股票型基金出現黑馬 保本基金回報穩定(表)

　　中國銀河證券研究中心 王群航

　　(一)股票型基金

　　14只股票型基金上周的平均凈值增長率為1.3%，總體績效情況良好。廣發小盤以2.52%績效領先，其余周凈值增長較好的基金還有湘財荷銀行業、海富通股票、富國天益等，但

增幅均不足2%。廣發小盤是股票型基金當中的一匹黑馬，它的績效領先再次說明了公司背景對于基金業績的重要性；湘財荷銀行業的績效表現一直良好；作為成立時間不長的新基金，海富通股票讓投資人有了一個可以關注的新目標；富國天益的周績效雖然領先，但從其今年至今的績效表現看，其業績一直在走下坡路，這也恰好印證了我們在年初對于這只基金的績效表現預警。

　　(二)偏股型基金

　　53只偏股型基金上周的平均凈值增長率為1.41%，總體績效良好，全體基金的凈值正增長，湘財合豐成長、中融景氣行業、銀河銀聯穩健、金鷹中小盤等四只基金的凈值增長率高于2%，分別為2.7%、2.38%、2.19%和2.03%。比較巧合的是這四只基金恰好也是偏股型基金中近一個月以來績效領先的四只基金。金鷹中小盤成立于去年年中，運作以來的績效一直為同類基金里的中等偏下狀態，近期績效表現良好與基礎市場的行情有較大關聯，屬于近期市場中的又一匹黑馬；湘財合豐成長的績效一直就比較穩定地保持在領先的位置，組合性狀具有高收益、中風險的特征；銀河銀聯穩健在近幾個月當中一直績效領先，顯示出了良好的贏利能力；中融景氣行業也屬于近期的業績黑馬，其業績排行已經不再處于中流狀態了，組合性狀具有中收益、低風險的特征。

　　(三)股債平衡型基金

　　16只股債平衡型基金上周的平均凈值增長率為1.33%，總體績效情況良好。華夏回報、廣發穩健、華安寶利等基金的績效領先，周凈值增長率分別為1.99%、1.95%和1.8%。華夏回報只是上周的績效突然冒尖，其近幾個月的績效狀況一直處于同類基金里的中后位置；廣發穩健是一只久富盛名的績優基金，一直有著良好的績效表現；華安寶利是此類基金中的次新兵，績效情況一直良好。

　　(四)偏債型基金、債券型基金

　　8只偏債型基金上周的平均凈值增長率為0.77%，10只債券型基金上周的平均凈值增長率為0.42%，績效水平都遠遠高于其對應的基礎市場。偏債型基金中的興業可轉債、中融融華，債券型基金中的富國天利，周凈值增長率分別達到了1.08%、1.01%和1.27%，如果說前二者還有可以解釋之處，那么后者則是實在難以理解了。筆者一貫認為，每一種類型的基金都應該有其特定的風險收益特征，如果在放大風險的情況下取得了高收益，仍然不具有投資價值。

　　(五)保本基金

　　5只保本基金上周的平均凈值增長率為0.14%，總體績效情況良好，各只基金的凈值增長率均介于0.1%至0.2%之間，績效情況穩定。總之，不論基礎市場行情如何變化，保本基金只要是能夠嚴格地執行預定的投資策略，就可以取得預期的收益效果。只有這樣，保本基金才有其存在的市場價值。今年以來，此類基金已經取得了平均4.08%的績效，回報率很好。

　　(六)指數基金

　　指數基金上周的平均增長率為1.42%，總體績效在各個類別的基金中最好。融通深圳100、

　　(七)貨幣市場基金

　　上周末，貨幣市場基金的總體績效情況平穩，22只基金的七日年化收益率指標超過銀行定期一年存款的稅后收益，即它們共同的業績基準，仍然不失良好的現金管理工具本色，且整體業績有緩慢復蘇的跡象。華安現金富利、景順長城貨幣、長信利息收益等基金有領先的績效表現。鑒于貨幣市場基金所特有的良好的流動性特征，貨幣市場基金仍然不失為良好的投資對象。

　　開放式基金：

　　2005年9月2日銀河證券開放式基金評級(表1)

　　2005年9月2日銀河證券開放式基金評級(表2)

　　股票型基金出現黑馬 保本基金回報穩定(表)

　　貨幣市場基金：

　　2005年9月2日銀河證券貨幣市場基金評級(表1)

　　2005年9月2日銀河證券貨幣市場基金評級(表2)

　　封閉式基金：

　　05年9月2日銀河證券封閉式基金一周數據簡報

　　2005年9月2日銀河證券封閉式基金評級(表1)

　　2005年9月2日銀河證券封閉式基金評級(表2)

　　2005年9月2日銀河證券封閉式基金評級(表3)

　　封閉式基金交易價升量減 折價趨于穩定(表)