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 存在巨大套利空間
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接近年末，滬深股市在資金缺血的情況下步步走低，上證指數(資訊 行情 論壇)再次跌破1100點。與此相反，封閉式基金卻是風景獨好，從11月以來走出連續攀升的行情。上證基金指數(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)從11月1日的749.48點上升到昨日的816.48點，漲幅達8.9%；深圳基金指數從11月1日的671.17點上升到昨日的742.61點，漲幅達10.64%。為什么封閉式基金能在股市低迷的市道下獨善其身，徑自走出小牛市行情？
基金研究專家胡立峰告訴記者：“封閉式基金能夠脫離大勢獨自上揚，根本原因還是封閉轉開放的預期。因為從2006年開始，就陸續有封閉式基金到期，根據管理層的有關意見，封閉式基金到期將逐漸規范為開放式基金。而開放式基金都是按凈值申購與贖回，當前大部分封閉式基金以凈值的6折甚至7折交易，這讓投資者看到了巨大的套利空間”。
據胡立峰介紹，截止到上周五，折價率最高的封閉式基金是基金同盛(資訊 行情 論壇)(184699)，這只由長盛基金公司管理的基金每份凈值為0.892元，而昨日該基金的收盤價為0.514元，折價率近43%，折價率越高，表明該基金越是被低估。當然，基金同盛的存續期將持續到2014年，期間凈值的變化還有許多不確定性，但是高折價率已經顯示出該基金的投資價值。
據胡立峰統計，最先到期的封閉式基金是基金興業(資訊 行情 論壇)(500028)，存續期限為2006年11月。目前凈值為0.823元，市價0.760元，折價率近7.7%，遠遠高于1年期銀行利率，一些追求穩定回報的資金自然買入套利。
但是一些市場分析人士也認為，在封閉式基金中被套牢的主力是保險基金，他們有可能在封閉式基金價格走到高位后解套賣出，并將風險轉嫁給追高的投資者，這是中小投資者買入封閉式基金時應該謹慎考慮的因素。
商報記者 凌嘉
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