聯(lián)合證券：大市震蕩盤升可投資優(yōu)秀基金(表)

http://whmsebhyy.com 2005年09月21日 19:10 聯(lián)合證券

　　——開放式基金觀察周刊2005.09.16

　　聯(lián)合證券基金研究　任瞳

　◎ 本周要聞

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)向各家基金公司下發(fā)的《托管協(xié)議的內(nèi)容與格式(征求意見第三稿)》(簡稱“第三稿”)，其中要求基金公司要向托管銀行提供股票池和客戶名單。
　　目前市場(chǎng)上以招商基金為首的貨幣基金正嘗試開展與銀行的合作，貨幣基金功能的完善、銀行系基金的成立，為貨幣市場(chǎng)基金的成功轉(zhuǎn)型帶來曙光。

　◎ 市場(chǎng)與基金表現(xiàn)

　　近期大盤呈現(xiàn)振蕩盤升走勢(shì)，本周上證指數(shù)終于突破1200點(diǎn)并有企穩(wěn)跡象，上證指數(shù)最終上漲1.96%。股票型基金凈值平均漲幅為0.93%，混合型基金平均漲幅為0.83%，表現(xiàn)較好但沒有超越大盤。
　　本周債券市場(chǎng)延續(xù)了之前的上揚(yáng)走勢(shì)，各子市場(chǎng)指數(shù)均飄紅，國債指數(shù)以0.43%的漲幅收盤，企債指數(shù)上漲0.45%，轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲0.25%，最終債券基金型凈值平均上漲0.39%。

股票型基金表現(xiàn)前五名			債券型基金表現(xiàn)前五名
基金名稱	最新凈值	本周漲幅	基金名稱	最新凈值	本周漲幅
廣發(fā)小盤	1.0216	2.24%	富國天利	1.0407	0.97%
融通 100	0.803	2.16%	南方避險(xiǎn)	1.0475	0.68%
融通行業(yè)	0.922	1.87%	大成債券	1.0233	0.53%
廣發(fā)穩(wěn)健	1.0759	1.83%	招商債券	1.0391	0.52%
銀華優(yōu)勢(shì)	1.0827	1.82%	寶康債券	1.0561	0.51%

混合型基金表現(xiàn)前五名			貨幣市場(chǎng)基金表現(xiàn)前五名
基金名稱	最新凈值	本周漲幅	基金名稱	萬份收益	七日年化
華富優(yōu)選	0.9754	2.13%	大成貨 B	0.4123	2.238%
天治品質(zhì)	0.9009	1.81%	銀華貨 B	0.4492	2.223%
富國天瑞	1.0553	1.51%	華寶現(xiàn) B	0.7092	2.076%
華安寶利	1.095	1.48%	長信利息	0.4086	2.036%
天治財(cái)富	0.9823	1.47%	華安現(xiàn)金	0.6062	2.011%

　　基金業(yè)要聞

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)向各家基金公司下發(fā)的《托管協(xié)議的內(nèi)容與格式(征求意見第三稿)》(簡稱“第三稿”)，其中要求基金公司要向托管銀行提供

股票池和客戶名單。第三稿中規(guī)定：“基金管理人根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及基金合同約定，建立專門適用于單只基金的投資對(duì)象備選庫，并根據(jù)基金特征和市場(chǎng)變化情況維護(hù)投資對(duì)象備選庫。” 如此可以防止個(gè)別基金公司在老基金跌破面值的情況下，仍然發(fā)行新基金圈錢，而且這一規(guī)定還有助于防止一家公司旗下不同基金之間的關(guān)聯(lián)交易和利益輸送等違規(guī)行為。但托管銀行掌握新基金的股票池，一旦被銀行系基金獲悉，新基金在建倉時(shí)可能會(huì)失去先機(jī)。

　　目前市場(chǎng)上以招商基金為首的貨幣基金正嘗試開展與銀行的合作，貨幣基金功能的完善、銀行系基金的成立，為貨幣市場(chǎng)基金的成功轉(zhuǎn)型帶來曙光。在國外，貨幣基金的功能類似于銀行借記卡，集消費(fèi)、儲(chǔ)蓄于一身，甚至可以簽發(fā)支票，極低的風(fēng)險(xiǎn)使其完全有資格替代存款。人們的工資直接劃到貨幣基金賬戶上，購物、交水電煤氣費(fèi)、保險(xiǎn)繳款等日常消費(fèi)支出都可以使用貨幣基金。如果在我國貨幣基金也可以向銀行卡那樣廣泛使用，目前的14萬億居民和企業(yè)活期存款都可能成為貨幣基金的潛在客戶。

