企業(yè)年金基金拉郎配 華寶信托選秀機(jī)構(gòu)反應(yīng)冷淡

　　本報(bào)記者 孟薌 劉鴻雁 北京報(bào)道

　　“喜獲”牌照兩個(gè)月后，企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)之間開始了“拉郎配”角逐。

　　日前，首批獲得企業(yè)年金基金法人受托機(jī)構(gòu)和賬戶管理人兩項(xiàng)業(yè)務(wù)資格的華寶信托投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“華寶信托”)，向13家已擁有企業(yè)年金基金投資管理人資格的基

金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)放了一份備選投資管理人盡職調(diào)查問(wèn)卷。

　　但這份問(wèn)卷似乎沒(méi)有挑起投資管理人的熱情。

　　基金公司深感“問(wèn)卷疲勞”

　　自從全國(guó)社保基金理事會(huì)開了“選秀”的先河后，這種采用問(wèn)卷調(diào)查的方式選擇投資管理人等交易伙伴的方式，似乎成了“一招靈”。

　　華寶信托長(zhǎng)達(dá)10頁(yè)的問(wèn)卷中，近百條問(wèn)題被分為了八個(gè)大類，分別涉及被選公司的概況、人員隊(duì)伍、公司治理與內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、研究及交易體系建設(shè)、投資行為分析、市場(chǎng)開發(fā)與服務(wù)和

　　第三部分，研究、投資與交易體系，一部分就設(shè)計(jì)了23個(gè)問(wèn)題，包括：投資決策架構(gòu)和流程。說(shuō)明不同崗位在投資決策中的責(zé)權(quán)，投資授權(quán)制度等。投資決策的主要方式以及采用該方式的理由，投資決策委員會(huì)相關(guān)的歷史工作記錄，等等。

　　北京一家基金公司負(fù)責(zé)年金業(yè)務(wù)的人士告訴記者，問(wèn)卷調(diào)查的形式無(wú)可厚非，受托人全權(quán)代表委托人選擇其他機(jī)構(gòu)的制度本身，就賦予了它這樣的天然權(quán)利。這份問(wèn)卷差不多照搬了當(dāng)年全國(guó)社保基金“選秀”的問(wèn)題，但從管理企業(yè)年金的角度看，針對(duì)性不太夠，其中還有一些問(wèn)題涉及商業(yè)秘密。

　　該人士稱，問(wèn)卷中有諸如“說(shuō)明股東構(gòu)成可能引起的潛在利益沖突和主要防范措施；列出過(guò)去一年中歷次董事會(huì)召開時(shí)間、主要議題、主要內(nèi)容；列出過(guò)去一年中歷次監(jiān)事會(huì)召開時(shí)間、主要議題、主要內(nèi)容”。他稱：“類似這樣的問(wèn)題，我們一般不予回答。”

　　基本情況調(diào)查也非常細(xì)致，連“公司高管、投資、研究、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)察稽核、交易人員的任免標(biāo)準(zhǔn)、考核與激勵(lì)辦法、薪酬結(jié)構(gòu)”都需要列出。

　　該人士續(xù)稱，除了向投資管理人提問(wèn)外，問(wèn)卷中或其他相關(guān)資料中并沒(méi)有提及入選須符合的標(biāo)準(zhǔn)、進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的洽談或公布結(jié)果的時(shí)間表等。此外，關(guān)于是否會(huì)與華寶系統(tǒng)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)公平對(duì)待的表述及附加的保密協(xié)議，在問(wèn)卷或附件中也一概沒(méi)有。從這一點(diǎn)上來(lái)講，缺乏一定的專業(yè)性。

　　在回答記者問(wèn)及的是否會(huì)遞交答卷時(shí)，他說(shuō)，答復(fù)還是要的，但可能不會(huì)涉及核心問(wèn)題或商業(yè)機(jī)密。

　　華寶信托尷尬

　　“前不久，平安養(yǎng)老金公司也已經(jīng)來(lái)過(guò)一招了。”一家同為投資管理人的基金公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　從社保選秀，到去年底中國(guó)人壽(資訊 行情 論壇)的問(wèn)卷摸底，再到平安、華寶信托，幾輪的“選秀”下來(lái)，基金公司已經(jīng)頗感“問(wèn)卷疲勞”。

　　“(問(wèn)卷的)問(wèn)題大都是公司原有的制度安排，內(nèi)容也大同小異，照抄一下就行了，程序并不復(fù)雜。但除了社保基金‘選秀’大家真‘掏心’外，其他的商業(yè)公司間的行為一般都有所保留。如此下來(lái)，‘選秀’就失去了它真實(shí)的意義，最終的判斷還要看挑選的人是否獨(dú)具慧眼，除非‘發(fā)鏢’的人別有用心。”該負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　即便同是商業(yè)機(jī)構(gòu)，境遇也不盡相同。與華寶信托的調(diào)查相比，基金公司對(duì)之前中國(guó)人壽和平安的調(diào)查甚為熱情。

