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記者 徐國杰 上海報道
“今天高成長型的企業必是明天的高價值型公司。”正是基于這樣的理念，申萬巴黎基金公司日前推出新動力股票基金，目標就是努力挖掘出那些受益于國民經濟增長動力，有高成長性并能夠持續增長的“明日之星”。
據介紹，該基金堅持每一次投資稟承基金管理人擅長的雙線并行的組合投資策略，“自上而下”地進行證券品種的一級資產配置，“自下而上”地精選個股。首先由投資總監和基金經理基于基礎性宏觀研究，根據宏觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境等數據信息，提出初步的一級資產配置，即分配在股票、債券及現金類證券的投資比例；同時，根據自主開發的主動式資產配置模型-AAAM(Active Asset Allocation Model)提示的一級資產配置建議方案，在進行綜合的對比分析和評估后確定一級資產配置方案。
對待選股，新動力表現非常謹慎，基金根據對國際產業結構轉移的研究，分析影響中國產業調整的各項因素，確定未來中國能夠高速持續增長的行業，并建立了一套科學嚴謹的“持續成長動力指標綜合評價體系”，唯有通過這個體系的股票方能進入新動力股票池。在建立股票投資組合時，新動力同時注重企業的近期成長和其中長期發展，綜合分析企業的短期、中期和長期成長性，運用“基本成長動力”選股策略、“持續成長動力”評估體系和“技術分析”多重優化方法構建最優股票投資組合。并依靠新動力先進的信息反饋機制，基金經理能夠作出快速的反應，適時地依照公司調研、情景分析和風險測算結果調整投資組合。
為了測試這個流程的可行性和運行效果，新動力已經對應流程的每一個細節，按每一個步驟建立了一個模擬的股票投資組合，并以半年為一周期測試從2000年至2004年這個股票組合投資模擬結果。從測試數據看，在波動率指標方面，模擬投資組合低于天相成長100指數和上證指數(資訊 行情 論壇)，且收益率指標得到優化。
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