重倉股表現不佳 大盤遇年線夭折都是基金惹的禍

　　□ 本報記者 齊士揚

　　上周滬市大盤在年線處遇阻。上周一上證綜指象征性的在年線上方停留一天后，便匆忙掉頭向下，周四更是跳空下跌，年線成為本輪反彈行情的終結者。那么，大盤就此構筑中長期大頂的概率有多大呢？

　　基金疲軟打擊人氣

　　指標股作為市場的風向標，在“6.8”反彈行情中扮演了領漲角色，正是這些指標股的率先啟動才引發了股指的見底反彈。同樣，上周股指持續急跌很大程度是拜藍籌所賜，尤其是權重指標股集體放量殺跌，給股指施加了沉重的調整壓力，而指標股和藍籌股又都是基金重兵把守的陣地。這些市場的中流砥柱坍塌，顯然是基金為代表的部分機構主力開始反手做空所致，基金的倒戈極大地打擊了市場人氣。

　　自去年4月國家出臺系列

　　現在指標股帶領藍籌股板塊整體出現調整，其中相當多的品種出現破位跡象，而這種市場的人氣股、指標股一旦出現破位，短期之內恢復元氣的難度將非常大。所以，受基金重倉股影響，后市大盤短期內再度攻擊千二關口和年線的概率很小，需要一個修養生息的過程。

　　不改中線向好

　　國泰基金認為，業內將本波股改行情分為兩個階段，前兩批試點是第一階段，目前股改全面展開是第二階段。由于第二階段78家股改上市公司方案的出臺，市場對股改的期望進一步確定，市場持續上漲的動力減弱，市場在艱難攀登1200點后，在年線附近整固。然而相當的個股在實現了預期的對價30%的上漲之后，投資者兌現的愿望，超過了持續上漲的期望，所以產生階段性的下跌。

　　而市場傳聞和政策博弈則成為市場下跌的另一個原因。國泰基金認為，上市公司股權分置改革的要點是流通股東與非流通股東之間確定對價。在政策的指導下，之前幾乎所有的改革方案均順利通過，市場對此充滿了樂觀情緒，但從前幾天開始，市場出現了部分傳言，認為政策要變，傳言的威力是巨大的，市場的所謂“博弈”就產生了。

　　從總體來看，國泰基金認為，市場人氣處于恢復的上升期，盤中熱點也持續不斷，當大盤指標股進入休整后，科技股、G股、新能源等其他人氣板塊挺身而出，使場中人氣始終得以較好的維持。因此，大盤仍具備良好的上升形勢，短線的震蕩不能改變市場中線向好的格局。

　　新老劃斷前不輕易動手

　　廣發基金認為，本輪行情的資金有相當大的數量是短期的，一部分年底前要結帳，一部分要兌現收益。所以這部分資金最希望股指能快速上漲，以便獲利了解。但目前的市場已是機構主導的市場，大家彼此之間都知道對方的底牌，所以，讓別人接最后一棒自己安全逃頂在策略上是不可行的，只能是技術上的追求或運氣的結果。這就是本輪行情在1200點之下勢如破竹，但一到1200點就猶猶豫豫，激情全無的重要原因。雖然從今年以來看基金重倉股的表現遠遠好于大盤，但本輪行情中基金重倉股表現卻低于大盤，我們可以認為投資這類