機(jī)構(gòu)投資者可能增持 封閉式基金有望借機(jī)翻身

　　□ 本報(bào)記者 黃華

　　周二，基礎(chǔ)市場(chǎng)部分藍(lán)籌和基金重倉(cāng)股開始活躍，指標(biāo)股中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)、G長(zhǎng)電(資訊 行情 論壇)都有一定程度的反彈，在此基礎(chǔ)上，大盤再次站上1200點(diǎn)。受此影響，封閉式基金全線飄紅。滬市基金指數(shù)開盤820.27點(diǎn)，呈單邊上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，收于826.30點(diǎn)，漲0.72%。深圳基金指數(shù)走勢(shì)相仿，收于738.76點(diǎn)，漲0.72%。兩市共成交2.5530億元，較前

一交易日也有明顯提高。

　　近期封閉式基金凈值一度出現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，整體折價(jià)率較以往也有明顯回落。有機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，出于各方面的因素考慮，封閉式基金具備一定的投資機(jī)會(huì)，因此不會(huì)大幅度減持，并且，對(duì)于部分看好的封閉式基金，不排除日后增持的可能。

　　機(jī)構(gòu)熱情不減

　　一家保險(xiǎn)公司的投資人士表示，出于各方面的因素考慮，封閉式基金具備一定的投資機(jī)會(huì)，因此不會(huì)大幅度減持，并且，對(duì)于部分看好的封閉式基金，不排除日后增持的可能。

　　上述人士的觀點(diǎn)也許代表了相當(dāng)部分機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)。從中報(bào)看，目前在封閉式基金市場(chǎng)的諸多機(jī)構(gòu)投資者中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)仍舊是其最大持有人。截至6月30日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共持有325.24億份封閉式基金，占同期封閉式基金總份額的39.81%，在絕對(duì)數(shù)量上大大超過其他機(jī)構(gòu)對(duì)于封閉式基金的投資額度。其中，中國(guó)人壽一家公司就累計(jì)持有封閉式基金132億元。與去年年底相比，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)封閉式基金的整體持有情況沒有明顯改變。

　　同時(shí)，上半年社保基金以及QFII資金也開始大幅進(jìn)入封閉式基金市場(chǎng)，這成為市場(chǎng)上一個(gè)顯著特點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，QFII超越

　　投資價(jià)值日益突現(xiàn)

　　業(yè)內(nèi)人士稱，封閉式基金的投資價(jià)值取決于四個(gè)方面：一是到期前的安排，是清盤、封轉(zhuǎn)開還是延期。二是到期日。到期日越近的基金潛在投資價(jià)值可能越大。三是折價(jià)率高低。折價(jià)越大的潛在投資價(jià)值越大。四是業(yè)績(jī)。基金的運(yùn)作業(yè)績(jī)?cè)胶茫瑵撛诘耐顿Y價(jià)值越大。從目前情況來看，封閉式基金的投資價(jià)值較以往更加明顯。　　

　　隨著基金興業(yè)(資訊 行情 論壇)到期日的臨近，封轉(zhuǎn)開問題的解決也將逐漸進(jìn)入快車道。到期日就成為投資者持有封閉式基金的一個(gè)潛在盈利機(jī)會(huì)。一般來說，在同一個(gè)基金公司旗下，投資者更關(guān)心到期日較早的封閉式基金。但在考慮期限和收益率的同時(shí)，投資者還應(yīng)當(dāng)考慮一下基金的既往業(yè)績(jī)和基金公司的實(shí)力。既往業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定的基金，其未來的凈值下跌風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而管理規(guī)模大，封閉式基金數(shù)量較多的基金管理公司管理的封閉式基金，未來封轉(zhuǎn)開率先突破的可能性也較大。

　　折價(jià)幅度越大，套利空間越大，比如有一只折價(jià)率在40%左右、單位凈值0.90元的一只封閉式基金，現(xiàn)在投資者以0.50元的價(jià)格就可買到，那么它在理論上就有較大套利空間。當(dāng)然，不排除這只基金在到期時(shí)出現(xiàn)套現(xiàn)空間比預(yù)期縮小的可能，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著明后年部分封閉式到期，管理層對(duì)封閉式基金到期究竟是存續(xù)還是清算或者是轉(zhuǎn)開放將有明確的政策，存在封閉式基金折價(jià)率也可能出現(xiàn)整體減少的情況。

　　而基金凈值在1元以上的基金具有分紅潛力，即使沒有“封轉(zhuǎn)開”的利好，持有人也可享受到分紅收益。特別是目前的市場(chǎng)情況下，大盤下跌空間有限，基金凈值大幅下跌的可能性不大，那些凈值遠(yuǎn)高于面值的基金都有望給投資者帶來一定的紅利收益。如折率在20%左右的基金科翔(資訊 行情 論壇)、基金科訊(資訊 行情 論壇)、基金科匯(資訊 行情 論壇)以及折價(jià)率在15%左右的基金同智(資訊 行情 論壇)、基金同德等。