富國(guó)天益：選股攻守兼?zhèn)鋫}(cāng)位猛增 近期調(diào)倉(cāng)溫和

　　【主】聆聽(tīng)數(shù)據(jù)說(shuō)話，洞悉市場(chǎng)風(fēng)云。又到了我們基金點(diǎn)評(píng)的時(shí)間了，在節(jié)目的開(kāi)始，我們還是一起來(lái)關(guān)注近期與基金有關(guān)的一些重要數(shù)字新聞，把握基金市場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)。

　　基金一周回顧

　　(1)10億

　　申銀萬(wàn)國(guó)在最近推出的一份研究報(bào)告中認(rèn)為，隨著7月下旬反彈行情的展開(kāi)，市場(chǎng)資金已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月呈凈流入狀態(tài)，股市資金面正在逐漸改善。這種資金面的改善也體現(xiàn)在了基金的發(fā)行上。第一只銀行系基金，工銀瑞信首發(fā)就取得了超過(guò)43億元的好成績(jī)。而最新消息顯示，從8月26日開(kāi)始發(fā)行的交銀施羅德精選股票基金，它此后一周的銷售額也已經(jīng)超過(guò)了10億元。從其他幾只近期新發(fā)行股票基金的情況來(lái)看，它們的首發(fā)規(guī)模也普遍超過(guò)了上半年股票基金的平均水平。

　　(2)5000萬(wàn)

　　股市資金改善不僅體現(xiàn)在了國(guó)內(nèi)新基金首發(fā)規(guī)模的增長(zhǎng)上，而且隨著QFII新增60億美元額度一事正式啟動(dòng)，來(lái)自國(guó)外投資者的資金也開(kāi)始增加。上周，恒生銀行就率先獲批增加了5000萬(wàn)美元的新額度，從而其QFII總額度也升至了1億美元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，恒生銀行獲批意味著QFII新增額度正式拉開(kāi)了序幕。對(duì)于市場(chǎng)而言，這是一個(gè)令人振奮的“開(kāi)閘信息”，在這個(gè)閘門之外對(duì)中國(guó)股市虎視眈眈的，正是60億美元的新增資金。

　　(3)No.1

　　實(shí)際上，不僅銀行和QFII正在調(diào)兵遣將，準(zhǔn)備在股市上大展拳腳，而且金融業(yè)的另一個(gè)巨頭，保險(xiǎn)公司也正在積極備戰(zhàn)。最近有消息就顯示，繼銀行系基金之后，首家保險(xiǎn)系基金公司有望于今年10月份成立。作為國(guó)內(nèi)最大的金融機(jī)構(gòu)之一，保險(xiǎn)公司如果真的能夠順利的設(shè)立基金公司，這應(yīng)該會(huì)有利于保險(xiǎn)資金與

　　【主】好的，看完了一周重要的數(shù)據(jù)新聞之后，下面我們一起來(lái)回顧上周基金業(yè)的整體表現(xiàn)情況。

　　受深滬兩市大盤上漲的帶動(dòng)，上周除了基金隆元(資訊 行情 論壇)以外，其余基金的凈值都有程度不等的上漲。

　　上周119只開(kāi)放式基金的凈值全部上漲，它們平均的漲幅為1.12%；在54只封閉式基金中，上周有53只的凈值上漲，它們的平均漲幅為1.23%，稍高于開(kāi)放式基金。

　　在開(kāi)放式基金的4個(gè)類型中，受益于較高的股票倉(cāng)位水平，股票型基金和配置型基金的凈值表現(xiàn)較為突出。其中，股票型基金的平均漲幅為1.3%，配置型基金也平均上漲了1.26%。由于持有的股票資產(chǎn)比例較低，再加上債券市場(chǎng)走勢(shì)平平，上周債券型基金和保本型基金的表現(xiàn)相對(duì)較差。

