了結(jié)股改行情收益 換購(gòu)新基金

　　隨著股改的全面展開，申萬(wàn)巴黎、上投摩根、興業(yè)等各大基金公司紛紛推出新基金。

　　新基金大致可分為三類：第一類是新基金公司的首只產(chǎn)品，如交銀施羅德精選基金、天弘精選基金；第二類是次新基金公司為完善自己的產(chǎn)品線而發(fā)行的新產(chǎn)品，如申萬(wàn)巴黎新動(dòng)力基金、興業(yè)趨勢(shì)基金、上投摩根阿爾法基金等；第三類是老基金公司為增加資產(chǎn)規(guī)模發(fā)行的新基金，如富國(guó)天惠等。

　　證券市場(chǎng)素有嘗新的傳統(tǒng)。新基金成立后沒有調(diào)倉(cāng)壓力，可以專心把握機(jī)會(huì)。不過(guò)，新并不一定代表好，投資者還須仔細(xì)辨別。

　　調(diào)整資產(chǎn)配置的契機(jī)

　　在最近一輪股改對(duì)價(jià)行情中，很多基金的最大漲幅達(dá)到15%左右。不少在低位入市的投資者已賺了10%的利潤(rùn)，即使在去年三、四月份高位入市，一直被套的投資者也已接近解套。現(xiàn)在令他們苦惱的是，應(yīng)該選擇賣出還是繼續(xù)持有？

　　其實(shí)，股市波段性上漲的規(guī)律決定了基金凈值不可能只漲不跌。即使在海外市場(chǎng)，比較優(yōu)秀的基金年凈值增長(zhǎng)率也只有10%左右。國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)政策市的特點(diǎn)，決定了市場(chǎng)波動(dòng)性比海外成熟市場(chǎng)大，這意味著風(fēng)險(xiǎn)也大，贏錢的速度也快。如果投資者已經(jīng)獲得了10%左右的贏利，不妨落袋為安。即使沒有賺錢或者還有虧損，也宜從已經(jīng)減虧、少虧即賺的角度考慮，把握好波段性的出場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　要在下一波股改行情中取得收益，申購(gòu)新基金是一個(gè)比較好的選擇。新基金沒有歷史負(fù)擔(dān)，手中拿的都是現(xiàn)錢，可以專心購(gòu)買股改行情中可能受益的

　　目前正在發(fā)行的新基金，如申萬(wàn)巴黎新動(dòng)力基金、上投摩根阿爾法基金、興業(yè)趨勢(shì)基金等，都是可供投資者考慮的選擇。這三只基金股票投資比例的上限為95%，給偏愛高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資者提供了調(diào)整資產(chǎn)配置的機(jī)會(huì)。

　　值得一提的是，申萬(wàn)巴黎新動(dòng)力基金在積極關(guān)注衍生品市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。該基金表示，在國(guó)內(nèi)

　　謹(jǐn)防新基金圈錢

　　與申萬(wàn)巴黎等基金公司不同，富國(guó)基金公司是在已有股票型基金的情況下，再發(fā)行一只新股票型基金，這可能與該公司旗下的富國(guó)天益基金規(guī)模不斷萎縮有關(guān)。

　　今年以來(lái)，富國(guó)天益的凈值增長(zhǎng)率超過(guò)17%，名列前茅，但基金份額卻在不斷減少，至6月底已減至1.65億份。

　　不過(guò)，富國(guó)基金公司在老基金持續(xù)營(yíng)銷缺乏有效對(duì)策的情況下，發(fā)行新基金能否奏效，還有待市場(chǎng)考驗(yàn)，同時(shí)這可能會(huì)給投資者帶來(lái)困惑與擔(dān)心。老客戶會(huì)擔(dān)心公司喜新厭舊，不再重視對(duì)老基金的運(yùn)營(yíng)與管理。

　　富國(guó)基金公司旗下基金的業(yè)績(jī)不均衡也是不利因素。據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然規(guī)模僅1.65億的富國(guó)天益今年以來(lái)獲得了超過(guò)17%的凈值增長(zhǎng)率，但30億規(guī)模的基金漢興同期卻下跌了1%。同一個(gè)管理人管理的基金，業(yè)績(jī)差距如此之大，令人不解。

　　耐心觀察“新面孔”

　　交銀施羅德精選基金、天弘基金屬于“新面孔”。這兩家基金公司成立時(shí)間都較短，基金運(yùn)作管理經(jīng)驗(yàn)不豐富。雖然有管理人員來(lái)自其他基金公司，但投研團(tuán)隊(duì)的整體磨合情況還有待觀察。按照海外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于新基金，應(yīng)多一份謹(jǐn)慎，不能僅憑招募說(shuō)明書等書面材料就貿(mào)然買進(jìn)，而是應(yīng)在其實(shí)際投入運(yùn)作后，耐心觀察一段時(shí)間再做決定。

　　作者：祁和忠 每日經(jīng)濟(jì)新聞