機(jī)構(gòu)看淡后市集中贖回50ETF 撤離資金約17億元

　　專(zhuān)家認(rèn)為，“核心資產(chǎn)”新陳代謝導(dǎo)致市場(chǎng)陣痛，短期內(nèi)不會(huì)藥到病除

　　莊睿弘 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　昨日，有30多只基金公布了三季報(bào)。基金季報(bào)顯示，ETF被大量贖回，“核心資產(chǎn)”股票中的制造業(yè)股票被大量減持。由于投資ETF的資金絕大多數(shù)是機(jī)構(gòu)資金，這些機(jī)構(gòu)減持ET

F表明他們看淡后市，核心資金撤離說(shuō)明基金調(diào)倉(cāng)加快，而這兩大影響股指上行的因素在基金三季報(bào)中公之于眾，使得本來(lái)就很脆弱的股指向下破位。上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)在近兩個(gè)交易日內(nèi)大跌44點(diǎn)，并一舉沽穿1100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，昨日滬深兩市有9成股票下跌。

　　三季度上證50ETF被贖回17億

　　在昨日披露的基金三季報(bào)中，上證50ETF的三季報(bào)是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。上證50ETF的三季報(bào)顯示，三季度上證50ETF被凈贖回約21億份，較二季度末減少約1/4，以三季度末的基金凈值計(jì)算，撤離資金約為17億元。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期上證50ETF被大量贖回是機(jī)構(gòu)投資者看空后市的佐證之一。

　　據(jù)了解，購(gòu)買(mǎi)ETF是建倉(cāng)較快的一種方式，很多機(jī)構(gòu)投資者常常利用ETF進(jìn)行建倉(cāng)，這會(huì)使上證50ETF的份額出現(xiàn)凈增長(zhǎng)。當(dāng)然，這些機(jī)構(gòu)投資者減倉(cāng)時(shí)也會(huì)導(dǎo)致上證50ETF的份額出現(xiàn)凈減少。由于機(jī)構(gòu)投資者的操作對(duì)上證50ETF的份額影響最大，市場(chǎng)上習(xí)慣以ETF份額變化數(shù)據(jù)來(lái)推測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)后市的態(tài)度。

　　老牌“核心資產(chǎn)”遭拋售

　　天相投資對(duì)昨日公布三季報(bào)的39只積極投資股票和混合型基金重倉(cāng)股的統(tǒng)計(jì)顯示，前期“核心資產(chǎn)”遭遇到了集中減持，按照市值排列依次為G上港(資訊 行情 論壇)、華能?chē)?guó)際、G寶鋼(資訊 行情 論壇)、五糧液(資訊 行情 論壇)、上海機(jī)場(chǎng)、萬(wàn)科、招商銀行、深赤灣A、中集集團(tuán)、伊利股份、金融街、海正藥業(yè)、振華港機(jī)、南方航空、同仁堂、宇通客車(chē)、煙臺(tái)萬(wàn)華、江淮汽車(chē)、G申能和云南白藥。其中機(jī)場(chǎng)、港口等運(yùn)輸類(lèi)股票成為重災(zāi)區(qū)。另外，有很多機(jī)構(gòu)預(yù)期華能?chē)?guó)際和G寶鋼的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)下滑，這兩只股票被大量拋售在情理之中。掙扎了近1周之后，昨日G寶鋼終于跌穿了4元的整數(shù)關(guān)口，盤(pán)中最低一度探至3.89元。本報(bào)在寶鋼股改前就曾撰文指出，鋼鐵價(jià)格走弱將使G寶鋼業(yè)績(jī)面臨很大的壓力。很多機(jī)構(gòu)減少了對(duì)G寶鋼的持倉(cāng)比例，這在該股近期盤(pán)面中得到充分印證。

　　另外，食品、醫(yī)藥及運(yùn)輸類(lèi)股票屬于防御性品種，股價(jià)大幅調(diào)整往往會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)為是價(jià)值已被充分挖掘，累計(jì)漲幅較大，防御特性已經(jīng)不是很明顯。此前，G上汽(資訊 行情 論壇)等2003年至2004年的市場(chǎng)熱門(mén)品種，在被基金大規(guī)模減持后，股價(jià)大多已被腰斬，至今仍無(wú)大的起色。中集集團(tuán)昨日也出現(xiàn)暴跌，似乎在預(yù)示老牌“核心資產(chǎn)”的前景。

　　股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整深化

　　以往，每次基金大規(guī)模調(diào)倉(cāng)行動(dòng)帶來(lái)的是股價(jià)結(jié)構(gòu)的巨大變化，出現(xiàn)了“二八”現(xiàn)象或“一九”現(xiàn)象。這種現(xiàn)象在去年下半年和今年初表現(xiàn)得尤為明顯，運(yùn)輸類(lèi)股票不斷走高，非基金重倉(cāng)股不斷下跌，股市在一種動(dòng)態(tài)平衡中持續(xù)創(chuàng)出新低。直到今年6月初，在所有基金重倉(cāng)股都經(jīng)歷過(guò)一輪暴跌之后，市場(chǎng)才出現(xiàn)較大級(jí)別的反彈行情。

　　最近，運(yùn)輸?shù)确烙��?lèi)股票在積累了巨大的獲利回吐壓力后，被基金大規(guī)模減持，必然會(huì)拖累指數(shù)走低。而基金新增倉(cāng)的消費(fèi)品和服務(wù)類(lèi)股票所占權(quán)重畢竟較小，對(duì)大盤(pán)產(chǎn)生的積極作用有限。江蘇天鼎分析師秦洪認(rèn)為，大盤(pán)連續(xù)大跌是“核心資產(chǎn)”新陳代謝造成的，這種陣痛還將延續(xù)一段時(shí)間。