　　【主】從整體情況來(lái)看，受益于股市上漲，上周各類基金的凈值都有程度不等的上漲。那下面我們就來(lái)看看上周哪些基金的凈值增長(zhǎng)是最快的。

　　在開(kāi)放式基金方面，上周凈值增長(zhǎng)最快的5只基金分別是廣發(fā)小盤成長(zhǎng)LOF、湘財(cái)合豐成長(zhǎng)、中融景氣行業(yè)、銀河穩(wěn)健和金鷹中小盤精選。其中金鷹中小盤精選和中融景氣行業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩周上榜；在封閉式基金中，基金景博(資訊 行情 論壇)、基金泰和(資訊 行情 論壇)、基金久富(資訊 行情 論壇)、基金景陽(yáng)(資訊 行情 論壇)和基金安久(資訊 行情 論壇)的凈值增長(zhǎng)最快，分列凈值排名的前5名。

　　【主】上面是凈值增長(zhǎng)率排名的情況。在第1節(jié)的最后，我們照例還是通過(guò)圖表來(lái)看一下上周價(jià)格上漲最多，和折價(jià)率最高的5只封閉式基金，以及收益率最高的5只貨幣式基金。

　　業(yè)績(jī)遠(yuǎn)勝市場(chǎng) 倉(cāng)位弱市猛增

　　【主】歡迎您回來(lái)，這里是數(shù)據(jù)說(shuō)話之基金點(diǎn)評(píng)。

　　隨著股市逐漸走出低谷，各類投資者對(duì)于股市的關(guān)注度都在明顯提高，原來(lái)游離于股市之外的人也紛紛將目光投向了這個(gè)市場(chǎng)。當(dāng)然，出于專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和個(gè)人精力上的原因，越來(lái)越多的人選擇了以購(gòu)買基金的形式來(lái)間接投資股市。那么，選擇一只賺錢的基金就成為了投資者最需要做的功課。到底哪一只基金最賺錢呢？根據(jù)深圳證券信息有限公司和全景網(wǎng)聯(lián)合推出的巨潮基金動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，截止到上周五為止，今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)最多的基金是富國(guó)基金管理公司旗下的富國(guó)天益基金。因此，今天我們就一起來(lái)看看這只基金的情況。

　　富國(guó)基金管理有限公司成立于1999年，它是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批十家基金管理公司之一，在這十家基金管理公司中，富國(guó)基金也是第一家有外資參股的基金公司。目前富國(guó)基金旗下共管理有4只開(kāi)放式基金和4只封閉式基金。其中，我們今天主要為大家介紹的是它賺錢最多的一只開(kāi)放式基金，富國(guó)天益。富國(guó)天益設(shè)立于2004年6月份，它是一只開(kāi)放式配置型基金；如果按照美國(guó)晨星公司的分類，富國(guó)天益的投資風(fēng)格則被歸入了大盤成長(zhǎng)型。根據(jù)富國(guó)天益公布的最新半年報(bào)，截止到05年6月30號(hào)，它的總份額為1.66億份，是一只袖珍型的小盤基金。到9月7日為止，富國(guó)天益每單位基金份額的凈值為1.088元，目前它的基金經(jīng)理是陳戈先生。

　　【主】前面我們提到了，根據(jù)巨潮基金動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)，富國(guó)天益是今年以來(lái)最能賺錢的基金。那它到底賺了多少錢呢？關(guān)于這一點(diǎn)，我們一起來(lái)看看富國(guó)天益的業(yè)績(jī)情況：

