保險(xiǎn)資金抬高選秀門檻 哪些基金會(huì)難受 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年10月10日 13:10 證券日?qǐng)?bào) | |||||||||
《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》正在擬訂當(dāng)中,有關(guān)部門如何把握其出臺(tái)時(shí)間,牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)—— □ 本報(bào)記者 曉琴 特約撰稿人 秦洪 一方面保險(xiǎn)資金對(duì)于進(jìn)一步放寬投資渠道熱情不減,一方面,保險(xiǎn)資金也在為資金運(yùn)
除了自己直接投資外,究竟是購(gòu)買基金還是委托給券商進(jìn)行委托理財(cái)?對(duì)于購(gòu)買基金而言,究竟是購(gòu)買哪家基金管理公司旗下的基金,在不同品種的基金中,究竟是購(gòu)買封閉式基金還是開(kāi)放式基金,購(gòu)買的數(shù)量多少合適?雖然目前保險(xiǎn)資金可以選擇的投資方式還比較有限,但是,無(wú)時(shí)無(wú)地不在的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)讓保險(xiǎn)資金有些無(wú)所適從。 日前,有媒體報(bào)道,中國(guó)保監(jiān)會(huì)在北京小范圍邀請(qǐng)部分基金管理公司或其控股股東高層召開(kāi)座談會(huì),就草擬的《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》進(jìn)行溝通和交流。不論從保險(xiǎn)公司還是保險(xiǎn)的監(jiān)管層面都已經(jīng)把風(fēng)險(xiǎn)控制提到了相當(dāng)?shù)母叨取? 保險(xiǎn)業(yè)之所以在資金運(yùn)用上如此“前怕狼后怕虎”,是有中國(guó)人壽(資訊 行情 論壇)存放在閩發(fā)證券的4億國(guó)債“血本無(wú)歸”的先例,以及保險(xiǎn)資金購(gòu)買封閉式基金頻頻虧損的深刻教訓(xùn)在先。據(jù)稱,保險(xiǎn)公司在封閉式基金上已出現(xiàn)的虧損和浮虧總量高達(dá)100億元左右,“血的教訓(xùn)”迫使保險(xiǎn)公司不得不靜下心來(lái)仔細(xì)規(guī)劃一下資金的投向。 據(jù)了解,擬訂中的《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》有這么三個(gè)標(biāo)準(zhǔn):一是基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模不少于40億、注冊(cè)資本不低于1億元的硬性規(guī)定。二是基金成立的時(shí)間,即需要有一定持續(xù)業(yè)績(jī)的基金公司才有可能成為保險(xiǎn)資金考察的對(duì)象。三是對(duì)于折價(jià)率在10%-20%之間的封閉式基金,保險(xiǎn)公司投資不超過(guò)該基金發(fā)行份額的2%;對(duì)于折價(jià)率高出20%的,保險(xiǎn)公司投資不超過(guò)該基金發(fā)行份額的1%。 如此一來(lái),基金業(yè)將面臨新一輪的洗牌。 一方面是保險(xiǎn)資金是基金的主要持有人,一旦《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》要求保險(xiǎn)資金從不符合上述標(biāo)準(zhǔn)的基金中撤離,那么,部分基金可能會(huì)出現(xiàn)清盤的可能,畢竟成立不到一年的基金公司就有12家,包括近來(lái)勢(shì)頭甚勁的銀行號(hào)基金。而且目前有至少7家基金公司的管理規(guī)模低于40億元。另一方面則是因?yàn)榉忾]式基金的折價(jià)率普遍在30%以上,而保險(xiǎn)資金持有封閉式基金的比例大多超過(guò)40%,在這樣背景下,必然會(huì)引發(fā)保險(xiǎn)資金從封閉式基金中撤離,這明顯不利于封閉式基金的走勢(shì)。 如果此《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》真的如上述相關(guān)限制執(zhí)行的話,A股市場(chǎng)將因此而產(chǎn)生一輪重倉(cāng)股的災(zāi)難潮,因?yàn)殚_(kāi)放式基金要準(zhǔn)備保險(xiǎn)資金的贖回,而封閉式基金的折價(jià)率可能會(huì)超出市場(chǎng)的預(yù)期。 值得推敲的是,交易標(biāo)準(zhǔn)限制性措施本身具有一定的局限性,尤其是封閉式基金折價(jià)率不同而投資比例不同的限制根本是不現(xiàn)實(shí)的,也是不理智的,因?yàn)樵谀壳皝?lái)看,越是折價(jià)率高的,越是具有投資價(jià)值。而且基金管理規(guī)模達(dá)40億元以及需要成立一年以上,也難以在短期內(nèi)實(shí)行,因此,最有可能的做法是折衷執(zhí)行,極有可能采取的是老資金老辦法,新資金新辦法。 總的來(lái)說(shuō),《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)A股市場(chǎng)的影響將有個(gè)逐步兌現(xiàn)的過(guò)程,即未來(lái)越有品牌支撐的基金管理公司越會(huì)得到保險(xiǎn)資金的青睞,越有可能成為巨型基金龍頭,從而使得未來(lái)的基金真的有可能出現(xiàn)洗牌,一些缺乏競(jìng)爭(zhēng)的基金難逃出局的厄運(yùn)。 目前,股改工作正在風(fēng)起云涌地開(kāi)展著,在這個(gè)節(jié)骨眼上,作為證券市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者——保險(xiǎn)資金的監(jiān)管部門如何把握《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》的出臺(tái)時(shí)間,值得關(guān)注。 新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 |