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上周是第三季度報(bào)告集中公布的最后一個(gè)交易周，所有基金均已披露了三季度投資組合，被基金在三季度減倉(cāng)的重倉(cāng)股上周出現(xiàn)不同幅度的下跌，而中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、上海石化等核心重倉(cāng)股的跌停帶動(dòng)了相關(guān)個(gè)股紛紛下跌。在統(tǒng)計(jì)的93只基金重倉(cāng)股中，下跌的為80只，跌幅超過(guò)5%的高達(dá)42只；上漲的僅為10只，有5只個(gè)股漲幅超過(guò)2%，威孚高科、歌華有線(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)等一些中高價(jià)二線藍(lán)籌股漲幅居前。
基金凈值方面，在統(tǒng)計(jì)的128只開(kāi)放式基金中，所有基金都跑贏了大盤(pán)，凈值跌幅最大的也僅為4.40%。平均凈值增長(zhǎng)率為-1.82%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)5.29%的跌幅。除了技術(shù)面因素外，基金重倉(cāng)股的大幅連續(xù)下挫是導(dǎo)致上周市場(chǎng)出現(xiàn)深跌的主要原因，上海石化、中集集團(tuán)、G上汽這三只重倉(cāng)股的跌停則是最好的例證。而三季度報(bào)告的集中披露是導(dǎo)致重倉(cāng)股表現(xiàn)不佳的主要原因。以上海石化為例，公司上周五發(fā)布了業(yè)績(jī)下降50%的提示公告，結(jié)果導(dǎo)致該股的直接跌停，從而也使得一部分資金不得不停止試圖通過(guò)石化股進(jìn)行護(hù)盤(pán)的動(dòng)作。
除了上市公司的季報(bào)外，基金三季度報(bào)告密集出臺(tái)的影響力也不容小視。包括封閉式基金在內(nèi)的196只基金三季度投資報(bào)告顯示，部分基金把守的重倉(cāng)股出現(xiàn)了籌碼松動(dòng)的跡象，包括G寶鋼(資訊 行情 論壇)、上海機(jī)場(chǎng)、中集集團(tuán)等一批核心重倉(cāng)股被基金集中拋售，雖然這部分股票前期已經(jīng)有一定的跌幅，但基金的投資報(bào)告使得這些個(gè)股的下跌呈現(xiàn)加速的趨勢(shì)。可以說(shuō)，正是中集集團(tuán)的跌停拉開(kāi)了指數(shù)大幅下挫的序幕。此外，G寶鋼、G上汽的表現(xiàn)不佳也帶動(dòng)了G股的集體下跌，從而打擊了市場(chǎng)投資者的熱情。
從以往經(jīng)驗(yàn)看，季報(bào)披露的末段往往會(huì)加速基金調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的步伐，從而給市場(chǎng)帶來(lái)較大的波動(dòng)。而在基金三季度投資報(bào)告披露完畢后，基金大規(guī)模的調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)作有望階段性結(jié)束。近期G長(zhǎng)電、中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)等權(quán)重指標(biāo)股的探底企穩(wěn)也充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。而部分行業(yè)配置恰當(dāng)、精選行業(yè)龍頭、倉(cāng)位控制合理的中等市值規(guī)模基金有望會(huì)有較好的表現(xiàn)。
(長(zhǎng)江證券 毛利)
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