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臺灣曾推出的救生艇計劃讓QFII在封閉式基金中大獲其利，而在如今的大陸基金市場
臺灣股市在上世紀90年代，因為市場壓力較大，封閉式基金出現較大比例折價。監管層不得已通過救生艇計劃迫使封閉式基金集中封轉開。而當時的QFII正在積極介入臺灣封閉式基金市場，通過對封轉開進程的推波助瀾，QFII獲取了大量的收益。
QFII在臺灣的做法是這樣的：集中資金投資一到兩個封閉式基金，在二級市場上獲得目標基金控制權后，依照法規自行召開持有人大會，修改基金契約，轉封閉式為開放式，然后按照凈值贖回變現，完成套利行為，獲得投機利潤。
而如今QFII在大陸基金市場的做法，似乎可以看作是臺灣市場歷史的重演--同樣的積極介入封閉式基金，并集中于即將到期的小盤基金。QFII顯然是又一次看中了封閉式基金--這個A股市場上不可多得的大蛋糕。
那么哪些基金最有可能成為QFII眼中的救生艇呢？
目前看來，伴隨著大盤近日又一輪急速下跌，尤其是以G股為代表的大盤股的下跌拖累了基金凈值，使得基金凈值短期難有起色；基金分紅雖然迫近，但是今年大盤的疲弱，使得很多基金凈值低于面值，目前具有分紅潛力的基金不多。從分紅角度，基金短期收益不明顯。
但54只封閉式基金目前的折價率和換算的年化收益率也同樣創下低位。以年化收益率公式計算，基金普豐的投資收益率已經達到102%，年化收益率達到12%，而其他基金的年化收益率都在10%左右。相比于市場上其他投資品種，一年期存款利率2.25%，新發一年期央票利率1.34%，以及1年期國債收益率也在1.2%左右，封閉式基金的獲利空間巨大。
而從三季報披露的封閉式基金持股情況看，封閉式基金重倉股的平均市盈率是17倍，相比全部A股的平均市盈率是37倍，從估值角度看，基金重倉股的下跌風險不大。另外，大盤目前的點位已經接近千點，從以前的經驗看，千點是監管層一再維護的政策底。因此，大盤在如此一輪急跌后，進一步下跌的空間有限。
從折價率和相應的到期年化收益率來看，大盤基金中基金景福(資訊 行情 論壇)、基金興和(資訊 行情 論壇)、基金裕隆、基金普豐、基金天華等基金中折價率都在49%以上，相應年化收益率在11%以上。小盤基金中基金同智、基金裕元(資訊 行情 論壇)、基金景業、基金久富、基金漢博、基金安瑞、基金科翔(資訊 行情 論壇)、基金金元的年化收益率也在12～15%左右，并且到期時間除科翔外，都在2年或2年以內。
結合今年以來基金的業績表現、流動性和年化收益率，小盤基金中的基金同智、基金久富、基金漢博、基金景陽和基金科翔；大盤基金中的基金安信(資訊 行情 論壇)、基金同益、基金安順和基金普豐值得看好。
作者：陳嵐靜
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