封閉式基金：參與資金回流 小型基金比較活躍

　　俞曉筠

　　上周國(guó)內(nèi)分類股價(jià)指數(shù)繼續(xù)分化，比前周的綜合類指數(shù)超越同市場(chǎng)的成份類指數(shù)的現(xiàn)象更為明顯的是，在綜合指數(shù)上漲的同時(shí)，成份類指數(shù)中除深證100以外都走成跌勢(shì)。滬深兩市全部股價(jià)指數(shù)中，表現(xiàn)最好的深證A指，一周漲了0.99%，而滬A指升幅只有0.07%，表現(xiàn)最差的是上證50指數(shù)，一周下跌了0.7%。

　　基金集中持股中，G長(zhǎng)電(資訊 行情 論壇)、G寶鋼(資訊 行情 論壇)、中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)等典型的指標(biāo)股聯(lián)袂低走，前周取得良好升幅的貴州茅臺(tái)、中興通訊等也出現(xiàn)回調(diào)，但前階段一直調(diào)整的上海機(jī)場(chǎng)、萬(wàn)科A以及運(yùn)行穩(wěn)定的同仁堂、西山煤電、G華海、G蘇寧(資訊 行情 論壇)，航天信息、航天電器等不少特色基金持股則有良好表現(xiàn)。

　　基金持股的分化表現(xiàn)致使基金凈值表現(xiàn)繼續(xù)在較寬的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，54家

　　二級(jí)市場(chǎng)方面，滬深兩市基金指數(shù)均表現(xiàn)為小幅下跌，跌幅分別為0.024%和0.134%，但并不意味這市場(chǎng)全面轉(zhuǎn)弱。首先，從參與資金和成交量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，54家基金的一周總成交7.23億元，比前周6.18億元放大了17%。成交總量從10.36億元升至11.91億元，增加了14.9%。另一方面，從市場(chǎng)活躍程度看，上漲的基金家數(shù)要大大多于下跌基金的家數(shù)。上周54家封閉式基金中上漲的基金多達(dá)34家，下跌的基金只有20家。在上漲的基金中，一周升幅超過(guò)1%的達(dá)到14家，升幅最大的基金普潤(rùn)，一周上漲了3.2%。可見市場(chǎng)還是比較活躍的。

　　但由此似乎又引出了市場(chǎng)活躍而兩市基金指數(shù)都表現(xiàn)為下跌的矛盾。分組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以很容易的解釋這個(gè)疑問(wèn)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，26家規(guī)模大于20億的大中型基金中，下跌的基金多達(dá)17家，占全部20家下跌基金的85%；而一周升幅超過(guò)1%的14家基金無(wú)一例外的都屬于15億規(guī)模以下的小型基金組。這就是說(shuō)，上周小型基金組活躍程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型基金組，而在兩市基金指數(shù)中，大中型基金的權(quán)重又大大高于小型基金(另外深市基金指數(shù)還加入了LOF的權(quán)重)，主宰了基金指數(shù)的大中型基金的弱市掩蓋了小型基金的活躍。

　　最終，封閉式基金的二級(jí)市場(chǎng)的市值較前周沒(méi)有太大變化，僅從508.14億元下降到508.08億元。市值基本沒(méi)有變化，而基金凈值回升了0.55%的結(jié)果是，封閉式基金的加權(quán)平均折價(jià)率較前周又有所提升，從37.7%回升到38.2%。