經濟轉型基金積極布局 新增個股讓基金賺大了

　　——透視基金三季報(一)

　　基金圍繞自主創新和“消費與服務”兩主題建倉

　　□記者 易非 北京報道

　　增持龍頭顯示資產配置方向

　　根據天相對公布三季度報告的134只可比的積極投資股票和混合型基金的重倉股統計，我們發現基金對中興通訊、中國石化(資訊 行情 論壇)、G民生、鹽田港、浦發銀行、大商股份、小商品城、G長電(資訊 行情 論壇)、歌華有線、G蘇寧、G華海、鹽湖鉀肥、白云機場、振華港機、火箭股份、武鋼股份、G明珠、新世界、深圳機場、航天信息等20只股票進行了增持。其中，中興通訊排在基金增持的第一位，在第二季度末，有47只基金持有中興通訊，共持有該股11238.68萬股，而到了第三季度末期，共有63只基金持有中興通訊，持股數提高到12411.24萬股。

　　基金增持中興通訊，其主要原因當屬基金業非常關注“十一五”規劃帶來的機會，認為“十一五規劃”標志著

　　在增持的股票中，大商股份、小商品城、新世界等一批商業股赫然在列，持有大商股份的基金數字從原來的14只提高到20只，持有小商品城的基金只數更從原來的3只提高到10只，再加之

　　基金在三季度增持的前二大重倉股中，我們發現了軍工股的身影。在二季末，只有4只基金持有航天信息，1只基金持有

　　從實際效果來看，基金增持收到了較好的收益，其中中興通訊在三季度漲幅達到22.58%，漲幅最高的為火箭股份，季度漲幅達到58.11%，以上增持股票股價在三季度沒有負增長。

　　“核心資產”漲幅過高遭減持

　　通過天相對有關數據的分析，我們發現基金對于G寶鋼(資訊 行情 論壇)、上海機場、G上港、深赤灣、華能國際、萬科A、中國聯通(資訊 行情 論壇)、五糧液、雙匯發展、伊利股份、同仁堂、燕京啤酒、中集集團(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華、福耀玻璃、華泰股份、威孚高科、兗州煤業、贛粵高速進行了減持。這些股票在過去都屬于基金持有的“核心資產”，但在三季度中，卻受到了大幅減持，其中，G寶鋼排在減持的第一位，在二季度末，共有73只基金持有G寶鋼，但到了三季度末，這一數字降到了54只，持有股數也從第二季度的115023.09萬股降到了96241.33萬股。

　　這些核心資產主要分布在交通運輸、信息技術、消費品及服務行業，在過去相當長的時期也是因為其弱周期性、有力規避周期性風險而得寵，但在三季度其受到基金們的減持其主要原因可能就是估值過高，導致防御性不明顯。值得注意的是，以上減持是三季度末的數據。10月份以來的數據顯示，基金對這些“老核心資產”的態度可能出現了分化。在10月份以來，以上的很多股票繼續大幅下跌，如深赤灣10月份以來跌幅深達18.90%，福耀玻璃10月份以來跌幅高達20.59%，G寶鋼、贛粵高速等股票10月份以來也跌幅不等。這些都表明10月份以來，基金對這些股票可能繼續減持。但是，以上的一些核心資產在10月份以來出現了止跌回穩甚至大幅上揚的態勢，如煙臺萬華10月份以來漲幅達到10.60%，這有可能表明基金減少了對這些股票的減持，但也有可能是新的資金進場接盤所致。

　　新增個股讓基金賺大了

　　在三季度，一汽夏利、索芙特、用友軟件、TCL集團等股票新出現在公布三季度基金季報的134只可比的積極投資和混合型基金重倉股的行列。在20只新進重倉股系列的股票中，有7只股票屬于消費品和服務類行業，有3只屬于交通運輸，有3只屬于信息技術，其它則屬于投資品等行業。

　　雖然這些股票也是基金圍繞“消費和服務”主題去配置個股，但更重要的是，這些個股出現在基金重倉股系列應該是基金堅持“自下而上、精選個股”的結果。持有這些股票的基金只數并不多，如持有用友軟件的基金達到5只，已是這組統計中最大的股票，其它的均只有1只至2只基金去持有，但它表明了基金發掘個股的一種方向。

　　而從這些股票三季度的漲幅來看，可謂讓建倉的基金賺大了，其中漲幅最大的當屬寶鈦股份，其在三季度漲幅高達60.96%，漲幅尾隨其后的是申通地鐵，漲幅高達59.94%，其次是豐原生化，季度漲幅達到57.81%。這些新增的股票，TCL漲幅最小，僅為2.15%，其它股票均讓建倉基金受益頗豐。

　　在三季度被基金剔除前十大重倉股的股票中，長安汽車不幸現身，在今年二季度末，它還出現在4只基金的重倉股系列，而在三季度末，它已經被基金大大減倉，這有可能表明大部分的基金經理在高油價以及燃油稅的擔心下，認為汽車股已沒有機會。此外，在三季度的減倉中，大部分被剔除出十大重倉股行列的股票如華魯恒升、澄星股份、四川美豐、G金牛等都屬于原材料、能源行業，這在某種程度上說明基金經理們始終存在對經濟下滑的擔心。