貨幣基金加速發展 低風險低費率基金大行其道

　　6月末，貨幣基金的份額超過了開放式股票型基金的份額——低風險基金大行其道

　　□本報記者 周文亮

　　基金半年報統計顯示，在6月末，貨幣基金的份額超過了開放式股票型基金的份額，也就是說，從2003年底第一只貨幣基金產生開始，不到兩年時間，在規模上，只投資于短債等

貨幣市場工具、不投資于股票的低風險基金現在超過了發行5年的開放式股票基金。

　　近期，博時穩定價值債券基金首發46億，易方達月月收益首發已超40億，南方也已上報類似品種。可以說，低風險基金現在正大行其道，在基金舞臺上占據著越來越重要的角色。

　　貨幣基金加速度發展

　　本報信息部統計的一則數據，著實讓記者對僅投資于短債等貨幣市場工具、不投資于

　　而自2003年12月末第一只貨幣基金華安現金富利基金成立以來，貨幣基金加速度超規模發展。2003年末、2004年6月末、2004年12末與2005年6月末這四個時點上，貨幣基金數量分別為2只、8只、10只、28只；這些貨幣基金的總規模分別為46億、288億、634億、1815億，環比增長率依次為526%、120%、186%。

　　不可否認，以貨幣基金為主的低風險基金近兩年高速增長，與同期股票市場的低迷有直接關系。而真正的原因恐怕莫過于該產品切中了投資者的需求，滿足了大部分基金投資者對低風險、高流動性的偏好。

　　低風險低費率切中投資者需求

　　“基金最早進入投資者的視野，是以低風險吸引人的�！币晃煌顿Y專家對記者說。在國內，2003年開放式股票基金的出色回報，引來了2004年上半年新基金發行的井噴，出現了兩只超百億的股票基金，而后股票基金的發行一下子跌入低谷，為什么呢？

　　這位專家認為，這不僅僅是國內股市在這段時間走入低迷的原因，更重要的是投資者對股票基金有了較多的認識與理性投資思維�；�金投資者，一般都是風險厭惡型，而2004年股票基金總體虧錢，大多虧損率超過10%，對這些投資者來說，難以接受。因此，以貨幣基金為主的低風險基金，在安全性和流動性相對較高的前提下，又有了逼近甚至超過一年期銀行存款的收益率，自然獲得了相當多投資者的鐘愛。這點，從貨幣基金的開戶數就一覽而知。據悉，南方現金增利的客戶超過24萬，新近成立的博時穩定價值債券的認購戶數也超過3萬戶，這些低風險基金真正為普通老百性所喜歡。

　　南方基金南部

　　另外，貨幣基金與現在博時、易方達推出的純債基金，沒有認購費、申購費與贖回費，管理費也很低，貨幣基金為0.33%，純債基金不超過0.5%，遠低于股票基金的1.5%的管理費率。

　　管理低風險基金很賺錢

　　為什么各家基金公司都下大力氣推出低風險基金呢？業內人士認為，基金公司不完全是出于完善產品線的考慮，更有部分基金公司在貨幣基金上賺得盆滿缽盈。以貨幣基金為例，雖然管理費率只有0.33%，但有了規模，自然管理費不菲。如規模達100億，年管理費可達3300萬元。這頂得上一只22億規模股票基金的管理費貢獻，而現在有幾只股票基金的規模能超過20億份？

　　今年6月末，貨幣基金份額已達1815億元，以年管理費率0.33%來估算，上半年貨幣基金管理費收入已超過5億元，約占全部基金公司管理費的1/4。尤其是南方、華安、招商旗下的南方現金增利、華安現金富利、招商現金增值前半年為公司分別帶來了5940萬元、6243萬元、4191萬元的管理費收入。

　　統計顯示，今年上半年基金管理公司管理費的強勢增長主要得益于貨幣市場基金的超常發展。貨幣市場基金不僅對大公司貢獻驚人,對于目前管理規模偏小的基金公司也有著舉足輕重的影響。在上半年管理費同比增長幅度排行榜上,占居冠亞軍席位的泰信、長信兩家基金管理公司同樣得益于貨幣市場基金。泰信基金管理公司上半年管理費收入同比增加1098萬元,旗下的貨幣市場基金———泰信天天收益增加值就達711萬元,貢獻率占比約65%；長信基金管理公司上半年管理費收入同比增加1303萬元,其貨幣市場基金———長信利息收益增加值也達到647萬元,貢獻率占比約50%。

　　隨著貨幣市場工具的增多，低風險、低費率的非股票基金剛好供求兩旺，正吸引不少投資者的眼球。