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本周，股市先揚后抑，滬深股指的周線均以跌報收。與此同時，一直弱于股指運行的基金市場走勢更為疲軟。截至周末，滬深基金指數分別報收773.49點和695.07點，周跌幅分別為2.17%和1.65%，兩市基指的跌幅均超過上證綜指。其中上證基金指數跌幅偏大，主要是受到50ETF基金周末跳水走勢的拖累，該基金周五日跌幅達到1.88%，本周跌幅接近3%。
從成交量看，滬深基金市場本周累計成交14.32億元，其中11.20億元來自50ETF基金
外，封閉式基金累計成交僅3.12億元，比上一交易周略有減少。從三季度以來，封閉式基金市場成交水平處于持續縮減狀態，顯示外圍資金對大幅折價的封閉式基金關注程度比二季度明顯下降。
從盤中看，54只封閉式基金8漲1平，其余45只基金均出現不同幅度下跌。盤中下跌的基金主要集中在大盤基金中,而部分小盤基金表現出相對強勢。本周出現逆市上漲的8只基金中，中小盤基金占到了7只，其中基金景業周漲幅接近1%；而唯一一只上漲的大盤基金為二季度被QFII相中的基金天華，該基金的周漲幅達到0.92%，位居第二。與此同時，下跌基金中個別大盤基金的跌幅巨大，開元、興華等跌幅達到4%以上，位居跌幅榜前列。
從本周的漲跌格局看，基金市場“強者恒強”的運行特征頗為明顯。逆市上漲的基金主要集中在今年下半年以來一直保持強勢運行的品種中。在市場調整行情中，這些基金的主力積極護盤，使這些基金成為了弱市中的亮點。其中基金景業下半年的市場漲幅已經超過10%，目前仍然保持了良好的運行趨勢。在股市持續調整的情況下，基金市場這種“強者恒強，弱者恒弱”的運行特征將進一步延續。
股市走勢仍然決定著基金市場運行的趨勢。但目前股市熱點較為散亂，盤中的一些熱點股票主要集中在ST股和科技股上，而基金重倉的大盤藍籌股以及部分二線藍籌股本周都出現了較大的跌幅，上海機場、貴州茅臺本周的跌幅分別高達5.61%和7.92%。
因此，盡管目前大盤封閉式基金的折價幅度再度升高，但是基金市場弱于股市運行的格局短期難有較大改觀。操作上建議觀望為主，對于盤中表現積極的品種可以適當短線參與，等待市場趨勢進一步明朗。
作者：□上海證券 張瑾
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