廣發基金選股緊跟市場 廣發穩健三季度換倉積極

　　主持人：聆聽數據說話，洞悉市場風云。又到了我們基金點評的時間了，我們一起來關注近期與基金有關的一些重要數字新聞，把握基金市場的最新動態。

　　基金一周回顧

　　(1)5只

　　進入9月份之后，隨著股市上漲，股票型基金的發行也出現了一個小高潮。從統計情況來看，目前正在發行并將于9月底成立的基金就有5只，9月份以來還有申萬巴黎新動力、上投摩根股票基金等多只基金開始發行，而華安、中信等基金公司也都在準備發行新股票基金。此外，估計第三家銀行系基金公司，建信基金的首只股票基金也將于國慶節后發行。隨著更多股票基金的發行，將有利于資金從相關渠道流入股市。對于今年下半年股市的資金供應來說，這肯定是個好消息。

　　(2)5.47%

　　基金公司發行的基金數量是越來越多了，但與單純的增加基金數量相比，為投資者創造財富顯得更為實在，不同的基金公司在這方面的表現也是大為不同。根據中國銀河證券基金研究中心推出的基金管理公司2005年上半年

　　(3)11.78億

　　從今年6月份以來，QFII介入封閉式基金引起了市場的廣泛關注，2005年的封閉式基金半年報統計結果就顯示，QFII持有的封閉式基金達到17.11億份，相比去年末增長了11.78億份，QFII也成為了上半年增持封閉式基金份額最多的機構。最近，有關機構的最新研究表明，QFII對封閉式基金的興趣仍在持續上升，它在未來一年投資封閉式基金的規模有可能保持穩定增長的態勢。專業人士分析認為，QFII關注封閉式基金，看中的正是封閉式基金高折價可能帶來的收益。而隨著更多資金的流入，封閉式基金的市場價格也很可能會繼續穩步上升。

　　主持人：下面我們照例一起來回顧上周基金業的整體表現情況。

　　受股改全面鋪開消息的推動，深滬兩市上周雙雙走強，上證綜指也一舉突破了1200點的重要心理點位。隨著股市全面飄紅，基金凈值也出現了全面上漲。

　　根據統計，除了嘉實浦安保本基金以外，其余120只開放式基金和54只封閉式基金的凈值全部上漲。其中，121只開放式基金平均的凈值漲幅為0.78%；相比之下，封閉式基金的表現稍強一些，54只封閉式基金的平均漲幅為0.88%。

　　在開放式基金的4個類型中，上周表現最好的是股票型基金和配置型基金，它們的凈值平均增幅分別為0.88%和0.87%。由于股票倉位水平較低，上周債券型基金和保本型基金的凈值漲幅也較小，16只債券型基金和5只保本型基金的凈值平均漲幅分別為0.36%和0.29%。

　　主持人：由于個股表現不同，上周基金之間的業績分化也是比較明顯，下面我們就來看看上周哪些基金的凈值增長是最快的。

　　在開放式基金方面，上周凈值增長最快的5只基金分別是廣發小盤成長LOF、華富競爭力優選、融通行業景氣、天治品質優選和融通深證100指數。其中廣發小盤成長LOF已經是連續第三周上榜；在封閉式基金中，基金安順、基金安久、基金久富、基金通乾和基金興科的凈值增長最快，其中，基金安順的凈值增長已經連續兩周上榜。

　　主持人：上面是凈值增長率排名的情況。在第1節的最后，我們還是通過圖表來看一下上周價格上漲最多，和折價率最高的5只封閉式基金，以及收益率最高的5只貨幣式基金。

　　選股緊跟市場 倉位相對穩定

　　主持人：隨著新的基金公司不斷涌現，不僅使得基金公司之間的競爭變得日益激烈，同時也加大了中小投資者選擇基金公司的難度。因此，市場上就有不少專業機構對基金展開了研究，并推出了自己的排行榜，以方便投資者選擇合適的基金。例如中國銀河證券基金研究中心，就在最近推出了基金管理公司2005年上半年股票投資的“排行榜”。其中，廣發基金管理公司以5.47%的平均凈值增長率排在了第一位。那么，我們今天的基金點評就來為大家介紹廣發基金旗下的一只基金，廣發穩健增長基金。首先，我們還是一起來看看有關它的基本情況。

　　廣發基金管理有限公司成立于2003年8月份，是一家成立時間較晚，規模也較小的基金公司，但它的業績卻超過了許多老牌基金公司。在廣發基金管理的4只開放式基金中，除了一只貨幣基金以外，廣發聚富和廣發穩健增長都因為業績突出而被美國晨星公司評為5星級基金，另一只廣發小盤成長LOF的凈值增長也已經連續三周排在了開放式基金的前列。我們今天為大家介紹的是廣發基金旗下的廣發穩健增長，它設立于2004年7月份，是廣發基金設立的第二只基金；廣發穩健增長目前的份額是12.3億份，是一只開放式配置型基金；按照美國晨星公司的分類，它的投資風格被歸入了大盤成長型。到9月21日為止，廣發穩健增長每單位基金份額的凈值為1.055元；目前它的基金經理是何震先生。

