基金新價值投資觀亮劍成長性與中小盤將被相中

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 08:08 證券時報

　　□ 本報記者周文亮

　　近來發行或正在發行的幾只股票基金，都亮出了與以往不一樣的投資策略，主要強調精選成長型企業，強調企業實現創造利潤即經濟利潤，傾向于中小盤公司，而非僅迷信于大盤藍籌股。

　　而部分基金公司發布的四季度投資策略報告的字里行間中透露出，四季度選股將會適當微調，成長性與中小盤將被相中。

　　追求成長性

　　正在熱銷的富國天惠精選基金公告稱，主要投資于具有良好成長性且合理定價的上市公司股票。該類股票應具體滿足以下特征：預期當年凈利潤增長率(預期當年主營業務收入增長率)在全部上市公司由高到低排名中，位于前1/3部分的股票；基于“富國成長性股票價值評估體系”，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前10%的股票。

　　同樣，招商優質成長基金的投資目標是，具有良好盈利成長性，同時價值被市場低估的具有較高相對投資價值的

股票。

　　華寶興業動力組合基金在日前公布的招募書中表明，股票的預期收益由“價值因子”和“成長因子”共同驅動。剛募集結束的上摩阿爾法基金聲稱，其投資目標:采用啞鈴式投資技術同步以“成長”與“價值”雙重量化指標進行股票選擇。

　　還有，申萬巴黎新動力基金、幾只待發的股票基金，均將公司成長性列為首選或重點關注。

　　現在，基金選股也開始不拘泥于財務指標。經濟利潤不是個新名詞，但在新基金招募書中，還是第一次明確提到。招商優質成長基金主要特點就是精選能夠持續為股東創造EVA(經濟利潤)，且價值被低估的優質成長型企業的股票。

　　追求中小盤

　　長城基金發布的四季投資策略報告認為，三季度，中盤、小盤、高市盈率公司是市場中表現最好的品種，表明投資者的風險厭惡程度有所降低，四季度會從中期的角度關注一些中小型的公司。

　　長城基金將關注商業零售、生物醫藥、高速公路、電力二次設備、旅游酒店、文化傳媒、金融、食品飲料、新材料、機場等板塊以及機械設備業的細分子行業(如國防軍工等)中具備競爭優勢的企業。顯然，這些行業大盤股本來就不多。

　　廣發基金發布四季策略報告認為，　在

匯率升值、貿易摩擦背景下，對中國制造業的遴選要素從傳統比較優勢轉向企業的創新，包括技術創新和業務模式創新。而通訊設備、電子元器件、軟件、新材料等領域，正產生難能可貴的企業創新小巨人。

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