基金新品導航：上投摩根阿爾法股票基金

　　銀河證券研究中心 王群航

　　產品簡介

　　基金名稱：上投摩根阿爾法股票基金基金類型：契約型開放式發行地點：中國銀河證券等發行時間：2005年9月14日至9月29日托管銀行：中國建設銀行

　　投資范圍：本基金的投資范圍為股票、債券、貨幣市場工具及法律法規或中國證監會允許的其它投資品種。股票投資范圍為所有在國內依法發行的A股，債券投資的主要品種包括國債、金融債、企業債、可轉換債券等，貨幣市場工具包括短期票據、回購、銀行存款以及一年以內(含一年)的國債、金融債、企業債等。

　　投資目標：本基金采用啞鈴式投資技術(Barbell　Approach)，同步以“成長”與“價值”雙重量化指標進行

　　投資策略：本基金引入摩根富林明在海外市場成功運作的“Dynamic　Fund”基金產品概念。具體而言，本基金將以量化指標分析為基礎，通過嚴格的證券選擇，積極構建并持續優化“啞鈴式”資產組合，結合嚴密的風險監控，不斷謀求超越業績比較基準的穩定回報。

　　股票選擇策略：(1)選取價值/成長因子。本基金透過財務指標及嚴格選股，紀律式定期調整投資組合，在于克服人性弱點、保留投資智慧，積極爭取主動管理報酬。(2)計算股票風格等級。本基金根據現代統計學的基本理論，將各風格因子進行數據標準化。經過科學計算后，最終得到每一只股票的風格等級，用其確定價值和成長因子排名，依據個股價值與成長屬性的排序篩選股票，并進而形成相對均衡的風格類資產組合。(3)創造主動管理報酬。本基金以量化指標進行個股篩選，然后研究團隊將對個股進行基本面審核，結合跟蹤誤差的緊密監控，以求不論指數高低、市場多空皆創造主動管理回報，從而不僅改善市場環境中的負面影響，也努力達到投資者利用基金產品進行理財的目標。

　　風險收益特征：本基金是股票型證券投資基金，屬于證券投資基金中較高風險、較高收益的基金產品。

　　業績比較基準：新華富時A全指×80%＋同業存款利率×20%

　　旗下基金業績

　　該公司現有兩只基金，偏股型基金上投摩根中國優勢成立一年以來的投資運作業績優良，在同類型基金中處于領先的地位；貨幣市場基金有兩個小類別，在同風險極低的條件下，收益情況一直能夠保持穩定的增長。

　　產品分析

　　上投摩根基金管理公司的股票投資管理能力較強，該公司的第一只產品——中國優勢的績效情況良好，為同類基金里第一梯隊的績優基金，具有高收益、低風險的組合性狀。

　　此基金具有兩個看點：第一，采用啞鈴式投資技術，投資組合在“價值型”和“成長型”兩類股票間尋求平衡，以適應日益加速的市場變化；第二，借鑒外方股東摩根富林明資產管理長達150年的專業資產管理成功經驗，利用其“主動選股智慧”與“計量投資技術”相結合的“阿爾法模型”方法，為國內投資者提供更加優質的理財選擇。

　　均衡配置不代表被動管理，阿爾法恰恰是代表主動管理回報。

　　此基金是一只可以對全市場股票進行積極投資的基金，無所謂大盤股、中盤股、小盤股，只要是符合要求的股票就都可以買。

　　基金經理呂俊先生具有十年的證券、基金從業經驗，其良好的過往業績為這只新基金提供了良好的未來業績預期。

　　隨著

　　此新基金的發行時間很短，只有16天，是有史以來在招募說明書中公布的發行期中最短的一只股票型基金，它表明該公司對于這只具有一定創新意義的新產品未來發行前景信心充足。

　　綜合星級評價

　　評價項目 評價結果

　　基礎市場預期

　　新產品 收費標準

　　創新度

　　旗下基金績效

　　基金管理人

　　基金經理