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從近期盤面來看，基金的確對一些估值偏高且成長預期平穩的重倉股予以了減倉的操作策略，比如說港口、機場以及部分商業零售股，但基金又是天然的多頭，減倉的目的就是為了再開新倉，那么，基金在近期可能對哪些個股加倉？對投資者有何啟示呢？
產業動向引導基金投資方向
雖然基金早在2004年就提出了“自下而上”的操作思路，即選擇個股則著重個股的基本面變化而不是行業基本面的變化，但實質上，個股的基本面變化與行業變化是密切相關的，行業一旦沒落，那么，是極難出現逆行業發展趨勢而持續增長的個股。而由于我國經濟結構增長的特征，使得行業基本面的變化又與產業動向有著極為密切的聯系，所以，產業動向往往引導著基金的投資方向。
而從盤面來看，有兩個產業動向引起了基金的共鳴，一是鐵路投資、電網投資、替代能源投資、城市軌道交通投資等產業投資力度的加大激起了基金的尋寶熱情，從而有了晉西車軸、北方創業、平高電氣、湘電股份、G天威等個股的上升通道，也造就了一批黑馬。二是節能產業、新興能源等產業政策導向也引起了基金的興趣，因為這些產業一旦受到政策的扶持而打開市場應用空間，其成長性將是極其可觀的，如此的成長空間讓基金們興奮不已，所以，置信電氣、聯創光電等個股有著明顯的基金建倉跡象。
凈利潤可持續增長股是基金最愛
不過，從盤面來看，并不是所有的基金新加倉股都是受到產業動向影響，比如說澄星股份在近期有著明顯的放量震蕩走高的走勢，其背后的增長動力并不是產業政策的導向有關聯，而是因為有研究報告稱，宣威磷電6萬噸和彌勒磷電3萬噸項目將于6月投產，24噸特種磷酸項目中12萬噸產能已于今年6月投產，另12萬噸產能將于今年底投產，屆時，澄星股份的“礦山—電力—黃磷—精細磷化工—磷化工物流配送”的產業鏈由此成型，公司的凈利潤也會大增，業績將出現爆發性增長，因此，該股在近期得到基金青睞也在情理之中。
由此可見，公司凈利潤持續增長的個股在近期也受到了基金的高度關注，而隨著2005年會計年度的即將結束，基金們對上市公司2006年甚至2007年的凈利潤發展勢頭是非常關注的，因此，往往也是券商與基金加大對上市公司調研的時間段，隨之而來的就是基金根據相關調研情況與券商的研究報告而作出增減倉的投資決策。就目前來看，澄星股份只不過是基金此思路下的一個杰作而已，類似個股還有紅星發展、寶鈦股份、西飛國際、G臥龍、G金發、華蘭生物等，其中紅星發展、寶鈦股份的三季度季報顯示出他們已成為基金們的“新寵”，相信隨著西飛國際、G臥龍等個股三季度季報的公布，會有越來越多的證據證明此類個股也是基金們的“新寵”。
把握兩類基金新加倉股
我們建議投資者對這么兩類新加倉股可予以重點跟蹤，一是產品儲備相對豐富并能夠保持公司持續性增長的個股，華邦制藥、康緣藥業、現代制藥等個股是典型，他們均因為擁有產品儲備而成為券商研究報告重點關注的品種，值得重點跟蹤。二是各個符合產業導向、產品空間想象力巨大且目前有著明顯基金新開倉的品種，比如說置信電氣、聯創光電等，未來增長空間相對樂觀，而航天機電、風帆股份也有基金重新審視其太陽能產業前景而具有了新的增長空間，也可跟蹤。
秦洪
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