　　主持人：前面我們已經看到了，廣發基金榮登股票投資排行榜的榜首，而它管理的廣發穩健增長也被美國晨星公司評為5星級基金，那廣發穩健增長的業績到底如何呢？我們一起來看看它最近一段時間的回報率情況：

　　截止到上周五為止，廣發穩健增長在最近一周、最近一個月和最近一年的回報率分別為1.84%、3.88%和15.84%，這三項指標在同類基金中的排名也是非常靠前。因此，從過去一年的情況來看，廣發穩健增長的業績很不錯，一年的回報率達到了將近16%。而且，在過去的一年中，大盤的跌幅超過了15%，兩相比較，廣發穩健增長的表現更加顯得難能可貴。關于這一點，我們可以再來對比一下它的凈值增長與

　　總的來說，廣發穩健增長過去一年的業績是不錯的，特別是從今年4月份以來它的表現更加突出。當然由于時間太短，廣發穩健增長的長期盈利能力還有待進一步觀察。

　　主持人：就凈值的變化來看，廣發穩健增長從05年4月份以來的表現非常突出，遠遠超過了市場。這是什么原因造成的呢？為了回答這個問題，我們先來看看在這段時間內廣發穩健增長的倉位變化情況。

　　從圖中可以看到，盡管大盤一路下跌，但除了建倉期倉位較低之外，不管大盤怎么跌，廣發穩健增長的倉位都保持了相對的穩定，一直維持在63%稍高一點。這就表明，廣發穩健增長凈值增長快的主要原因是它持有的股票漲勢較好，也就是說它選擇的股票受到了市場的認可。

　　從近期市場的運行特征來看，很明顯的一點就是兩極分化，交通運輸、食品飲料等部分行業受到資金的追逐，股價也逆勢大漲；而另外一些周期性的品種卻遭到拋售，股價下落得也非常厲害。因此，從凈值的增長情況來看，廣發穩健增長05年上半年在準確把握市場趨勢上是打了個大勝仗。

　　主持人：實際上，對于股價的兩極分化，廣發穩健增長的基金經理在半年度報告中也有提及，他表示2季度股市出現了較大幅度的調整，個股兩極分化尤為突出，部分質地優良的股票市場表現良好，質地不佳的股票大多出現深幅調整。相對應的，廣發穩健增長基金減持了仍處于景氣高峰期的周期性股票，增持了受宏觀經濟回調影響較小的消費類及防御性股票，此外還適度增持了股價調整幅度較深、行業步入谷底的周期性股票。

　　主持人：而對于05年下半年市場的走勢，廣發穩健增長的基金經理則表示：

　　市場上個股的兩極分化不但會深入下去，而且會走向極端。下半年廣發穩健增長基金將延續上半年的投資思路，繼續加大對消費及服務類、交通基礎設施行業的優秀公司的配置，同時適當關注周期性行業中調整比較充分的股票。

　　重倉防御為主 3季換倉積極　

　　主持人：我們繼續來分析廣發穩健增長的情況。

　　前面我們分析了倉位變化和行業變化，下面我們接著來看看廣發穩健增長的前十大重倉股名單。從廣發穩健增長前十大重倉股來看，食品飲料、商業、機場、高速公路、中藥等行業明顯是它資金配置的重點，而龍頭上市公司又是它選擇的重點，如貴州茅臺、蘇寧電器、上海機場、贛粵高速、云南白藥等。但是，廣發穩健增長同時還持有一些周期性股票，如海螺水泥等，這些也許是它在下半年調整的對象。

　　主持人：為了更好地把握廣發穩健增長的動態，我們下面還是一起來看一看它在兩個季度之間重倉股的變化情況：

　　與1季度末相比， 廣發穩健增長2季度的重倉股變化相對較小，只有2只新股票進入了前十大重倉股，分別是贛粵高速和雙匯發展；另外，1季度的前十大重倉股中還有6只股票的數量有所增持，增加最多的是上海機場，增持數量達到了190萬股。在減持個股方面，1季度前十大重倉股中有4只被減持，從半年報的數據來看，

　　主持人：看完了廣發穩健增長前十大重倉股的情況之后，我們再來關注一下05年7月份以來廣發穩健增長的最新投資活動。

　　根據對廣發穩健增長在深圳市場專用席位交易情況的統計分析。從05年7月1日到9月19日，總共有57個交易日，廣發穩健增長在其中的50個交易日中有交易行為，總交易金額為3.62億元，占2季度末7.93億元股票市值的45.7%。從交易的時間分布來看，廣發穩健增長的交易相對集中在了7月底到8月中旬，這也剛好是本輪行情發動的時間，這可能說明廣發穩健增長在本輪行情中扮演了積極的角色。從總的交易情況來看，廣發穩健增長3季度應該對自己的投資組合已經有了較大的調整，而消費類防御性個股，以及一些股價調整幅度較大的同期類股票可能是它增倉的主要對象。

　　主持人：好的，今天的數據說話就到這里，感謝您的收看。本節目數據由巨潮資訊終端獨家提供，如果投資者想了解廣發穩健增長及其他基金的相關內容，可以使用巨潮資訊終端進行查詢。