業績迎來拐點凈值回升 股票型基金投資價值凸現

　　諸多跡象表明，滬深股市七月底探底回穩，股票型基金凈值普遍回升

　　近期，證券市場上股票型基金的舉動頗為引人關注，首先是工行瑞銀基金8月一舉創下40多億的發行規模；博時穩定價值基金發行也突破40億元，而交銀施羅德基金緊隨其后，發行第一周銷售額就創下10億的規模。這種情況和今年以來基金首發徘徊在10億元上下的慘淡景象形成了鮮明對比。巧合的是，這三只基金都屬于股票型基金，而且，多種跡象表明，股

票型基金正在走出谷底，凸現自身投資價值的時候了。

　　據了解，基金的投資對象主要集中在股票、債券和貨幣產品，其中以股票為主要投資對象的基金成為股票型基金。與債券基金相比，股票型基金主要選擇景氣行業和優質業績類型的股票進行投資，獲取長期穩定的回報。據了解，股票型基金一般股票資產占絕大比例，股票資產一般占到70%-95%。

　　與投資于其他品種的基金相比，股票型基金有風險較高，收益較高，流動性略差的特點。但是從長期看，股票型基金隨著宏觀經濟的發展，收益要高于其他類型的基金，尤其是在一個股市相對上升的周期內。

　　盡管5年來滬深股市上證綜指連創新低，低迷的行情使不少股票型基金處于虧損狀態。據統計資料顯示，2004年滬深股市股票型基金整體虧損45億元，虧損面為6成。但是也并不能說明股票型基金已經喪失投資價值。南方基金管理有限公司投資部經理王永華認為，盡管近幾年股票型基金受到大盤系統性風險的影響，但是仍有部分股票性基金在如此差的市場環境下保持了盈利。而且不容忽視的是，國外股票型基金有多種手段和投資品種來最大程度上化解各種風險，例如衍生品種、作空機制，而這些我國股市都不具備。而隨著市場風險的不斷釋放，投資品種的增多，更重要的是

　　股市回升——價值凸現

　　種種跡象顯示，近期隨著幾只股票型基金的集中發行，股票型基金投資已經逐步顯出升溫的跡象。特別是兩只銀行系的股票型基金得到投資者的積極認購說明，隨著市場的轉暖，投資者的信心正在恢復，股票型基金的投資價值逐漸得到市場認可。

　　據《和訊財經》的一組統計數據表明，2005年8月，股票型基金共有12只，平均凈值增長2.51%；偏股型基金共有53只，它們的平均凈值增長是2.57%；其中金鷹中小盤精選基金以6.59%的凈值增長率名列全市場基金之首。絕大多數基金的凈值呈正增長狀態，體現了越來越多的投資者信心的恢復。

　　據中原信托投資公司投資部經理阮爭認為，前期市場的整體回調，使基金的高位持股風險得以部分釋放，不少兼具成長性與價值性的股票已經極其具備投資價值。而基金重倉股多為此類業績優良的品種，隨著技術面的超跌和基本面的回暖，市場對基金重倉股的判斷和需求正發生積極變化，從而對其股價的后市走勢形成支撐。

　　如何選擇股票型基金

　　從事代理發售的交銀施羅德基金的交行海南分行相關人士告訴記者，股票型基金與貨幣型基金、債券型基金不同，屬于高風險、高收益型的基金。在選購股票型基金時，應注意以下三點。

　　首先，切忌頻繁申購和贖回，從而加大交易成本。股票型基金從根本而言屬于中長期投資品種，應立足于一年以上的長線投資，頻繁申購和贖回會加大投資成本。

　　其次，考慮基金歷史的收益情況，回避收益波動過大的基金。收益波動過大一定程度顯示其投資風格不夠穩健，因此要選擇一些凈值較好業績不錯的基金做中長期持有。

　　再次，新基金不失為上選。新發行的股票型基金由于進場時機較好，而且沒有歷史包袱積留，不失為投資者的上佳選擇。尤其處于募集期的股票型基金，投資者還可以享受相對優惠的認購費率的待遇。

　　作者：陳嵐樺