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據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日公布的保險(xiǎn)行業(yè)8月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，用于各種投資的保險(xiǎn)資金總額為7863.32億元，同比增長(zhǎng)了57.24%。然而與之產(chǎn)生鮮明對(duì)比的是，用于銀行存款的保險(xiǎn)資金為5006.74億元，同比下降了近0.03%，這也是用于銀行存款的保險(xiǎn)資金從5月份開始已連續(xù)4個(gè)月同比下降。在今年保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入繼續(xù)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，用于銀行存款的保險(xiǎn)資金卻一直維持在5000億元左右的水平上，基本沒有明顯增加。這意味著保險(xiǎn)資金越來越傾向于選擇在更廣闊的領(lǐng)域進(jìn)行資產(chǎn)配置。截至今年8月底，投資于各類基金的保
險(xiǎn)資金達(dá)到968億元，同比增長(zhǎng)了41.66%，更是有力地印證了這一點(diǎn)。
在保險(xiǎn)資金加速投向各類基金的背景下，9月初中國(guó)保監(jiān)會(huì)在北京小范圍邀請(qǐng)部分基金管理公司或其控股股東高層召開座談會(huì)，為《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》的出臺(tái)進(jìn)行溝通。據(jù)消息人士透露，《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》的核心內(nèi)容是建立基金公司和基金分級(jí)制度，對(duì)新基金公司根據(jù)基金公司規(guī)模和凈資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行投資限制，對(duì)老基金公司根據(jù)封閉式基金表現(xiàn)情況進(jìn)行投資限制。此次《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》草案對(duì)于保險(xiǎn)公司投資基金的限制主要包括以下幾個(gè)方面：
1、基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模不少于40億；
2、基金公司注冊(cè)資本不少于1億元人民幣；
3、可供保險(xiǎn)公司投資的基金要有三年持續(xù)業(yè)績(jī)。
在這種情況下，部分新基金公司將面臨很大的壓力，然而，對(duì)于老基金公司來說，《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》的影響相對(duì)較小。據(jù)消息人士透露，《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》草稿中明確規(guī)定：在考核含封閉式基金的基金管理公司時(shí)，優(yōu)先考核封閉式基金。下表列出了符合《交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)》的封閉式基金，我們認(rèn)為保險(xiǎn)公司投資封閉式基金的標(biāo)準(zhǔn)主要包括部分發(fā)行份額較小、剩余存續(xù)期較短、而年化折價(jià)率較高的基金，從這個(gè)角度來看，我們認(rèn)為博時(shí)基金旗下的基金裕華、基金裕元；長(zhǎng)城基金旗下的基金久富；長(zhǎng)盛基金旗下的基金同智；大成基金旗下的基金景博、基金景業(yè)；富國(guó)基金旗下的基金漢博；國(guó)泰基金旗下的基金金鼎；華安基金旗下的基金安瑞；華夏基金旗下的基金興科、基金興業(yè)；南方基金旗下的基金金元；鵬華基金旗下的基金普華、基金普潤(rùn)；融通基金旗下的基金通寶等可能受到各大保險(xiǎn)公司的追捧。而進(jìn)一步考慮基金近一年來的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，我們認(rèn)為基金裕元、基金久富、基金景博、基金漢博、基金金鼎、基金興科、基金金元的業(yè)績(jī)指標(biāo)相對(duì)較好，更值得保險(xiǎn)公司青睞。
作者：興業(yè)證券研究員 張光磊
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