基金重倉(cāng)股集體殺跌 價(jià)值會(huì)否成為股改行情殺手

　　記者 徐建華 上海報(bào)道

　　昨天鞍鋼新軋、ST農(nóng)化現(xiàn)身第五批股改公司名單，至此，股改已無(wú)“死角”，但行情卻顯得無(wú)精打采。行情似乎漸漸脫離了股改軌道，三連陰很大程度上來(lái)自基金重倉(cāng)股的殺跌和大盤(pán)指標(biāo)股的破位，而造成基金殺跌的原因恰恰來(lái)自前期被市場(chǎng)寄予厚望的“價(jià)值”。

　　基金緣何大幅調(diào)倉(cāng)

　　兩市股指報(bào)收三連陰，基金重倉(cāng)股的殺跌和大盤(pán)指標(biāo)股的集體破位是最主要的原因。近幾個(gè)交易日，以高速公路和港口為代表的基金重倉(cāng)股突然大幅殺跌，同時(shí)，中石化、聯(lián)通、G寶鋼(資訊 行情 論壇)等大盤(pán)指標(biāo)股也紛紛破位下行，這能否說(shuō)明基金在大規(guī)模的減倉(cāng)呢？是什么原因?qū)е禄�金重倉(cāng)股的集體殺跌？市場(chǎng)認(rèn)為一個(gè)最重要的原因仍然來(lái)自“價(jià)值”。

　　海通

　　還有分析人士指出，指標(biāo)股調(diào)整產(chǎn)生的負(fù)面影響不會(huì)大范圍擴(kuò)散，對(duì)大盤(pán)的影響將逐漸減弱。一方面是經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌之后，藍(lán)籌股群體的風(fēng)險(xiǎn)得到了一定釋放，部分品種調(diào)整基本到位，后市再度深幅調(diào)整的概率在降低；另外，最近部分基金重倉(cāng)股還在逆市走強(qiáng)，如大商股份、G蘇寧(資訊 行情 論壇)、現(xiàn)代制藥、張?jiān)�A、海油工程等都創(chuàng)出近期新高，可見(jiàn)，基金陣營(yíng)并非在全面做空，讓市場(chǎng)看到后市的希望所在。

　　價(jià)值會(huì)否成為“行情殺手”

　　雖然近期部分三季報(bào)預(yù)增個(gè)股往往位居漲幅榜前列，但三季報(bào)因素并未成為股改行情的推動(dòng)力，相反，對(duì)于周期性因素的擔(dān)憂卻再度升級(jí)，價(jià)值已成為股改行情最大的隱憂，那么股改行情會(huì)否就此終結(jié)呢？市場(chǎng)對(duì)此的認(rèn)識(shí)顯得有些模棱兩可。

　　大多數(shù)市場(chǎng)人士似乎都不愿意相信在全面股改剛進(jìn)入攻堅(jiān)階段時(shí)，股改行情就走到了盡頭；但卻不得不承認(rèn)，市場(chǎng)對(duì)于股改的預(yù)期已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，在股改對(duì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)基本確立的情況下，股改給予市場(chǎng)的想像空間已經(jīng)越來(lái)越小，股改變數(shù)的減少將使市場(chǎng)把更多的關(guān)注度集中到個(gè)股的基本面上，這時(shí)不確定的宏觀預(yù)期將對(duì)投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者心理造成較大影響。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，即便股改能給投資者帶來(lái)一定收益，但如果因?yàn)榛�本面的因素�?dǎo)致股價(jià)大幅下挫，股改帶來(lái)的收益完全可能因此被抵消。陳曉棟認(rèn)為，近期幾大指標(biāo)股集體破位，就說(shuō)明機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)基本達(dá)成一致，周期性因素帶來(lái)的基本面壓力仍將持續(xù)存在。

　　但也有人士認(rèn)為，無(wú)論從價(jià)值還是股改背景來(lái)看，兩市股指都不存在大幅下挫的可能性，只要滬指半年線能形成支撐，市場(chǎng)就仍存在機(jī)會(huì)。盤(pán)中變化已經(jīng)告訴我們，多方已經(jīng)在部分個(gè)股上展開(kāi)了反擊，雖然暫時(shí)對(duì)大盤(pán)還沒(méi)有起到作用，但在指數(shù)接近半年線之后，多方的勝算已經(jīng)越來(lái)越大。

　　首先，指數(shù)不斷下跌，多空雙方力量此消彼漲，尤其是下跌過(guò)程當(dāng)中縮量明顯，空方能量已經(jīng)接近衰竭，而從以往經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)三到五個(gè)漲停板的個(gè)股之后，離反攻的時(shí)候就非常近了，所以，秦豐農(nóng)業(yè)等個(gè)股的不斷上漲已經(jīng)使市場(chǎng)局面出現(xiàn)了微妙變化，一旦指數(shù)止跌，個(gè)股表現(xiàn)將非常活躍。

　　其次，股改深入有可能使多方陣容擴(kuò)大。含H股、ST股現(xiàn)身第五批股改，使得股改的覆蓋面已經(jīng)很廣了，H股股改的啟動(dòng)使中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)等