基金注重交易性機會 機構(gòu)專用席位玩起新概念

　　□　江蘇天鼎 秦洪

　　本周滬深股市寬幅震蕩，但在震蕩中卻沒有明顯的重心上移走勢，給市場一種漲不動的感覺。尤其是滬綜指在本周屢次沖擊1200點未果，越來越向市場昭示著1200點關(guān)口的壓力。那么，如何看待如此走勢背后的資金面動向呢？

　　機構(gòu)專用席位玩起“新概念”

　　早在基金的半年報里，基金經(jīng)理們針對新的市場背景提出一個新概念：注意市場交易性機會。這個新概念的涵義指的是部分行業(yè)個股由于短期的急跌或者產(chǎn)品價格突然出現(xiàn)變化而帶來了上市公司二級市場的股價波動。這樣，新概念就巧妙地把價值投資與短線操作有機地結(jié)合起來，一方面是因為股價波動的背后是價值變化引起的。另一方面則是這些價值變化是短線的，其股價變動的持續(xù)性也就很短，說白了就是以價值投資為名行價格投機之實�！�

　　在本周的公開信息中，鮮明地折射出基金的這一思路，因為在本周，有色金屬、煤炭、汽車等諸多行業(yè)估值引力并不大的個股由于短期的基本面變化而出現(xiàn)了股價短期脈沖現(xiàn)象，比如說由于受到市場對

　　此類特征還在神火股份(資訊 行情 論壇)、新中基、錦州石化等個股中出現(xiàn)，其中錦州石化的公開信息出現(xiàn)了中金公司上海陸家嘴東路營業(yè)部席位的信息，看來，“交易性機會”已成為各路機構(gòu)投資者的新的盈利模式之一。

　　廣州地區(qū)席位頻頻上榜

　　從本周的公開信息來看，還有一個特點就是廣州地區(qū)營業(yè)部的席位頻頻上榜，而且主要有兩個特征：一是出現(xiàn)時間相對集中，在本周，較為集中的是在本周二的公開信息中，至少在石峴紙業(yè)、東華實業(yè)、撫順特鋼等個股身上就見到了廣州地區(qū)營業(yè)部席位的身影，而且中關(guān)村證券廣州濱江東路營業(yè)部的席位分別出現(xiàn)在東華實業(yè)與撫順特鋼的公開信息中。二是以短線品種為主，東華實業(yè)、石峴紙業(yè)包括周四漲停的國通管業(yè)(資訊 行情 論壇)均如此�！�

　　上述特征可以推導(dǎo)出當(dāng)前資金的兩個動向：一是資金搬移速度相對較快，因為廣州營業(yè)部席位在本輪行情中屢屢出現(xiàn)，但是并不是持續(xù)出現(xiàn)，而是間歇出現(xiàn)，說明了活躍在廣州地區(qū)營業(yè)部席位的資金可能是一集團資金，一會兒在此區(qū)域出現(xiàn)，一會兒又移到其他區(qū)域。這說明了當(dāng)前市場的短期機會猶存，因為只要存在短線活躍資金，就會有短線機會，畢竟短線資金的長處就是沒有概念能夠造出概念來。

　　二是廣州地區(qū)的營業(yè)部席位的頻頻出現(xiàn)，在一定程度上說明了市場的確有新增資金介入。因為歷年來的公開信息顯示，傳統(tǒng)的短線資金集散地在浙江、上海與深圳這三個地方的營業(yè)部席位，但本輪行情中的廣州地區(qū)資金開始活躍起來，這說明了短線游資的鐵三角(杭州、上海、深圳)擴展到四極，即杭州、上海、深圳再加上廣州，這樣有利于市場短線機會與題材的擴展�！�

　　有資金借助股改出逃

　　第二批試點股的最后三家中小板塊公司在本周四正式實施股改方案，而從復(fù)牌后的走勢來看，幾乎已接近于股改的自動除權(quán)價位，賺錢效應(yīng)開始迅速減弱。同時，從公開信息來看，有明顯的資金減持跡象，G中捷的公開信息顯示國信證券深圳紅嶺中路營業(yè)部席位的買入金額為203萬元，賣出金額高達516萬元；接下來的華安證券機構(gòu)專用席位則是凈賣出564萬元。如此種種，說明了機構(gòu)資金或者其他資金在股改前搶權(quán)成功后往往想到的就是兌現(xiàn)離場，這不利于目前股改行情的深入。因為G股是目前股改概念股的未來，G股的如此不佳走勢，又怎么能夠刺激更多的資金介入到股改概念股的炒作呢？　

　　同時，還有一個特征也頗明顯，那就是G股上市公司所在地的營業(yè)部席位成交金額也比較大，比如說G永新是安徽黃山市的上市公司，而在公開信息中，成交第一位的就是華安證券黃山前南新村營業(yè)部席位，而且買入金額只有10萬元，賣出金額達到454萬元。面對如此的懸差，有分析人士指出，不排除有消息靈通人士對股改方案有所了解而提前介入，最終獲得了套利機會，這一點希望引起投資者的注意。

　　(證券時報)