　　理由很簡(jiǎn)單，它們的手里拿著真金白銀。“即便企業(yè)年金作為一項(xiàng)新業(yè)務(wù)需要一段時(shí)間的積累，但畢竟保險(xiǎn)公司有渠道、有客戶，如果‘選秀’成功說(shuō)不定馬上就有業(yè)務(wù)，再加上那兩家保險(xiǎn)公司自身又是基金的大買家，輕易不好開罪。”該負(fù)責(zé)人直言道。

　　華寶信托是經(jīng)中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)首批獲得重新登記的信托公司，注冊(cè)資本為人民幣10億元(其中美元1500萬(wàn)元)。公司相對(duì)年輕，資產(chǎn)質(zhì)量較好，上海寶鋼集團(tuán)公司和浙江省舟山市財(cái)政局分別持有其98%和2%的股份。

　　華寶信托很早就瞄準(zhǔn)了企業(yè)年金這塊“

　　“但華寶信托的分支機(jī)構(gòu)少，渠道優(yōu)勢(shì)不明顯。俗話說(shuō)，巧婦難為無(wú)米之炊，也在‘等米下鍋’的受托人，我們也不好跟著‘混’。”前述基金公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人坦言。

　　另外一個(gè)尷尬的理由來(lái)自華寶信托的子公司——與法國(guó)興業(yè)銀行合資的華寶興業(yè)基金管理公司。知情人士透露，該基金公司也向勞社部遞交了企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)。

　　前述負(fù)責(zé)人說(shuō)：“本身有基金公司，又來(lái)向我們調(diào)查，我們也不清楚他們之間的防火墻是怎么設(shè)的，因此也有所顧忌。”

　　機(jī)構(gòu)的“戀愛(ài)季節(jié)”

　　自8月2日，勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布了企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)名單以來(lái)，匆匆的兩個(gè)月時(shí)間轉(zhuǎn)瞬即逝。但到目前為止，尚未有公開信息披露哪家機(jī)構(gòu)獲得新的合規(guī)企業(yè)年金業(yè)務(wù)。

　　“我們都在忙著‘找對(duì)象’，這是現(xiàn)在的第一要?jiǎng)?wù)。”一家獲得了賬戶管理人資格的保險(xiǎn)公司人士這樣形容到。“有的已經(jīng)進(jìn)行了第一輪談判，有的已經(jīng)完成第二輪，要磨合的事情很多，進(jìn)展不快。”他說(shuō)。

　　據(jù)他透露，他們選擇伙伴的方式與華寶信托的問(wèn)卷式截然不同。“我們會(huì)首先選擇一家托管銀行，畢竟保險(xiǎn)公司和銀行之間的業(yè)務(wù)往來(lái)由來(lái)已久，從銀行保險(xiǎn)到保險(xiǎn)資產(chǎn)的托管，從中間業(yè)務(wù)收入到基本賬戶，合作比較多。之后再通過(guò)銀行的關(guān)系，結(jié)合兩家機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)及特點(diǎn)，尋找投資管理人、受托人。”

　　在選擇的標(biāo)準(zhǔn)上，他表示，前期會(huì)更多地考慮過(guò)往的合作關(guān)系與默契程度，是否能夠形成階段性的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　“兩家機(jī)構(gòu)的合作能夠達(dá)成默契、使業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、高效的話是需要一個(gè)過(guò)程的，需要時(shí)間去磨合，所以還是有過(guò)往良好合作基礎(chǔ)的比較容易開展。臨時(shí)的拉郎配，短時(shí)間內(nèi)都不會(huì)取得進(jìn)展，所以前期還是做集合信托計(jì)劃好。”他進(jìn)一步解釋道：“在現(xiàn)在的過(guò)渡階段，我們會(huì)找1-2兩家合作伙伴，做一套以我們?yōu)橹鞯耐顿Y組合，這樣的可操作性更強(qiáng)。”

　　除此以外，一種更加值得期待的合作模式，就是在集團(tuán)的框架下，形成一攬子合作。

　　近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)剛剛批準(zhǔn)了4家保險(xiǎn)公司設(shè)立

　　前述保險(xiǎn)公司人士說(shuō)，現(xiàn)在企業(yè)年金市場(chǎng)處在剛剛起步的階段，如果找一種實(shí)物操作性比較強(qiáng)的模式，就是通過(guò)自己的資產(chǎn)管理公司投資運(yùn)作，大家都希望在自己的體系內(nèi)形成一個(gè)完整的組合。