四年磨劍私募基金重新上路 不理會(huì)灰色現(xiàn)狀

　　本報(bào)記者 汪 濤

　　上海報(bào)道

　　卷土重來(lái)

　　李先生(化名)，上海某大型投資咨詢(xún)公司老板。

　　“咨詢(xún)行業(yè)持續(xù)不景氣，我開(kāi)始將工作重心轉(zhuǎn)向私募，一個(gè)多月下來(lái)，共募集了1000多萬(wàn)的資金。”8月份，李先生剛剛在上海浦東新成立了一個(gè)私募基金。

　　在上海，像李先生這樣，開(kāi)始重新進(jìn)入私募的不在少數(shù)。在他們看來(lái)，私募基金迎來(lái)了一個(gè)較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　只要有股市，就會(huì)有私募基金，就在李先生重操舊業(yè)的時(shí)候，監(jiān)管層開(kāi)始放話(huà)。9月1日，央行行長(zhǎng)周小川表示，要在政策上考慮私募基金的地位問(wèn)題。

　　李先生在上世紀(jì)90年代，就曾設(shè)立某私募基金，規(guī)模達(dá)到幾千萬(wàn)，但在市場(chǎng)環(huán)境急劇變化的情況下，2003年他的私募基金正式宣布了清算。

　　“很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)做投資了，現(xiàn)在有點(diǎn)生疏，不過(guò)很快就會(huì)適應(yīng)。”李表示。

　　最近，私募基金表現(xiàn)出復(fù)蘇勢(shì)頭。在上海，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，資金量大的私募基金規(guī)模在2億-3億，一般情況下，私募基金的規(guī)模在1000萬(wàn)-5000萬(wàn)居多，但也有幾百萬(wàn)的小私募。

　　上海私募基金的規(guī)模至少新增了幾十個(gè)億，在全國(guó)占據(jù)著一定的比重。

　　據(jù)悉，北京、上海、深圳、廣州、沈陽(yáng)、江浙等地的私募基金相對(duì)較發(fā)達(dá)，而近期，隨著行情逐漸走暖，成都、武漢等內(nèi)地城市的私募基金也開(kāi)始活躍起來(lái)。

　　總體而言，深圳、上海的私募基金，風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健，喜歡選擇藍(lán)籌股，而其它地方的基金更為激進(jìn)，主要活躍在超跌股中。

　　“現(xiàn)在剛剛開(kāi)始，盈利狀況還不是很好，不過(guò)市場(chǎng)會(huì)慢慢好起來(lái)的。”某私募基金經(jīng)理表示。

　　清算之后的黎明

　　從2001年6月以來(lái)的四年熊市，對(duì)私募基金無(wú)疑是一場(chǎng)巨大的考驗(yàn)。

　　在漫長(zhǎng)的下跌過(guò)程中，大多數(shù)私募基金已經(jīng)灰飛煙滅，剩下的私募基金經(jīng)過(guò)嚴(yán)冬的考驗(yàn)，在痛苦地等待股市的回暖中，也已變得弱不禁風(fēng)。

　　同樣在上海浦東，某家位于世界廣場(chǎng)的投資公司關(guān)門(mén)在即。

　　這家公司也一直在做私募基金，不過(guò)由于市場(chǎng)一直不景氣，業(yè)務(wù)很難開(kāi)展，熬到現(xiàn)在十分不容易，據(jù)悉，公司的私募業(yè)務(wù)已經(jīng)停頓，正在清算之中。

　　“公司撐不下去了，雖然公司還有許多其他業(yè)務(wù)如財(cái)務(wù)顧問(wèn)等，但一直無(wú)法做起來(lái)。”該公司總經(jīng)理無(wú)奈地透露。

　　相對(duì)那些動(dòng)輒幾億資金的莊家而言，這家公司的關(guān)門(mén)只是小巫見(jiàn)大巫。

　　自從2000年底中科創(chuàng)業(yè)股價(jià)雪崩以來(lái)，私募基金在中國(guó)

　　從事私募基金管理的業(yè)界精英除了少數(shù)及早抽身市場(chǎng)保全了金剛不破之身外，多數(shù)留在這個(gè)市場(chǎng)打拼的私募基金在持續(xù)近兩年的熊市大調(diào)整里只能踏上不歸路。