　　根據(jù)巨潮基金動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)，截止到上周五為止，今年以來(lái)富國(guó)天益的累計(jì)凈值已經(jīng)增長(zhǎng)了14.87%，而它自04年6月設(shè)立以來(lái)的總回報(bào)更是達(dá)到了20.5%。在一年多的時(shí)間里，收益率達(dá)到了20%以上，這應(yīng)該說(shuō)是非常成功的。而且，更加難能可貴的是，在過(guò)去這段時(shí)間里，大盤總體上是一路下跌的。關(guān)于這一點(diǎn)，我們對(duì)比富國(guó)天益的累計(jì)凈值與巨潮1000的走勢(shì)就能更有體會(huì)。從圖中可以看到，成立之后，富國(guó)天益的凈值表現(xiàn)始終要好于大盤，尤其是從04年9月下旬開(kāi)始，大盤呈階梯狀一路下跌，而富國(guó)天益的凈值表現(xiàn)卻一直堅(jiān)挺，它與大盤的距離也迅速拉開(kāi)。實(shí)際上，聯(lián)系過(guò)去一年中大盤的走勢(shì)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)在去年以來(lái)的大調(diào)整中，股價(jià)分化是一個(gè)很重要的特點(diǎn)，也就是部分股票股價(jià)堅(jiān)挺，而部分股票的價(jià)格則迅速下降。因此，富國(guó)天益能夠賺錢，表明了它的選股思路與市場(chǎng)是一致的。即使中間有時(shí)候出現(xiàn)了偏差，它也能做到快速調(diào)整。

　　總的來(lái)說(shuō)，富國(guó)天益過(guò)去一年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是值得稱贊的，它的基金經(jīng)理也的確是為投資者創(chuàng)造了價(jià)值。

　　【主】顯然，正因?yàn)楦粐?guó)天益的選股思路與市場(chǎng)保持了一致，并且隨著市場(chǎng)的變化能夠迅速的做出反應(yīng)，它的凈值才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)然，作為一只較新的基金，富國(guó)天益的基金經(jīng)理能夠準(zhǔn)確把握形勢(shì)，敢于在弱市中快速建倉(cāng)，也是它的凈值能夠快速增長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵因素，這一點(diǎn)體現(xiàn)在了它的倉(cāng)位變化上。

　　從04年6月到05年6月底，大盤總的趨勢(shì)是持續(xù)向下調(diào)整，同期上證綜指從1400點(diǎn)左右下跌到了05年6月底的1080點(diǎn)附近。(圖9)但我們發(fā)現(xiàn)，作為一只新基金，盡管大盤環(huán)境不好，但富國(guó)天益成立后就迅速地提高了股票倉(cāng)位，到04年9月底，它的股票倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到了62.8%。此后大盤進(jìn)入1400點(diǎn)的下調(diào)區(qū)間，到今年3月底，上證綜指下落到了1170點(diǎn)附近。但在此期間，富國(guó)天益的倉(cāng)位仍舊快速上升，從62%一路上升到了05年1季度末的78.8%，到今年6月底，它的倉(cāng)位還維持在了78%的高度。

　　從倉(cāng)位變化和同期大盤表現(xiàn)來(lái)看，富國(guó)天益弱市建倉(cāng)的行為表明，它對(duì)后市的看法是非常樂(lè)觀的。這種樂(lè)觀的態(tài)度主要來(lái)源于它的投資管理人認(rèn)為，雖然大盤總體趨勢(shì)是向下的，但結(jié)構(gòu)性調(diào)整將是主流。正是基于這種判斷，富國(guó)天益在選股上才能做到與市場(chǎng)同步，從而在弱市中保持了凈值的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　【主】富國(guó)天益對(duì)于大盤結(jié)構(gòu)性調(diào)整的判斷已經(jīng)被市場(chǎng)所證明了，那它又是如何看待市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)呢？我們下面就一起來(lái)看看它的基金經(jīng)理對(duì)于后市有何看法：

　　富國(guó)天益的基金經(jīng)理認(rèn)為，下半年對(duì)股市不利的因素有經(jīng)濟(jì)減速、

　　【主】好的，在看完了富國(guó)天益的歷史業(yè)績(jī)和倉(cāng)位變化之后，下面我們通過(guò)圖板來(lái)看看它目前投資比例最高的五個(gè)行業(yè)，以及它在2季度比例增加最多的行業(yè)和減少最多的行業(yè)：

　　選股攻守兼?zhèn)?近期調(diào)倉(cāng)溫和

　　【主】歡迎回來(lái)，這里是數(shù)據(jù)說(shuō)話之基金點(diǎn)評(píng)。經(jīng)過(guò)短暫的休息之后，我們繼續(xù)來(lái)分析富國(guó)天益的情況。

