工銀瑞信基金建倉首日探訪 戰略性投資機遇來臨

　　記者 王泓 北京報道

　　首發規模最大、募集期最短、人均持有份額最少，等等，這是工銀瑞信核心價值基金創下的幾個股票型基金的今年第一。其40多億的發行規模惹人關注，昨天，該基金正式建立投資組合。圍繞發行和投資，記者走訪了工銀瑞信有關人士。

　　發行成功靠四大因素

　　發行成功，工銀瑞信歸結為四大因素共同作用的結果：一是市場推動，近期多種證券市場改革配套措施陸續出臺，增強了投資者信心，市場逐漸回暖，促進了基金銷售；二是投資者對工銀瑞信強大股東背景和基金公司穩健經營理念的認可；三是得到各方銷售渠道的全力支持，其股東中國工商銀行憑借其全方位的銷售渠道、高素質的客戶服務隊伍和豐富的基金銷售經驗，在此次基金銷售中發揮了重要作用；四是價值定位的吸引力，投資于經營穩健、具有核心競爭優勢、價值被低估的大中型上市公司，以實現基金資產長期穩定增值。

　　有人認為，工行背景是工銀瑞信發行成功的決定性因素。公司有關人士認為，發行中利用股東渠道優勢理所當然，目前，一個渠道常與多家基金公司合作，其競爭關系自然存在。但事實是，與工行合作獲得上佳發行成績的基金公司并非屈指可數。持有人買不買帳，本質還在于成立后的業績與服務。

　　“散戶”為主體現行業趨勢

　　記者了解到，工行的確是此次發行最主要的渠道。戶均3萬份的“散戶”為主的結構，更能說明這一點。公司人士表示，個人持有人為主，也恰恰反映共同基金的全球發展趨勢——為大眾

　　據了解，工銀瑞信基民中，很多人是第一次買基金。我國的基民基本分兩類：一類是對基金有認知后購買，第二類是在實踐中建立并加深對基金的認知。隨著持有基金并不斷互動，大眾對基金會更有了解。工銀瑞信人士認為，這也是基金管理公司所擔負的投資者溝通與宣傳的使命。

　　持續服務是基金的主要功課。工銀瑞信人士表示，針對持有人以個人為主，并且新老兼有的特點，服務要有的放矢，手段多元，做到精巧、細致，注意積淀，講求藝術性。

　　工行渠道更容易接近客戶，而利用工行平臺進行客服創新，比如利用網上銀行、電話銀行、工行“金帳戶”、信用卡等運行基金業務，這些都是工銀瑞信正在研究的服務內容。

　　細分客戶與細分產品，構成工銀瑞信戰略規劃的主線。一是迅速把產品線搭完整，各種風險收益配比產品皆有，股票型、債券型、貨幣型等；二是各類基金再行細分，比如把股票型分成各類主題基金，有區域主題、資金性質主題等；三是產品本身及服務手段的創新。

　　“我們有信心做好營銷與服務。對未來規模的預測意義不大，重要的做好該做的事，并尊重持有人的選擇。”

　　重契約不尋寶

　　對工銀瑞信核心價值基金經理江暉來說，雖然43億的規模超過以往他所操作的最大規�；�金——37億的華夏回報，但正如該基金風格，他依然顯得穩健而低調。面對個人為主的持有人，“壓力當然有，但我們一如既往，堅持基金契約的有關規定”。

　　工銀瑞信核心價值基金的投資目標是有效控制投資組合風險，追求長期穩定增值，投資對象是具有核心競爭優勢與價值被低估的大中型公司的“交集”。此前，投資流程已進行多次模擬演練，一方面和瑞士信貸的全球團隊開展各類專題交流和培訓，共同完善優化投研體系；另一方面對重點上市公司開展深入調研，并與各券商研究機構廣泛探討。投研團隊成員都來自知名金融機構，各有所專，經過磨合已在理念和實務上形成默契。而據記者了解，昨天該基金首日操作，與模擬演練的相關流程基本吻合。

　　江暉認為，從長期看，股權分置的解決將使股市真正反映經濟，這將成為大勢徹底好轉的契機，成為大牛市的開始，而

　　工銀瑞信另一位投資團隊成員對記者表示，針對目前部分市場人士“股改尋寶”的操作思路，工銀瑞信核心價值基金將咬定契約風格不放松，認真研判股改對市場的系統性影響，但不會在操作上考慮通過“對價尋寶”，尋找個股的中短期機會，因為其中充滿著不確定性。當然，如果持有了股改公司的股票，一定會積極參與對價談判，爭取最優方案。