　　基金凈值表現(xiàn)

　　近期大盤呈現(xiàn)振蕩盤升走勢(shì)，本周上證指數(shù)終于突破1200點(diǎn)并有企穩(wěn)跡象，上證指數(shù)最終上漲1.96%。股票型基金凈值平均漲幅為0.93%，混合型基金平均漲幅為0.83%，表現(xiàn)較好但沒有超越大盤。

　　在

股權(quán)分置改革順利推進(jìn)的背景下，我們?nèi)匀豢春檬袌?chǎng)，投資者可以繼續(xù)持有手中的股票型基金，也可以繼續(xù)買進(jìn)更多表現(xiàn)優(yōu)秀的基金品種。我們最新推薦的股票型基金是富國天益、合豐穩(wěn)定、嘉實(shí)增長、寶盈沿海、融通巨潮等5只基金。

　　富國天益、合豐穩(wěn)定、嘉實(shí)增長分別是富國基金、湘財(cái)荷銀基金、嘉實(shí)基金這三家業(yè)內(nèi)實(shí)力公司旗下的優(yōu)秀基金，自上市以來增長率指標(biāo)在可比股票型中名列前茅，擇時(shí)與擇股能力俱佳。

　　寶盈沿海是寶盈基金股權(quán)紛爭塵埃落定、經(jīng)營管理邁上正軌之后推出并著力打造的股票型基金，成立以來業(yè)績?cè)鲩L迅速。融通巨潮是市場(chǎng)上第一只指數(shù)型LOF，投資指數(shù)型基金可以確保投資者獲取市場(chǎng)平均收益水平。

　　本周債券市場(chǎng)延續(xù)了之前的上揚(yáng)走勢(shì)，各子市場(chǎng)指數(shù)均飄紅，國債指數(shù)以0.43%的漲幅收盤，企債指數(shù)上漲0.45%，轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲0.25%，最終債券基金型凈值平均上漲0.39%。

　　在可預(yù)見的未來，債市仍有一定的上漲動(dòng)力。我們從大類資產(chǎn)配置、債券資產(chǎn)配置入手考察債券型基金的穩(wěn)健性，并在近期表現(xiàn)較強(qiáng)的債券型基金中推薦寶康債券、嘉實(shí)債券、招商債券、大成債券。這四只基金的股票資產(chǎn)極少或?yàn)?，從根本上控制了基金資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益水平，確保債券型基金中低風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確定位。

　　基金重倉股與基金品種

　　圖1、基金重倉股一周表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：聚源系統(tǒng)，聯(lián)合證券研究所整理

　　下表是基金重倉股中本周漲幅最大和跌幅最大的個(gè)股統(tǒng)計(jì)，以及持有較多這些重倉股的基金品種，這個(gè)統(tǒng)計(jì)的目的是提示投資者關(guān)注重倉股引致的基金短期收益和風(fēng)險(xiǎn)變化。

表2 、基金重倉股表現(xiàn)
名稱	漲幅(%)	換手率(%)	名稱	漲幅(%)	換手率(%)
海欣股份	12.96	3.64	伊利股份	-4.28	1.21
澄星股份	11.37	1.96	海油工程	-3.53	1.11
中材國際	8.8	2.36	國電電力	-2.48	0.64
G廣控	7.43	1.11	G長電	-2.33	0.61
國電南瑞	7.3	1.14	中國石化	-1.85	1.09
數(shù)據(jù)來源：聚源，聯(lián)合證券研究所整理。

　　重倉伊利股份的基金品種：

表3 、重倉伊利股份的基金品種
名稱	重倉股順序	市值(元)	占基金凈值比例(%)	持股數(shù)(股)
博時(shí)價(jià)值	1	1.7E+08	7.77	12897428
上投優(yōu)勢(shì)	2	70633976	6.19	5371405
長盛成長	3	59175000	5.24	4500000
華夏成長	5	88932135	4.32	6762900
華夏回報(bào)	4	94051785	3.98	7152227
數(shù)據(jù)來源：聚源，聯(lián)合證券研究所整理。

　　重倉海油工程的基金品種：

表4 、重倉海油工程的基金品種
名稱	重倉股順序	市值(元)	占基金凈值比例(%)	持股數(shù)(股)
中融景氣	1	1.13E+08	8.75	4857869
長盛成長	2	79186000	7.01	3400000
合豐周期	2	14924907	6.44	640829
鵬華成長	1	66835802	6.18	2869721
海富精選	1	1.4E+08	5.12	6000000
數(shù)據(jù)來源：聚源，聯(lián)合證券研究所整理。

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