投資品不是消費品

　　□榮籬

　　有媒體報道，管理層有意控制時下熱門的短債基金的發行速度，該類基金的申報不再按成熟產品的程序，而是必須過專家評審會。而業內透露的消息是，目前排隊申請短債基金發行的基金公司有十幾家，排期都得排到明年去了。

　　控制的目的，市場猜測有兩種可能：一方面，監管層擔心短債基金發生盲目攀比收益，導致風險放大和內幕交易等問題；另一方面，目前股市不景，監管層更希望大量資金進入股市，鼓勵發行股票基金，對短債基金的控制就不難理解。

　　監管層引導基金發行已不是第一次。今年5月，監管層就曾經明確表示，“在受理基金新發產品時，首先受理

　　不難看出，短債基金是相當受市場歡迎的品種。但從媒體的報道來看，這類基金的發行速度可能減慢。如果說短債基金已出現了不正當競爭、盲目攀比收益的苗頭，為了防范風險，監管層加強審核，那筆者是一百個贊成。但是，如果有人認為，減緩短債基金的發行速度就可能增加投資者購買股票基金的欲望，那筆者很懷疑這種推理的邏輯性。道理很簡單，投資品不是消費品，投資品更不是油鹽柴米：沒有玉米油，老百姓就不得不買色拉油，沒有東北米，老百姓不得不買泰國米，誰都要穿衣吃飯。而投資品不同，人們不會因為缺少適合需求的投資產品而去盲目投資。厭惡風險的人，不會因為國債收益率低、銀行利息低就去買股票。中國的老百姓缺乏投資渠道不是一年兩年的事甚至不是三五年的事了，不炒股票的人仍然不會炒股票——儲蓄資產高企就是一個最好的說明。