　　前面我們分析了倉(cāng)位變化和行業(yè)變化，下面我們接著來(lái)看看富國(guó)天益的前十大重倉(cāng)股名單。從富國(guó)天益前十大重倉(cāng)股來(lái)看，它具備了攻守兼?zhèn)涞奶攸c(diǎn)。它的攻主要體現(xiàn)在了第一大重倉(cāng)股蘇寧電器上。作為一只高成長(zhǎng)概念的中小板個(gè)股，雖然很多基金公司都將蘇寧電器納入了投資組合，但持有比例達(dá)到基金資產(chǎn)凈值10%的非常少。大量持有蘇寧電器體現(xiàn)了富國(guó)天益的進(jìn)攻性特點(diǎn)。另一方面，富國(guó)天益的防御性也很突出，這一點(diǎn)體現(xiàn)在它大量配置了貴州茅臺(tái)、云南白藥、上海機(jī)場(chǎng)等股票。

　　【主】從前十大重倉(cāng)股來(lái)看，富國(guó)天益具備了攻守兼?zhèn)涞奶攸c(diǎn)，那對(duì)比分析富國(guó)天益05年前兩個(gè)季度末的重倉(cāng)股變化，它有沒(méi)有隨著市場(chǎng)形勢(shì)的變化，在個(gè)股上進(jìn)行一些調(diào)整呢？我們一起來(lái)看一看：

　　與1季度末相比， 富國(guó)天益的重倉(cāng)股保持了相對(duì)的穩(wěn)定，有2只新股票進(jìn)入了前十大重倉(cāng)股，它們分別是華泰股份和上港集箱；另外，1季度的前十大重倉(cāng)股中還有一只股票的數(shù)量有所增持，那就是蘇寧電器，增持的數(shù)量達(dá)到了28.5萬(wàn)股。在減持個(gè)股方面，除了蘇寧電器以外，1季度前十大重倉(cāng)股中的其余9只均被減持，其中

　　【主】看完了富國(guó)天益前十大重倉(cāng)股的情況之后，在節(jié)目的最后，我們?cè)賮?lái)關(guān)注一下05年7月份以來(lái)富國(guó)天益的最新投資活動(dòng)。

　　根據(jù)對(duì)富國(guó)天益在深圳市場(chǎng)專用席位交易情況的統(tǒng)計(jì)分析。(從05年7月1日到9月5日，在過(guò)去的兩個(gè)多月中，富國(guó)天益的總交易金額為3040萬(wàn)元，占2季度末1.39億元股票市值的21.6%。因此，富國(guó)天益在今年3季度應(yīng)該對(duì)自己的投資組合有了新的調(diào)整。從交易的時(shí)間分布來(lái)看，富國(guó)天益的交易主要發(fā)生在兩個(gè)時(shí)間段，一是在7月末大盤起動(dòng)初期，二是在8月中下旬大盤回調(diào)時(shí)期。結(jié)合富國(guó)天益半年報(bào)中的信息，以及它最近一個(gè)月凈值的走勢(shì)情況，為了保持倉(cāng)位相對(duì)穩(wěn)定，并對(duì)持倉(cāng)股票進(jìn)行調(diào)整，它很可能是在大盤起動(dòng)后將部分前期品種獲利了解，而在第二個(gè)階段的大盤回調(diào)時(shí)期又吸納了部分相對(duì)低價(jià)品種。當(dāng)然，由于市場(chǎng)上普遍對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有所擔(dān)憂，個(gè)人消費(fèi)、醫(yī)藥等非周期性品種應(yīng)該是富國(guó)天益下一步持倉(cāng)的重點(diǎn)。

　　【主】好的，今天的數(shù)據(jù)說(shuō)話就到這里，感謝您的收看。本節(jié)目數(shù)據(jù)由巨潮資訊終端獨(dú)家提供，如果投資者想了解富國(guó)天益及其他基金的相關(guān)內(nèi)容，可以使用巨潮資訊終端進(jìn)行查詢。

　　(策劃：文獻(xiàn))