迎合保險公司 基金增持旗下封閉式基金一石三鳥

　　易方達、長盛兩公司共增持旗下封閉式基金3800萬份

　　□本報記者　楊磊

　　今年6月中國證監會允許基金公司固有資金投資于基金以來，封閉式基金一直期盼著基金公司的投資。近期，5只小盤封閉式基金率先被基金公司增持，拉開了固有資金投資封閉

式基金的序幕，易方達、長盛兩家基金管理公司共增持封閉式基金3800萬份。

　　其實，基金公司增持封閉式基金不僅是一種低風險、高收益的投資方式，而且符合了保險公司的利益，也阻止了封閉式基金進一步被邊緣化，可謂是“一石三鳥”。

　　低風險、高收益

　　“增持旗下封閉式基金，是因為公司看好目前封閉式基金的投資機會。”增持封閉式基金份額最多的易方達基金公司新聞發言人表示。事實上，基金公司增持封閉式基金有明顯的選擇性，易方達和長盛都沒有增持旗下的大盤封閉式基金，而大量增持了旗下5只小盤基金。

　　銀河

　　今年6月發布的《關于基金管理公司運用固有資金進行基金投資有關事項的通知》中明確規定，基金公司投資封閉式基金，在基金合同終止前原則上不得出售，除非確因資產流動性問題嚴重影響基金公司正常經營。而對于開放式基金贖回的規定比較寬松，持有開放式基金份額的期限不少于六個月，贖回前兩個交易日發出公告即可。

　　《通知》發布以后，基金公司固有資金紛紛投資旗下開放式基金，特別是新發的股票型基金，對于促進開放式基金的發行起到了積極的作用。而受限于基金公司只能持有封閉式基金到期，各基金公司增持封閉式基金都較為謹慎。

　　迎合保險公司

　　在基金公司增持封閉式基金背后是保險公司的極力推動，得知有兩家基金公司增持封閉式基金后，某大型保險資產管理公司表示，公司會把基金公司是否增持封閉式基金作為考察基金公司的重要因素，適當地向已增持封閉式基金的基金公司投資傾斜。也就是說，增持封閉式基金會帶來保險公司對基金公司旗下開放式基金增加投資，這樣一來，增持封閉式基金給基金公司帶來的回報將更大。

　　其實，保險公司已經多次督促基金公司投資封閉式基金。今年7月，保險公司向各大基金公司發文，明確要求基金公司用固有資金投資封閉式基金。此后，保險公司又私下向基金公司提出把封閉式基金管理費收入的一部分(10%-30%，相當于每年1.1億至3.3億)，持續投入封閉式基金的計劃。

　　在即將出臺的《保險公司交易對手標準》中，保險公司也明確提出要優先考核基金公司的封閉式基金表現，考核指標主要是折價率、收益率、波動率等等。盡管尚不知最后條款中是否含有重點考核基金公司增持封閉式基金情況，但基金公司增持封閉式基金的行為都會通過降低折價率，贏得保險公司的好評。

　　阻止封閉式基金邊緣化

　　基金公司增持封閉式基金的消息一出，封閉式基金的折價率就有了一定幅度的下降。天相統計數據顯示，在消息尚未公布前，封閉式基金加權平均折價率連續兩周維持在41%以上，10月28日，折價率下降到40.88%，上周五，折價率下降到39.92%，并且原本6只封閉式基金折價率超過50%，上周五卻沒有一只基金折價率超過50%。

　　值得注意的是，5只已經被增持的小盤封閉式基金上周折價率大幅下降，其中，基金科匯(資訊 行情 論壇)的折價率從18.07%下降到16.19%，基金同智的折價率從14.43%下降到12.02%。基金公司增持封閉式基金的效應逐漸顯現出來。

　　業內人士分析，今年以來，封閉式基金被市場“邊緣化”的趨勢越來越明顯，交易量也是逐漸下降，這次基金公司增持封閉式基金可以有效地阻止封閉式基金邊緣化。對于大盤封閉式基金而言，盡管目前還沒有基金公司投資，市場已經看到了基金公司投資大盤封閉式基金的未來，在基金公司通過投資解決完小盤封閉式基金之后，大盤封閉式基金也應該被基金公司增持。