ETF可能成力捧對象 2006封閉式基金整體漲20%

　　在隨后的兩年里20只封閉式基金將陸續到期 內在投資價值或被各路資金關注

　　股票基金詭異難測，貨幣基金收益有限，債券基金形同雞肋，在一片嘆息聲中，“基民”們揮別了雞年基金。那么來年，基金市場上還有哪些投資品種值得期待呢？

　　根據目前的情況推測，2006年，ETF或是基金公司力捧的對象；低風險產品仍將是投資

者的最愛；而市場上，表現最搶眼者則當推封閉式基金。　

　　本專題文/表：吳倩　　

　　關注大盤

　　今年末，封閉式基金已經開始走出獨立的上升行情。截至上周末，封閉式基金已連續上漲8周，從10月28日到上周末，上證基金指數(資訊 行情 論壇)漲幅超過11%。2006年11月14日，總規模5億元的基金興業(資訊 行情 論壇)將到期，在隨后的2007年，又將有19只封閉式基金陸續到期。業內人士普遍預測，封閉式基金到期后轉為開放式基金的可能性最大。

　　而銀河證券基金研究中心首席基金分析師胡立峰更是大膽預期，2006年封閉式基金整體將上漲20%。他認為，封閉式基金將受到280億內在“金礦”的價值支撐，不同機構和不同性質的資金均將高度關注封閉式基金，各項積極因素將在2006年合力推動封閉式基金行情，可預期的結果將是：折價率降低12個百分點，市值上漲100億元，價格指數上漲20%。

　　投資提示：平安證券綜合研究所王年華指出，2006年，封閉式基金短期偏空，但中線看多。預計明年封閉式基金將可能呈振蕩上行態勢。關注的重點應還是大盤封閉式基金，當然小盤封閉式基金也存在機會。

　　ETF：選準指數是關鍵

　　2005年2月23日，我國基金市場上的首只ETF——上證50ETF開始上市交易。盡管10個月來，其凈值下跌了7.9%，但是，由于其修正了單一個股不能有效代表整體經濟和市場總體情況的缺陷，不僅能有效回避個股風險，還給廣大投資者帶來了套利交易的機會，上市以來，上證50ETF基金份額一度從最初的約60億份攀升到90多億份。

　　2006年，ETF將成為多家基金公司的重點攻關對象。目前，至少已有5只ETF待發。

　　同時，市場猜測“T+0”交易制度可能率先在50ETF上實施。更有消息稱，即將推出的深證100ETF正是按著“T+0”交易規則設計的。

　　投資提示：隨著ETF品種的增多，投資者選擇增多，ETF將更加適合散戶投資。并且，如果實施“T+0”，局勢也會對散戶更加有利。不過，專家提醒散戶，ETF本質是一只指數基金，對普通投資者來說，其重要的功能是提供了買賣指數的機會。不過隨著ETF品種的增多，投資者一定要選準標的指數，因為ETF獲益的重要前提是對大勢的正確判斷。

　　低風險基金有流動性風險

　　縱觀2005年全年基金發行情況，可以清晰地看到貨幣基金以及短債基金成為機構和個人積極追捧的投資對象，低風險類別的基金產品成為2005年基金市場的贏家。截至12月1日，今年共有53只基金成立，其中偏股型36只，貨幣型15只，偏債型基金2只，首發規模分別為401.66億、382.01億和160.37億。36只偏股基金的規模還不及17只低風險基金。

　　據推測，2006年，低風險類別的基金仍將會有較大數量和規模的發行，這個方面的基金品種將主要集中在

　　而低風險類別的基金的投資風險也將不斷降低。今年，

　　而由于近期央行票據利率開始回升，今年以來，主要的低風險類別基金——貨幣市場基金收益率一路下滑的局面有望被扭轉。近日，1年期央行票據利率在兩個月內從1.32%升到1.90%，累計漲幅達43.6%。截至目前，29只貨幣市場基金的加權平均年化收益率已經接近2%。

　　投資提示：“低風險不代表無風險�！睂＜抑赋�，投資者不能忽視低風險類別的基金產品可能存在的流動性風險、利息風險等。以貨幣市場基金為例，如果其投資定期存款的比例過大，當貨幣市場收益率急劇回升或者銀行加息時，貨幣市場基金就會遭遇利息風險，其收益率將會受到影響。