指數型基金績效表現出色

http://whmsebhyy.com 2005年11月07日 10:22 證券時報

　　□中國銀河證券研究中心王群航

　　基金投資的各主要基礎市場行情走勢相對較好，股票市場全面小幅上漲，債券市場的整體下跌趨勢有所緩解，部分基金的績效也有一定好轉。

　　股票型基金　

　　平均凈值損失幅度為0.02%，8只基金凈值增長，1只基金持平，10只基金下跌。統計數據顯示，博時主題、寶盈泛沿海的凈值有較多上漲，但都沒有超過1%。前者的績效表現一直較好，值得關注。

　　偏股型基金　　

　　平均凈值損失幅度為0.05%，27只基金的凈值增長，1只持平，28只下跌。融通藍籌、南方穩健、中銀中國周凈值增長率超過1%，也是采取積極投資策略的

開放式基金中僅有的3只周凈值增長率超過1%的基金。

　　股債平衡型基金　　

　　平均凈值損失幅度為　0.33%，6只基金的凈值增長，1只持平，11只下跌。周績效表現領先的基金有華寶興業靈活、中信經典、東方龍等，但周凈值增長率都不足0.5%。

　　東方龍作為一只近期績效表現良好的基金頗為值得關注，是一只資產配置策略十分特別的基金，股票、債券、貨幣市場工具這三類資產的配置比例都是最低可以為零，最高可以為95%。2005年第三季度末，此基金的規模為3.67億份，股票投資比例占基金總資產的比例為15.41%，債券投資占基金總資產的比例為9.49%，銀行存款及清算備付金合計占基金總資產的比例為26.6%，其它資產占基金總資產的比例為48.5%。其它資產主要由買入返售證券構成，規模為1.7億元。此基金正是由于采取了十分靈活的資產配置策略，才可以較好地規避當前股票市場調整和債券市場振蕩的風險，既保存實力，也獲取一定的收益。

　　偏債型基金　

　　8只偏債型基金上周的平均凈值損失幅度為1.14%，總體績效情況一般，4只基金的凈值增長，4只基金的凈值下跌。興業可轉債、富蘭克林國海收益、湘財荷銀風險等凈值有小幅度增長。不過，這只是這三只基金在上周行情中的短期績效表現，從再長一點的時間區間來看，在月度、季度的績效排名中，這三只基金包攬了績效排名的后3位。

　　債券型基金　

　　平均凈值增長率為0.15%，總體“較好”，12只基金的凈值小幅增長，1只基金的凈值持平。此類基金中上周凈值增長排名前8位的全部是老基金，其績效表現與它們重點投資的基礎市場相逆。這種撲朔迷離的績效特征經常會出現，讓做績效觀察的筆者感到疑惑，是不是有關統計出現了集體性的失誤呢？但仔細驗證沒有差錯。那么，唯一的答案就是這些老基金太“神秘”了。

　　保本型基金　

　　平均凈值增長率為0.12%，3只凈值增長，2只持平，總體績效增長的原因在于南方避險的凈值有較多幅度的增長，為0.45%。近期，由于債券市場的風險在升高，保本基金的績效也隨之面臨著較大的考驗，保本基金能否在這樣的行情中保本并增值，很讓持有人擔心。

　　指數型基金　　

　　平均凈值增長率為0.92%，總體績效情況良好，全體基金的凈值有增長。本周指數基金有兩個看點，第一，它是上周各類開放式基金當中總體績效表現最好的；第二，有4只基金的周凈值增長率超過了1%，也是單只基金績效表現最多最好的一個基金類別。這種績效情況再一次表明，指數型基金的被動式投資理念有著其特定的存在價值，非常值得關注。

貨幣市場基金　

　　貨幣市場基金的總體績效表現情況平穩，22只基金的七日年化收益率指標超過銀行定期一年存款的稅后收益，仍然不失良好的現金管理工具本色，整體業績回報平穩。易方達貨幣、上投摩根貨幣A、長信利息收益、南方現金增利、諾安貨幣等基金的周績效表現較好，其中前3只基金的七日年化收益率指標高于2%，有突然升高的表現，尤其是上投摩根貨幣A。在上述貨幣市場基金當中，長信利息收益、南方現金增利、諾安貨幣等基金值得重點關注。

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