　　過(guò)去的一批都倒掉了，據(jù)某投資咨詢(xún)公司老總簡(jiǎn)單的測(cè)算，牛市期間95%的上市公司有莊，而現(xiàn)在只有3%的上市公司有莊。

　　干私募基金這一行的最終只有兩種結(jié)局，要么是進(jìn)監(jiān)獄，要么就是變成神經(jīng)病。

　　例如炒作界龍實(shí)業(yè)的莊家也是一個(gè)私募基金，其操作平臺(tái)上海正維，就是一個(gè)典型的私募基金，2003年莊股跳水不斷，熬過(guò)了大盤(pán)最艱難的時(shí)刻。但在年底，上海正維還是倒下，并順帶將茉織華拖下了水。

　　2002年到2005年期間，陸陸續(xù)續(xù)有一大批私募基金關(guān)門(mén)。

　　隨著公募基金的興起，私募基金的風(fēng)頭已大不如前了，有的轉(zhuǎn)行做了咨詢(xún)公司，有的還在二級(jí)市場(chǎng)上自己做，許多曾在股市上叱咤風(fēng)云的人物甚至連名字都改了。

　　現(xiàn)在只接幾十萬(wàn)以上的資金，主要都是私人的資金，層面相對(duì)高一些，這些資金對(duì)虧損的承受力較強(qiáng)，對(duì)贏利的要求也不是特別高，某私募基金經(jīng)理表示。

　　對(duì)于想獲得超高收益的投資者，私募基金還是有價(jià)值。

　　為了保證私募基金安全性，客戶(hù)虧損不負(fù)責(zé)賠償，盈利后視資金量大小二八或三七分成，按照規(guī)定時(shí)間結(jié)算。

　　總體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在，私募基金比以前有了好轉(zhuǎn)，隨著市場(chǎng)的變化，私募基金會(huì)逐漸火起來(lái)的。

　　不理會(huì)灰色現(xiàn)狀

　　健康的市場(chǎng)需要多種性質(zhì)的資金，需要多種投資理念的資金，私募基金是資本市場(chǎng)的重要參與者，他們需要見(jiàn)到陽(yáng)光。

　　“實(shí)際上，正是由于私募基金的特殊性，其以各種變通的形式已經(jīng)成立，而且不需要政策的批準(zhǔn)，在這種情況下，堵不如疏。”萬(wàn)國(guó)測(cè)評(píng)董事長(zhǎng)張長(zhǎng)虹表示。

　　私募基金一直在灰色地帶活動(dòng)，得不到證券監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管和規(guī)范，更得不到扶持與鼓勵(lì)，從而形成了金融領(lǐng)域的空白監(jiān)管區(qū)。

　　監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該進(jìn)行引導(dǎo)，規(guī)范私募基金風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)各種違規(guī)行為，張認(rèn)為。

　　前兩年生存困難的私募基金，近來(lái)重新開(kāi)始活躍，其特點(diǎn)是流動(dòng)性與投資不確定性較大，行情好時(shí)資金量可以迅速膨脹，其市場(chǎng)影響力也與日俱增。

　　據(jù)權(quán)威部門(mén)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，僅浙江一省的民間游資即高達(dá)8300億元，這類(lèi)資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)于房地產(chǎn)、期貨和股市之間，哪里有機(jī)會(huì)就將觸角伸向哪里。

　　張認(rèn)為，將私募基金納入證券監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管視線內(nèi)，規(guī)范發(fā)展私募基金，引導(dǎo)它充分發(fā)揮對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的良性促進(jìn)作用。

　　當(dāng)前，私募基金存在的制度問(wèn)題有兩方面：一是私募基金本身不具有合法地位；二是三方主體不合格，一旦發(fā)生爭(zhēng)議，合同不受法律保護(hù)，當(dāng)事人權(quán)利也不受法律應(yīng)有的保護(hù)。

　　業(yè)界一直呼吁成立《私募基金管理辦法》，不過(guò)某私募基金老總透露，從證監(jiān)會(huì)傳出消息，對(duì)私募基金的合法化，短期內(nèi)不可能取得更大的突破。

　　《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的出臺(tái)曾經(jīng)給私募基金提供了一種新的出路，就是接受券商的收編。但私募基金和券商在合作上，都顯得非常謹(jǐn)慎。