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中信證券 薛繼銳 滕召學
通過測算，我們重點跟蹤的25只開放式股票型基金上周平均倉位為73.28%，比前一周略增0.54%，較三季度末期增倉0.66%。
從基金公司層面來看，共有21家基金公司旗下25只股票型基金進入了我們的樣本，
其中四家基金公司旗下有兩只基金進入。上周，在這四家基金公司中，易方達旗下的方達策略和方達成長均有明顯增倉動作；景順基金旗下景順優選和景順增長也有所增倉；嘉實基金旗下的嘉實服務有所增倉，而嘉實增長略減倉；南方基金旗下南方積配大舉增倉，而南方穩健稍減倉。
從各只基金來看，上周有16只基金增倉，9只基金減倉。增倉比例最大的基金依次是南方積配、方達策略和景順優選，增幅分別為5.01%、4.37%和3.52%；減倉比例最大的基金分別為寶康消費品和盛利精選，減倉幅度分別為2.88%和2.20%。倉位最高的基金為光大量化、方達策略、上投優勢和湘財精選，倉位高于80%，其中光大量化倉位高達92.75%；倉位最低的基金為德盛小盤，倉位不足60%。
從市場情況來看，截至11月3日，上證指數(資訊 行情 論壇)一周微跌0.23%，天相小盤股指數下跌2.42%，天相大盤股指數上漲0.62%；行業指數方面電子類和信息技術漲幅靠前，而木材家具、醫藥、交運設備類跌幅較大。25只開放式股票基金指數下跌1.50%，基金重倉股指數(根據前述25只基金公布的三季度重倉股投資明細編制)略跌0.28%。重倉股指數跌幅不大而基金凈值指數跌幅較大的情況說明，一周來25只基金投資的非重倉股整體跌幅很大。而三季報數據顯示，基金加大了對股改股的投資力度。因此我們認為造成上述現象的原因可能是基金近期投資股改股較多，而G股由于自然除權后下跌較多，影響了基金凈值。
我們跟蹤樣本中，一周凈值上漲的僅有南方穩健和巨田基礎，漲幅分別為0.61%和0.31%。其中南方穩健重倉的中興通訊(資訊 行情 論壇)、國電電力和G民生等重倉股受益于市場對涉及“十一五”規劃中資源價格改革、加快發展裝備制造業和現代服務業等題材股的追捧，本周凈值增長較多。巨田基礎則得益于旗下中石化和能源類股票華能國際(資訊 行情 論壇)、深能源和G長電(資訊 行情 論壇)的上漲。上周凈值跌幅最大的基金為嘉實增長，主要受累于其重倉持有的醫藥類股票的下跌。
相關數據：
2005年11月4日中信證券基金倉位測算結果一覽
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