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本報特約作者 陳慧琴 發自南京
上周基金棄大放小調倉明顯，未來由于基金博弈階段的過程將會非常復雜，市場在缺乏明顯場外新多資金介入的情況下，最終博弈的結果將使得市場有盤弱趨勢。
從總體來看，基金調倉已形成趨勢，對殺跌公司基本面判斷不清楚的投資者宜保持
謹慎，基金的操作思路已發生了明顯改變。對于一些機構投資者來說，有計劃地從一些周期性價值降低的大盤籃籌股中撤出，參與農業、新能源、科網中具有潛力的中小盤品種，因此后市投資者可重點關注一些業績較好、具有一定成長性的小盤股的投資機會。
就行業資產配置來看，經濟減速、高油價和人民幣升值預期對我國經濟的影響，是投資者進行行業選擇時不能回避的關鍵因素。
隨著股改進程加快，市場對于對價收益的短期性和長期性的思維方式將產生變化，市場在不同的行業景氣下會產生不同的核心資產。在行業的選擇上要堅決回避負面影響較大的行業，回避高油價的沖擊對盈利增長不確定性的高能耗行業，減持基本面即將走弱行業。
從政策的變化中尋找投資機會，選擇全流通后具有估值優勢的行業，行業利潤得以保持，或行業基本面有望逐步變好，或緣于政策的變化而產生重要的業績拐點和出現內在價值提升的行業投資機會。尋找能源、原材料價格回落和高油價受益行業。
從估值、業績增長及對價三個角度去尋找股權分置改革和人民幣升值過程中受益行業公司。關注商業零售(大賣場與超市)、金融、傳媒、食品飲料等非周期性消費品，同時關注資源開采業、醫藥行業中的一些具有品牌優勢和定價能力的公司。關注下一輪經濟增長中重點扶持和優先發展的產業，如第三代移動通訊技術(3G)、鐵路設備、資源節約型經濟產業、電力環保設備、煤礦設備、軍工產品等子行業等。
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