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中信證券 薛繼銳 滕召學
上周上證指數(資訊 行情 論壇)近兩個月來的第五次沖擊1200點終于成功，周一以1189.75點開盤，周二、周三連續上揚，最高達到1218.94點，周四收于1217.28點。成交量出現萎縮，上周(9月9日～15日)累計成交金額約574.8億元，較前一周下降約101億元。由于8月份CPI指數下降幅度較大，受此影響，國債指數(資訊 行情 論壇)上周持續上漲，成交量較前
一周有所放大。
9月16日倉位測算結果顯示，上周五85只開放式基金的平均倉位為72.5%，相對上周的72.9%，持倉比例下降0.4%左右，主動減倉比例為0.7%，總體上來講基金的平均持股比例略微下調，未發生明顯變化。其中，股票型指數基金平均持股比例為95.5%，凈變動-0.9%；股票型基金平均持股比例為72.2%，凈變動-0.9%；偏股型混合基金平均持股比例為72.7%，凈變動-0.5%；配置型混合基金平均持股比例為62.2%，凈變動-0.2%。表明基金總體上微幅減倉。從具體基金來看，只有7只基金顯示增倉5%以上，有11只基金減倉超過5%，倉位變化在5%以內的基金共有67只。海富收益、國泰金馬、融通行業、金鷹優選、銀華優勢、鵬華50、華安寶利等基金增倉比例相當大；金鷹小盤、鵬華成長、諾安平衡、量化核心、富國動態、景順鼎益、巨田基礎、東方龍等基金持倉比例減幅居前。
從基金管理公司的變動趨勢來看，海富通、銀華、國泰等公司旗下的基金整體顯示出增倉跡象，而諾安、光大保德信、巨田、東方、富國、景順長城、東吳、華夏等公司旗下的基金則整體上呈現減倉跡象，其他公司整體變化不顯著。
從上述測算結果來看，總體上基金持倉比例較前一周繼續微幅下調。A股市場本周沖上千二關口，并進入蓄勢整理狀態，預計短期內將會以調整為主。市場表現及倉位測算表明，基金在這次行情中并無太大作為，絕大多數基金仍以穩健調整為主。后市能否鞏固并突破年線關口，將會對基金下一步的投資策略產生重要影響。
相關數據：
2005年9月16日中信證券基金倉位測算結果一覽
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