基金評級(表1)

　　2006年1月13日銀河證券開放式基金評級(表2)

　　王群航：指數基金績效表現與標的指數密切相關

　　貨幣市場基金：

　　2006年1月13日銀河證券貨幣市場基金評級(表1)

　　2006年1月13日銀河證券貨幣市場基金評級(表2)