(獨家)基金新品導航：長盛貨幣基金分析報告

　　中國銀河證券 基金研究中心 王群航

　　第一部分 產品簡介

　　基金名稱： 長盛貨幣市場基金

　　基金類型： 契約型開放式

　　發(fā)行地點： 中國銀河證券等

　　托管銀行： 興業(yè)銀行

　　發(fā)行時間： 2005年11月16日至12月6日

　　認購費： 無

　　贖回費： 無

　　產品理念： 本基金為投資于具有低風險和高流動性特點的短期金融工具的貨幣市場基金，本基金產品將致力于滿足各類社會機構以及個人對流動性現(xiàn)金管理的投資需求，力求保證受托資產的具有良好流動性與低風險性，并在此基礎上追求穩(wěn)定超額收益。

　　投資目標： 在力爭本金安全、保證資產高流動性的基礎上，追求高于業(yè)績比較基準的收益。

　　投資范圍： 本基金將投資于以下金融工具：現(xiàn)金；一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在三百九十七天以內(含三百九十七天)的債券；期限在一年以內(含一年)的債券回購；期限在一年以內(含一年)的中央銀行票據(jù)；中國

　　投資理念： 確保基金投資的低風險特點，力爭為投資者保證本金安全；保持基金資產的高流動性；在控制風險的前提下，為投資人實現(xiàn)收益最大化。

　　投資策略： 本基金在投資組合管理中將采用主動投資策略，在投資中將充分發(fā)揮現(xiàn)代金融工程與數(shù)量化分析技術方法的決策輔助作用，以提高投資決策的科學性與及時性，在控制風險的前提下，追求收益最大化。本基金的核心投資策略由四部分組成：(1)短期市場利率預期策略；(2)期限結構的滾動配置策略；(3)投資組合優(yōu)化策略；(4)無風險套利操作策略。

　　業(yè)績比較基準：本基金業(yè)績比較基準為銀行一年期定期存款利率(稅后)。

　　風險收益特征：本基金是具有較低風險、流動性強的證券投資基金品種，其預期風險和預期收益率都低于股票、債券和混合型基金。

　　風險管理工具：本基金采用長盛風險控制與績效評估系統(tǒng)進行風險管理

　　目標客戶： 本基金產品適合于具有以下投資需求的客戶：(1)追求低風險短期投資收益；(2)投資周期短，或者投資周期不固定；(3)希望分享中國短期貨幣市場較高收益。

　　建倉期限： 本基金管理人自基金合同生效之日起三個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。

　　基金經(jīng)理： 王茜女士，工商管理碩士，9年金融從業(yè)經(jīng)驗。歷任武漢市商業(yè)銀行信貸資金管理部交易員、副經(jīng)理、總經(jīng)理助理；2002年加入長盛基金管理公司，負責債券組合管理，曾擔任全國社保基金債券委托組合經(jīng)理助理，現(xiàn)任長盛中信全債指數(shù)增強型債券投資基金基金經(jīng)理，具有8年債券投資經(jīng)驗

　　第二部分 旗下基金業(yè)績

　　統(tǒng)計：中國銀河證券基金研究中心 數(shù)據(jù)截止日期：2005年11月11日

　　點評：根據(jù)中國銀河證券基金研究中心的基金績效統(tǒng)計數(shù)據(jù)，長盛基金管理公司旗下基金的績效狀況總體為封閉式基金好于開放式基金，封閉式基金中有三只為五星級基金。

　　第三部分 產品分析

　　◎ 根據(jù)中國銀河證券基金研究中心《基金管理公司股票投資管理能力評價體系》的統(tǒng)計，長盛基金管理公司的股票投資管理能力2004年在24家基金管理公司中排名第21位，2005年上半年在34家基金公司中排名第11位，股票投資管理能力有較為明顯的進步。

　　◎ 貨幣市場基金作為一種良好的現(xiàn)金管理工具，以其良好流動性與較好收益性的緊密結合，成為了較為值得投資者關注的個人證券資產配置品種之一。就目前已有貨幣市場基金的運作及收益情況來看，貨幣市場基金是一個很好的、幫助投資人規(guī)避股票市場風險的投資工具。

　　◎ 此基金的推出，豐富了長盛基金管理公司旗下基金的產品線，為投資者，尤其是該公司的投資者提供了更加廣闊的投資選擇空間。

　　◎ 基金經(jīng)理王茜女士在債券投資方面具有豐富的固定收益類產品管理經(jīng)驗，其管理的長盛中信全債基金截止今年第三季度末期的規(guī)模為1.45億份，今年以來已經(jīng)取得了6.68%的較好受益，目前在債券型基金中的績效排名中等，是一只三星級基金。

　　◎ 此基金將是王茜女士管理的第二只基金，雖然長盛中信全債基金的規(guī)模微小，但對于基金經(jīng)理的“一拖二”現(xiàn)象，我們一直持有保留的態(tài)度。

　　◎ 從貨幣市場基金的基礎市場背景情況來看，目前的市場情況較好。另外，從時間上看，現(xiàn)在已經(jīng)接近年底，歷年通常都會出現(xiàn)的相對較為緊張的資金面情況，對于貨幣市場基金來說，又是一個相對較好的入市時機。

　　◎ 長盛基金管理公司并不期望這只新基金能夠具有較大的首發(fā)規(guī)模，因為他們認為貨幣市場基金初期較小的成立規(guī)模有利于提高此基金未來的收益，并同時降低基金的風險。

　　◎ 預計此基金成立之后將可以同長盛成長價值基金進行轉換，并有轉換費率的優(yōu)惠。

　　第四部分 綜合星級評價

　　根據(jù)中國銀河證券基金研究中心《基金新產品綜合評價體系》的統(tǒng)計，對于長盛貨幣市場基金的評價結果如下：

　　數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究中心

　　統(tǒng)計截止日期：2005年11月11日

　　獨家聲明：

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