基金圍城：贖回還是購買

　　股票市場的良好走勢增強了投資者投資基金的信心。第二只銀行號基金產品——交銀施羅德精選股票基金發行僅一周，銷售額就達到10億元，開戶數達到2萬戶。近日新成立的工銀、嘉實等基金公司的股票型產品首發規模，均已超過上半年股票基金發行的平均水平。

　　與此同時，各大基金公司又在為部分投資者贖回基金而煩惱。這正像一個圍城，城外的人想進來，而城里的人卻又在想著出去。

　　基金公司的對策

　　基金公司在遭遇贖回壓力后，只得把那些漲勢好，對指數有重要貢獻的

　　為應對基金投資者贖回基金，基金公司也想了不少的招術，比如設置不同的基金費率、積極提高投資能力、加強對投資者的聯系與服務、選擇恰當的時候進行分紅等等。時下，選擇分紅是比較理性的，既有利于減輕贖回壓力，又能夠降低基金凈值，吸引新的資金。

　　據統計，從8月1日到現在，已有近20只

　　避免短期頻繁買賣

　　對基金投資者來說，首先需要避免的是短期頻繁購買、贖回基金。

　　在目前的市場上，只要基金凈值超過1元，就很容易引起基金投資者贖回。從7月22日以來，由于股票市場整體上漲，基金凈值紛紛回升，有許多基金的凈值已經超過1元，于是不少基金投資者趕緊贖回，選擇落袋為安。而當基金凈值在1元以下時，投資人盡管虧損了，卻反而不想贖回。一家合資基金公司總經理曾感嘆，這是中國基金業發展初期的一個悖論，做的好，反而被贖回；做的不好，反而容易保持現有規模。

　　贖回應講究時機

　　基金投資者必須考慮到，A股市場經過多年的調整，估值水平已基本達到了成熟市場的估值水平。和一些新興市場相比，其估值也相當接近。加之股改后上市公司支付對價的因素，更提升了A股的整體投資價值。相信A股市場的回暖不會在短期之內就結束，投資者購買、投資基金須有一定的耐心，等到行情見頭再出也不遲。

　　基金投資者同時也須根據基金的費率規定，選擇合適的贖回時機。基金管理人在募集基金時，為了吸引更多的投資者，鼓勵投資者更長期的持有所投資的基金，針對不同的基金持有時間設立不同的贖回費率。例如有些基金在持有滿半年或一年后，贖回費率減半或者全免等。

　　作者：仇建宏 世基投資