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本報(bào)綜合消息 近期基金重倉(cāng)股的下跌迫使基金經(jīng)理做出調(diào)倉(cāng)，面對(duì)全面股改對(duì)價(jià)上市大潮。
市場(chǎng)分化基金面臨調(diào)倉(cāng)
近期機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股的下跌涉及基金“第一梯隊(duì)”，例如中信經(jīng)典配置受累武漢石油(資
訊 行情 論壇)、福耀玻璃，嘉實(shí)基金被國(guó)電電力、鹽田港波及，博時(shí)基金重倉(cāng)的福建高速(資訊 行情 論壇)、現(xiàn)代投資，易方達(dá)旗下的贛粵高速、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)等都是著名的“空方”隊(duì)伍。博時(shí)基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)分化格局中基金持倉(cāng)調(diào)整顯示，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)不同風(fēng)格資產(chǎn)的偏好發(fā)生了變化。基金從交運(yùn)、電力等與宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系相對(duì)密切的防御類公司中撤出，總體表現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)未來一定時(shí)間內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。市場(chǎng)可能在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)繼續(xù)延續(xù)主題投資、概念投資的特點(diǎn)。投資者無法在行業(yè)層面、大公司層面找到適合的、有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支持的投資標(biāo)的。
基金經(jīng)理絕境自救
股改全面鋪開的因素也被機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注。華夏基金在一份投資報(bào)告中提出，傳統(tǒng)防御型品種大幅下跌，特別是弱市中機(jī)構(gòu)殺跌出貨，反映了市場(chǎng)極度缺乏資金。上海本地小盤股永久股改預(yù)案10送5,打擊了炒作熱情，前期被惡炒的準(zhǔn)G股，特別是績(jī)差股、本地股后市下跌壓力大，績(jī)差股的下跌剛剛開始。股改中，每一只G股復(fù)牌當(dāng)天都需要有較多的資金承接套利賣盤，才能保證對(duì)價(jià)不被完全自然除權(quán)，類似于新股上市而形成較大的換手。股改全面推開后，G股數(shù)量大大增加，對(duì)資金的需求壓力變大。
市場(chǎng)連續(xù)呈現(xiàn)弱市，促使基金經(jīng)理絕境中尋求自救，主張從上至下投資的基金經(jīng)理，例如國(guó)泰基金就著眼于“十一五”規(guī)劃行業(yè)導(dǎo)向，傾向于從服務(wù)業(yè)、新能源、環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、技術(shù)進(jìn)步制造業(yè)等領(lǐng)域?qū)ふ铱赏顿Y標(biāo)的。華夏基金則希望從軍工、電網(wǎng)設(shè)備、新能源等領(lǐng)域挖掘投資價(jià)值，同時(shí)看淡銀行、房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭、鋼鐵、石化等行業(yè)。基金經(jīng)理建議，可持有優(yōu)質(zhì)的準(zhǔn)G股以享受高對(duì)價(jià)，對(duì)復(fù)牌G股，原則上復(fù)牌當(dāng)天獲利賣出。
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