藍籌啟動并不遙遠 價值投資是主流優選股票基金

　　□平安證券研究所 康永莉

　　上周以來股指連續下挫，迄今下跌7%以上，上證指數(資訊 行情 論壇)再次回到8月底的點位。對于造成此次大幅下跌的原因，市場上普遍的看法是：(1)因國資部門膠著于對價高低與國有資產流失多寡的關系，致使國有上市公司股改節奏放緩，同時使對價預期降低；(2)新的全流通股票IPO細則已經提上議事日程。

　　我們認為這只是表面上的原因，或者說是長期以來積聚的下跌動能得以釋放的導火線。縱觀歷史，藍籌股按兵不動、垃圾股蜂擁而上的局面不可能持續太久，市場最終將從浮躁的雜亂無章的狀態回到價值投資的根本上來。

　　藍籌股啟動并不遙遠

　　對于基金重倉的藍籌股，一來因其本身質地良好，國資委對股改中對價的態度不夠積極，擔心國有資產會遭到流失，因此遲遲不肯出臺明確的股改方案，這個原因致使該類股票在G股行情中錯失機會；二來基金重倉致使一些投機資金有意避開這類股票，不愿成為“抬轎子”的人。從短期來看，它們確實成了近期的劣勢板塊。

　　但如果我們把目光放長遠一些，作為一個長期的投資者，不以短期的利益得失來看待股市，那么從藍籌股上獲取豐厚收益并不是一個

　　股票型基金具有投資潛力

　　基于以上分析，我們認為股票型基金在目前市況下具有投資潛力。眾所周知，藍籌股一直是基金的重倉品種，它們之間的關系基本上是一榮俱榮，一損俱損。在此次G股行情中，從基金凈值的變化及藍籌股的表現和成交量等指標可以得出如下結論：基金堅持了價值投資的理念，較少參與短期炒作，一直保持持股觀望的狀態。那么一旦藍籌股行情開始啟動，最先受益的必然是這些基金，加上基金本身在投資方面的專業優勢以及多年來對手中投票的深入調研及了解，對普通投資者來說，投資好的基金也許比直接買股票更為明智。

　　在選擇基金方面，我們認為首先要選擇好的基金公司。對單個基金而言，其所屬基金管理公司的投資決策委員會、投資思路、內部風險機制等都對基金的最終績效產生著巨大的影響。所以選擇基金應首先選擇具有雄厚研究實力、規模較大、品牌受到廣泛認可的管理人機構。從近期基金的表現來看，一些經營穩健的老基金公司和一直以來以選股取勝的知名基金公司旗下基金已明顯受到資金眷顧，基金公司的品牌效應正逐步顯現并成為市場主流。我們認為這一趨勢會向縱深演繹，強者恒強的規模效應會愈演愈烈。

　　我們看好的基金管理公司有：廣發、諾安、易方達、湘財荷銀、海富通、上投摩根、景順長城等；推薦的基金有：廣發穩健、諾安平穩、基金科匯(資訊 行情 論壇)、方達策略、合豐成長、上投優勢、景順優選、海富通精選等。

　　另外，隨著銀行系基金正式入市，其雄厚的資金實力以及由此而來的研究力量的強勢占有都使市場對其不可小覷，加之入市時機較好，相信這類基金將會有不凡表現。